鋅礦庫存下降及商品情緒積極支撐 4日鋅價或上漲

【摘要】油價走漲與貿(mào)易放寬提振消費(fèi)情緒，隔夜倫鋅領(lǐng)漲1.9%；國內(nèi)鋅礦顯性庫存續(xù)降、下游剛需消費(fèi)平穩(wěn)，疊加商品情緒積極支撐，今現(xiàn)鋅或上漲。

【鋅期貨市場】隔夜倫鋅強(qiáng)勢上揚(yáng)，盤中漲勢居前，開盤報3054.5美元/噸，高點(diǎn)報3115美元，低點(diǎn)報3049.5美元，尾盤收于3108美元，漲58美元，漲幅0.18%；成交量11043手增加2125手，持倉量223429手增加1194手。晚間滬鋅偏強(qiáng)運(yùn)行，主力2512合約最新收盤價報22670元/噸，漲185元，漲幅0.82%。

長江鋅業(yè)網(wǎng)（pb.）今日現(xiàn)貨鋅價行情預(yù)估：油價走漲與貿(mào)易環(huán)境寬松提振市場消費(fèi)情緒，隔夜倫鋅領(lǐng)漲1.9%至3108美元/噸，創(chuàng)2024年12月以來新高。

宏觀方面，美聯(lián)儲理事庫克強(qiáng)調(diào)貨幣政策無固定路徑，當(dāng)前政策仍具限制性；沃勒指出盡管政府停擺加劇不確定性，聯(lián)儲仍將依賴數(shù)據(jù)推進(jìn)降息，鷹鴿分歧顯著。鷹派代表施密德警告，關(guān)稅風(fēng)險或推高通脹，降息對就業(yè)市場緩解有限，勞動力壓力更多源于AI發(fā)展與人口結(jié)構(gòu)變化，若市場質(zhì)疑2%通脹目標(biāo)，可能引發(fā)中期通脹持續(xù)性風(fēng)險。

基本面方面，國內(nèi)鋅礦顯性庫存續(xù)降、鋅精礦加工費(fèi)再跌，鋅冶煉利潤收窄，煉廠優(yōu)先采購國產(chǎn)礦，鋅礦供給階段性趨緊拖累精煉鋅產(chǎn)量釋放，支撐盤面。需求端，近期下游剛需消費(fèi)平穩(wěn)，鍍鋅、壓鑄鋅等板塊開工率穩(wěn)定，疊加商品情緒積極支撐，鋅價獲得反彈動能，今現(xiàn)鋅或上漲。

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