供應(yīng)端仍顯趨緊鉛價修復(fù)反彈 28日鉛價或上漲

【鉛期貨市場】隔周倫鉛收漲，開盤報1976.5美元/噸，高點報1988美元，低點報1973美元，尾盤收于1983.5美元，上漲10美元；成交量5195手。國內(nèi)夜盤滬期鉛高位運行，尾盤小幅收漲，主力合約滬鉛2601收報16985元/噸，漲幅為0.47%。

長江鉛業(yè)網(wǎng)(pb.)今日現(xiàn)貨鉛價行情預(yù)估：美聯(lián)儲降息預(yù)期升溫，為全球市場帶來宏觀暖風(fēng)，美指震蕩走弱，提振以美元計價的大宗商品價格，風(fēng)險偏好有所回升，本交易日鉛價修復(fù)性反彈。

供應(yīng)端：原料約束與區(qū)域限產(chǎn)并存
當(dāng)前鉛市供應(yīng)呈結(jié)構(gòu)性偏緊格局。原生鉛方面，全球鉛精礦供應(yīng)持續(xù)緊張，加工費低位運行擠壓冶煉利潤，制約產(chǎn)能釋放。再生鉛則面臨廢電瓶回收體系不暢與北方環(huán)保限產(chǎn)的雙重壓力，雖短期煉廠復(fù)產(chǎn)帶動供應(yīng)回升，但區(qū)域性原料爭奪加劇，成本支撐顯著。整體供應(yīng)彈性有限，價格底部支撐較強。
需求端：傳統(tǒng)淡季與新興亮點分化
需求側(cè)呈現(xiàn)"內(nèi)需弱穩(wěn)、外需疲軟"的特征。儲能電池與汽車替換需求形成一定支撐，但電動自行車消費進(jìn)入淡季，出口訂單受價差與政策抑制，整體表現(xiàn)低迷。下游企業(yè)多以剛需采購為主。

今日走勢預(yù)測：當(dāng)前雖然供應(yīng)端存在一定修復(fù)預(yù)期，但原料瓶頸問題仍未解決，臨近周末，現(xiàn)貨剛需逢低補庫提振交投熱度，預(yù)計短期內(nèi)鉛價上漲。
（金屬網(wǎng)cjys.cn研發(fā)團(tuán)隊)

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