3日鋁價大漲 接貨商按需補庫

CCMN國際市場：今日倫鋁震蕩走強，LME三個月北京時間14：55報于2911美元/噸，較上一交易日結(jié)算價漲22美元/噸，漲幅0.78%。

國內(nèi)期貨：今日滬鋁主力月2512合約高開暴走，開盤價報21360元/噸，盤中最高21655元/噸，最低21355元/噸，昨日結(jié)算21285元/噸，尾盤收至21600元/噸，漲315元，漲幅1.48%；滬鋁主力月2512合約全天成交量2011718手增加10856手，持倉量278284手增加11348手。

CCMN現(xiàn)貨市場評述：今日長江現(xiàn)貨成交價格21420-21460元/噸，漲160元，貼水20-升水20，跌5元；廣東現(xiàn)貨21275-21325元/噸，漲160元，貼水165-貼水115，跌5元；上海地區(qū)21410-21450元/噸，漲160元，貼水30-升水10，跌5元。

宏觀層面，上周五多位美聯(lián)儲官員發(fā)表鷹派講話：哈瑪克反對10月降息，稱"通脹高企需維持限制性政策"；洛根認(rèn)為"無惡化則10月降息非必要"，暗示12月降息概率低；施密德投唯一反對票主張利率不變。市場對12月降息預(yù)期驟降，美元指數(shù)攀至近三月高位，導(dǎo)致以美元計價的工業(yè)品對非美貨幣買家成本上升，需求前景承壓。與此同時，中國10月制造業(yè)PMI連續(xù)第七個月收縮，出口新訂單下滑，提前出貨效應(yīng)消退，消費情緒再弱化。美國政府停擺風(fēng)險及地緣動蕩亦壓制金屬價格。但今日鋁價仍堅挺上揚，美股全線走強、國內(nèi)股指翻紅提振風(fēng)險情緒，中美貿(mào)易轉(zhuǎn)好支撐鋁價偏強運行。

基本面，國內(nèi)電解鋁產(chǎn)能平穩(wěn)，海外供應(yīng)存下滑預(yù)期，北方環(huán)保限產(chǎn)弱供給支撐價格。需求旺季尾聲，鋁價沖高抑制下游采買，接貨商按需補庫，交投難有亮點。但滬鋁社庫三連降至113574噸，創(chuàng)兩個半月新低，且當(dāng)前消費有韌性，現(xiàn)貨成交總量稍顯增加，市場流通相對有限，持貨商挺價支撐鋁價。

綜合盤面來看，預(yù)計鋁價維持高位震蕩格局，滬鋁或仍有突破區(qū)間上沿的預(yù)期，短期關(guān)注突破有效性，盤面重心上移，建議回調(diào)后區(qū)間下沿建多。

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