六氟磷酸鋰報價突破18萬元/噸，單日上漲750元，供需緊平衡持續(xù)

2025年12月2日，金屬網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)六氟磷酸鋰市場報價區(qū)間攀升至166,500-183,000元/噸，均價達(dá)174,750元/噸，單日上漲750元/噸，較12月1日（均價174,000元/噸）漲幅0.43%。這一輪行情背后，是供給端產(chǎn)能剛性約束與需求端新能源、儲能雙輪驅(qū)動的共振結(jié)果，行業(yè)供需緊平衡格局持續(xù)強(qiáng)化。

供給端，六氟磷酸鋰行業(yè)經(jīng)歷深度調(diào)整后，多數(shù)中小產(chǎn)能已出清，頭部企業(yè)占據(jù)市場主導(dǎo)地位。當(dāng)前國內(nèi)有效產(chǎn)能規(guī)模有限，受環(huán)保審批趨嚴(yán)、技術(shù)升級周期延長影響，新增產(chǎn)能釋放進(jìn)度滯后于需求增速。以天賜材料、多氟多等頭部企業(yè)為例，其擴(kuò)產(chǎn)項目多在未來半年后投產(chǎn)，短期內(nèi)難以緩解供給壓力。疊加部分地區(qū)能源成本上升導(dǎo)致企業(yè)降負(fù)荷運(yùn)行，部分產(chǎn)區(qū)雖加速擴(kuò)產(chǎn)但受政策限制，實際增量有限，行業(yè)開工率維持高位，庫存降至歷史低位。

需求端，新能源汽車滲透率持續(xù)提升帶動動力電池需求高增，近期國內(nèi)動力電池裝機(jī)量保持較高增速；儲能領(lǐng)域表現(xiàn)更超預(yù)期，全球儲能鋰電池出貨呈現(xiàn)爆發(fā)式增長，全年預(yù)計維持高增態(tài)勢。海外市場方面，戶儲訂單回暖疊加政策補(bǔ)貼刺激，儲能電池進(jìn)口量顯著回升，形成"國內(nèi)保供+海外增量"雙輪驅(qū)動格局。需求端爆發(fā)式增長與供給端彈性不足的矛盾，推動價格持續(xù)上行。

市場面上，當(dāng)前六氟磷酸鋰現(xiàn)貨流通量持續(xù)收縮，部分企業(yè)出現(xiàn)"搶貨潮"，現(xiàn)貨升水幅度擴(kuò)大，貿(mào)易商惜售情緒濃厚。期貨市場與現(xiàn)貨價差收窄，未平倉合約創(chuàng)歷史新高，投機(jī)資金加速涌入強(qiáng)化看漲預(yù)期。價格傳導(dǎo)至下游電解液環(huán)節(jié)，天賜材料、新宙邦等企業(yè)已上調(diào)產(chǎn)品報價，成本壓力逐步向終端電池廠轉(zhuǎn)移。

政策端，國內(nèi)環(huán)保政策趨嚴(yán)，新產(chǎn)能審批需通過能效與碳排放雙重評估，落后產(chǎn)能加速淘汰。歐盟碳邊境調(diào)節(jié)機(jī)制覆蓋電解液原料，出口企業(yè)需額外支付碳關(guān)稅，倒逼生產(chǎn)工藝綠色化升級。行業(yè)自律倡議提出控制擴(kuò)產(chǎn)節(jié)奏，推動企業(yè)從"量增"轉(zhuǎn)向"質(zhì)升"，技術(shù)壁壘高的頭部企業(yè)競爭優(yōu)勢凸顯。

宏觀視角下，美聯(lián)儲降息預(yù)期支撐大宗商品價格，地緣政治風(fēng)險加劇鋰資源供應(yīng)擾動，碳酸鋰價格企穩(wěn)為六氟磷酸鋰提供成本支撐。全球鋰電產(chǎn)業(yè)鏈呈現(xiàn)"中國主導(dǎo)、區(qū)域分散"格局，中國六氟磷酸鋰出口占比較高，但國際物流成本攀升與貿(mào)易壁壘升級，加劇出口市場波動。短期看，供需缺口或進(jìn)一步擴(kuò)大，價格有望進(jìn)一步攀升；中長期需警惕鈉電池商業(yè)化對需求的邊際替代效應(yīng)。

后市展望，行業(yè)高景氣周期有望延續(xù)，具備成本控制能力與客戶綁定優(yōu)勢的頭部企業(yè)將主導(dǎo)市場。建議關(guān)注天賜材料、多氟多等核心標(biāo)的，同時警惕中小廠商復(fù)產(chǎn)及替代技術(shù)風(fēng)險。

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