鈷鹽電鈷下行之際，鈷酸鋰成鈷產(chǎn)業(yè)鏈 "黑馬"，10 月產(chǎn)量同比增 41.1%

在鈷鹽、電鈷行情持續(xù)下行的背景下，鈷酸鋰成為鈷產(chǎn)業(yè)鏈中的"黑馬"。最新行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，2025年10月國(guó)內(nèi)鈷酸鋰產(chǎn)量達(dá)到約11500噸，同比大幅增長(zhǎng)41.1%，環(huán)比亦實(shí)現(xiàn)5.3%的穩(wěn)步提升；1-10月累計(jì)產(chǎn)量約10.4萬(wàn)噸，同比增幅高達(dá)39.4%，顯著領(lǐng)跑鈷產(chǎn)業(yè)鏈其他品類，展現(xiàn)出強(qiáng)勁的增長(zhǎng)韌性。

鈷酸鋰產(chǎn)量的逆勢(shì)高增，首先源于下游企業(yè)的訂單前置化布局。受全球最大鈷供應(yīng)國(guó)剛果（金）實(shí)行出口配額制影響，近期鈷價(jià)呈現(xiàn)明顯上漲態(tài)勢(shì)，截至10月17日，長(zhǎng)江現(xiàn)貨金屬鈷報(bào)價(jià)已達(dá)38.2萬(wàn)元/噸至39.8萬(wàn)元/噸。面對(duì)鈷價(jià)持續(xù)走高的預(yù)期，下游電池及終端企業(yè)為鎖定成本、保障供應(yīng)鏈穩(wěn)定，紛紛提前下達(dá)采購(gòu)訂單，形成了階段性的訂單爆發(fā)，直接拉動(dòng)鈷酸鋰產(chǎn)能釋放。

3C消費(fèi)電子市場(chǎng)的強(qiáng)勁復(fù)蘇則為鈷酸鋰需求提供了核心支撐。隨著AI手機(jī)、折疊屏手機(jī)等高端機(jī)型進(jìn)入傳統(tǒng)備貨旺季，市場(chǎng)需求持續(xù)升溫。以華為MateXTs為代表的折疊屏機(jī)型即便定價(jià)高達(dá)17999元起，仍出現(xiàn)"上線即秒沒(méi)"的熱銷(xiāo)態(tài)勢(shì)，前期40-60萬(wàn)臺(tái)備貨在半小時(shí)內(nèi)售罄。IDC數(shù)據(jù)顯示，2025年全球折疊屏手機(jī)出貨量預(yù)計(jì)達(dá)1983萬(wàn)臺(tái)，雖增速放緩但絕對(duì)值仍保持增長(zhǎng)。終端市場(chǎng)的旺盛需求向上傳導(dǎo)，帶動(dòng)鈷酸鋰采購(gòu)需求激增，廈鎢新能源等頭部企業(yè)前三季度鈷酸鋰銷(xiāo)量同比增長(zhǎng)45.38%，印證了市場(chǎng)需求的真實(shí)性。

新興領(lǐng)域的快速發(fā)展進(jìn)一步打開(kāi)了鈷酸鋰的增長(zhǎng)空間。智能機(jī)器人產(chǎn)業(yè)的崛起推動(dòng)小型動(dòng)力電池需求增長(zhǎng)，而低空經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的發(fā)展預(yù)期向好，也為鈷酸鋰在無(wú)人機(jī)等設(shè)備的應(yīng)用場(chǎng)景拓展提供了可能。相較于傳統(tǒng)3C市場(chǎng)，新興領(lǐng)域的需求增長(zhǎng)更具持續(xù)性，成為鈷酸鋰產(chǎn)量維持高位的重要增量來(lái)源。

行業(yè)分析人士指出，當(dāng)前鈷酸鋰的高增長(zhǎng)并非短期脈沖式行情。從供給端看，頭部企業(yè)產(chǎn)能釋放有序，廈鎢新能源等企業(yè)前三季度鈷酸鋰銷(xiāo)量同比增幅超45%，產(chǎn)能利用率維持高位；從需求端看，3C消費(fèi)電子的結(jié)構(gòu)性復(fù)蘇與新興領(lǐng)域的需求放量形成共振，疊加鈷價(jià)上漲預(yù)期下的庫(kù)存?zhèn)湄浶枨螅嘀乩靡蛩貙⒊掷m(xù)發(fā)力。綜合判斷，未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)鈷酸鋰產(chǎn)量仍有望保持同比增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，繼續(xù)領(lǐng)跑鈷產(chǎn)業(yè)鏈。

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