降息落地疊加冬儲剛需補(bǔ)庫 11日鉛價或上漲

【鉛期貨市場】隔周倫鉛收漲，開盤報(bào)1983美元/噸，高點(diǎn)報(bào)1989.5美元，低點(diǎn)報(bào)1978.5美元，尾盤收于1984.5美元，上漲8美元；成交量5908手。國內(nèi)夜盤滬期鉛高位窄幅震蕩，尾盤小幅收漲，主力合約滬鉛2601收報(bào)17095元/噸，漲幅為0.12%。

長江鉛業(yè)網(wǎng)(pb.)今日現(xiàn)貨鉛價行情預(yù)估：當(dāng)前全球與國內(nèi)宏觀政策環(huán)境呈現(xiàn)共振格局，為以鉛為代表的基本金屬市場提供了重要的運(yùn)行背景。國際層面，美聯(lián)儲及多家主要央行的降息舉措，共同營造了相對寬松的全球流動性環(huán)境，對大宗商品價格構(gòu)成普遍支撐，國內(nèi)方面，明確的宏觀政策定調(diào)與近期通脹數(shù)據(jù)的溫和改善，共同傳遞了經(jīng)濟(jì)內(nèi)生動能逐步修復(fù)的積極信號，這為工業(yè)金屬的需求預(yù)期和市場情緒奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。宏觀政策與經(jīng)濟(jì)基本面的雙重托底作用，成為當(dāng)前分析鉛價走勢不可忽視的關(guān)鍵前提。

全球鉛產(chǎn)業(yè)鏈整體步入"緊平衡、深調(diào)整"的發(fā)展階段。在供應(yīng)端，原生鉛資源因品位下降與開采約束增長乏力，而再生鉛雖已成為供應(yīng)主體，卻持續(xù)面臨原料回收體系的結(jié)構(gòu)性緊張，共同制約了總量的快速擴(kuò)張。產(chǎn)業(yè)鏈中游的冶煉環(huán)節(jié)在成本上升與環(huán)保要求提高的雙重壓力下，正通過技術(shù)升級與產(chǎn)能結(jié)構(gòu)優(yōu)化尋求突破，再生鉛占比持續(xù)提升。需求側(cè)則呈現(xiàn)"傳統(tǒng)穩(wěn)健、新興待興"的格局，鉛酸蓄電池基本盤需求穩(wěn)固，而鉛炭電池等在儲能領(lǐng)域的應(yīng)用雖潛力可觀，目前尚未形成規(guī)模拉動。與此同時，國際貿(mào)易環(huán)境的變化也為產(chǎn)業(yè)鏈帶來了新的挑戰(zhàn)。整體而言，產(chǎn)業(yè)鏈的運(yùn)行邏輯已從過去的"需求驅(qū)動"更多轉(zhuǎn)向"供給約束"與"結(jié)構(gòu)演變"共同主導(dǎo)。

今日走勢預(yù)測：
宏觀面情緒回暖提振，預(yù)計(jì)短期內(nèi)鉛價上漲。
（金屬網(wǎng)cjys.cn研發(fā)團(tuán)隊(duì))

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