宏觀多空交織及鉛冶煉端復(fù)產(chǎn)增壓 6日鉛價或漲跌不大

【鉛期貨市場】隔周倫鉛收跌，開盤報2022美元/噸，高點報2035美元，低點報2017美元，尾盤收于2019.5美元，下跌1.5美元；成交量6389手，持倉量149952手。國內(nèi)上周五夜盤滬期鉛弱勢震蕩，尾盤小幅收跌，主力合約滬鉛2512收報17490元/噸，跌幅為0.06%。
長江鉛業(yè)網(wǎng)(pb.)今日現(xiàn)貨鉛價行情預(yù)估：宏觀面，當(dāng)前宏觀面多空交織，但整體氛圍偏向壓制風(fēng)險資產(chǎn)。海外方面，美國聯(lián)邦政府停擺風(fēng)波未平，持續(xù)削弱市場信心，由財政困境引發(fā)的避險買盤，將全球資本推入"避險模式"，美國服務(wù)業(yè)PMI與就業(yè)雙回暖，美元高位震蕩間接削弱了以金屬為代表的大宗商品吸引力。反觀國內(nèi)，制造業(yè)活動持續(xù)收縮，暗示終端需求復(fù)蘇乏力，難以對金屬價格形成有效提振。

供需端現(xiàn)狀總結(jié)
當(dāng)前鉛市呈現(xiàn)"供應(yīng)受限、需求分化、低庫存支撐"的緊平衡格局。供應(yīng)端，原生鉛生產(chǎn)穩(wěn)中有增，但再生鉛受廢電瓶原料緊張制約顯著，整體供應(yīng)釋放有限；需求側(cè)呈現(xiàn)"冰火兩重天"，冬儲階段需求回暖及儲能電池訂單旺盛形成支撐，而傳統(tǒng)起動電池和電動自行車消費(fèi)持續(xù)疲軟。盡管社會庫存持續(xù)下降支撐價格，但高鉛價抑制下游采購意愿，市場交投清淡，多空因素交織下鉛價延續(xù)高位震蕩。

今日走勢預(yù)測：短期來看，宏觀面情緒謹(jǐn)慎及鉛供需端博弈，大概率維持區(qū)間震蕩，料今現(xiàn)鉛或漲跌不大。
（金屬網(wǎng)cjys.cn研發(fā)團(tuán)隊)

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