碳酸鋰期價(jià)單日狂飆9%，最高位觸及95200元/噸創(chuàng)歷史新高！供需緊平衡下的"礦"世風(fēng)云

11月17日，碳酸鋰市場(chǎng)迎來(lái)"火山噴發(fā)"式暴漲——廣期所主力2601合約高開(kāi)高走，單日漲幅9%收于95200元/噸，成交量暴增60.95萬(wàn)手至136.70萬(wàn)手，持倉(cāng)量同步攀升4.62萬(wàn)手至56.3萬(wàn)手。金屬網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，長(zhǎng)江綜合電池級(jí)碳酸鋰報(bào)價(jià)單日跳漲2200元至88300元/噸，工業(yè)級(jí)碳酸鋰同步跟漲2,200元/噸至86450元/噸，市場(chǎng)情緒瞬間被點(diǎn)燃。這波行情背后，是供給端"緊箍咒"與需求端"強(qiáng)引擎"的雙重博弈。

供給端：礦端瓶頸難解，開(kāi)工率"冰火兩重天"

當(dāng)前碳酸鋰周產(chǎn)量?jī)H2.15萬(wàn)噸，環(huán)比微增0.05%，冶煉開(kāi)工率卻降至55%左右。細(xì)分來(lái)看，鋰輝石提鋰開(kāi)工率64%仍處高位，但鋰云母提鋰因環(huán)保限制開(kāi)工率僅31%，鹽湖提鋰雖達(dá)63%卻受季節(jié)性產(chǎn)能約束。最受關(guān)注的枧下窩礦復(fù)產(chǎn)仍懸而未決——若遲遲不開(kāi)，頭部電池廠將面臨百億級(jí)利潤(rùn)損失；即便復(fù)產(chǎn)，去庫(kù)趨勢(shì)難逆，情緒面已形成"開(kāi)礦即利空"的短線反饋邏輯。

需求端：儲(chǔ)能"充電"，動(dòng)力電池"狂飆"

儲(chǔ)能市場(chǎng)供需兩旺，磷酸鐵鋰需求旺盛到"訂單排到明年上半年"，頭部企業(yè)滿產(chǎn)滿銷(xiāo)，開(kāi)工率高達(dá)77%。新能源車(chē)購(gòu)置稅減半政策疊加年底銷(xiāo)售旺季，更催生"前置需求"——部分消費(fèi)者為趕政策末班車(chē)提前購(gòu)車(chē)，帶動(dòng)磷酸鐵鋰需求增長(zhǎng)10%以上。三元材料雖受原料成本上行壓力，但前驅(qū)體開(kāi)工率49%、材料開(kāi)工率56%仍顯韌性，印證下游排產(chǎn)維持高位。

庫(kù)存迷局：13周連降背后的"暗涌"

社會(huì)庫(kù)存連續(xù)13周去化至12.05萬(wàn)噸，看似樂(lè)觀，實(shí)則暗藏玄機(jī)——上游庫(kù)存降7.96%至2.83萬(wàn)噸，下游庫(kù)存降6.22%至4.88萬(wàn)噸，但中游貿(mào)易商庫(kù)存反增5.34%至4.34萬(wàn)噸，顯示中間環(huán)節(jié)存在"囤貨待漲"心理。更關(guān)鍵的是，下游庫(kù)存周期普遍僅3-7天，若期價(jià)橫盤(pán)，補(bǔ)庫(kù)采購(gòu)將被迫啟動(dòng)，形成"價(jià)格-庫(kù)存"螺旋上升通道。

波動(dòng)率密碼：從70%到40%的"情緒收斂"

不同于8月價(jià)格逼近9萬(wàn)時(shí)70%的年化波動(dòng)率，當(dāng)前波動(dòng)率降至35-40%，市場(chǎng)預(yù)期分歧明顯收斂。這種"低波動(dòng)+高彈性"組合，往往預(yù)示行情將"瞬時(shí)啟動(dòng)"。期權(quán)市場(chǎng)也未顯做空趨勢(shì)，多頭行情尚未走完——9萬(wàn)關(guān)口是突破還是橫盤(pán)，取決于枧下窩礦復(fù)產(chǎn)進(jìn)展與下游需求持續(xù)性。

未來(lái)展望：政策與技術(shù)的"雙輪驅(qū)動(dòng)"

發(fā)改委2027年180吉瓦新型儲(chǔ)能裝機(jī)目標(biāo)，疊加新能源車(chē)購(gòu)置稅調(diào)整，將持續(xù)為鋰鹽需求托底。技術(shù)層面，高壓實(shí)磷酸鐵鋰等新工藝推動(dòng)產(chǎn)能結(jié)構(gòu)升級(jí)，頭部材料企業(yè)已開(kāi)啟"技術(shù)迭代+產(chǎn)能優(yōu)化"雙軌模式。

這場(chǎng)暴漲，既是供需緊平衡的必然結(jié)果，也是市場(chǎng)對(duì)政策、技術(shù)、情緒的多重押注。當(dāng)"礦"世風(fēng)云遇上"電"驅(qū)時(shí)代，碳酸鋰的價(jià)格曲線，或?qū)?shū)寫(xiě)新能源產(chǎn)業(yè)鏈的新篇章——而每一克鋰的波動(dòng)，都牽動(dòng)著從礦山到電池廠的產(chǎn)業(yè)神經(jīng)。

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備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。