美指超跌反彈觸發(fā)技術(shù)性買盤 15日鉛價(jià)或下跌

【鉛期貨市場(chǎng)】隔周倫鉛收跌，開盤報(bào)1985美元/噸，高點(diǎn)報(bào)1987.5美元，低點(diǎn)報(bào)1965美元，尾盤收于1966美元，下跌17.5美元；成交量6134手。國(guó)內(nèi)夜盤滬期鉛弱勢(shì)震蕩，尾盤小幅收跌，主力合約滬鉛2601收?qǐng)?bào)17035元/噸，跌幅為0.53%。
長(zhǎng)江鉛業(yè)網(wǎng)(pb.)今日現(xiàn)貨鉛價(jià)行情預(yù)估：近期，金融市場(chǎng)呈現(xiàn)出顯著的階段性特征：美元指數(shù)在宏觀預(yù)期重塑與數(shù)據(jù)支撐下自低位反彈，而美股市場(chǎng)內(nèi)部則發(fā)生深刻的結(jié)構(gòu)性分化，進(jìn)入本周市場(chǎng)將聚焦 12 月下旬密集發(fā)布的 10-11 月關(guān)鍵經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù) (非農(nóng)、CPI、PCE)，這些數(shù)據(jù)將決定美聯(lián)儲(chǔ) 2026 年政策路徑，對(duì)于不確定性擔(dān)憂，投資者避險(xiǎn)高漲引發(fā)多頭獲利了結(jié)，基本金屬行情普遍下跌。
供應(yīng)端：原料瓶頸制約產(chǎn)能釋放，供應(yīng)整體偏緊
無論是原生鉛還是再生鉛，其生產(chǎn)均受到關(guān)鍵原料緊缺的強(qiáng)力制約。原生鉛方面，進(jìn)口鉛精礦加工費(fèi)持續(xù)處于極端低位，嚴(yán)重?cái)D壓冶煉利潤(rùn)，疊加部分煉廠檢修，導(dǎo)致產(chǎn)量收縮，后市隨著鉛冶煉廠逐步復(fù)產(chǎn)，預(yù)計(jì)產(chǎn)量將或回升，再生鉛則因冬季廢電瓶回收量減少，企業(yè)開工率顯著下滑。盡管近期有海外低價(jià)原料補(bǔ)充，但難以扭轉(zhuǎn)國(guó)內(nèi)整體供應(yīng)偏緊的態(tài)勢(shì)。
需求端：傳統(tǒng)旺季支撐與替代壓力并存，呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性分化
需求呈現(xiàn)"冰火兩重天"的景象。一方面，汽車啟動(dòng)電池進(jìn)入冬季傳統(tǒng)更換旺季，為鉛消費(fèi)提供了較強(qiáng)的剛性支撐。另一方面，電動(dòng)自行車電池則處于季節(jié)性淡季，且長(zhǎng)期面臨鋰電池的替代壓力，需求疲軟。此外，儲(chǔ)能等領(lǐng)域帶來的增量需求目前體量尚小，難以成為主要驅(qū)動(dòng)力。
當(dāng)前鉛產(chǎn)業(yè)鏈正經(jīng)歷結(jié)構(gòu)性調(diào)整，核心特征是"上游資源化、中游集約化、下游高端化"，行業(yè)在資源約束與綠色轉(zhuǎn)型中尋求新的平衡。
今日走勢(shì)預(yù)測(cè)：
宏觀面情緒多空交織，鉛價(jià)基本面呈弱，預(yù)計(jì)短期內(nèi)鉛價(jià)小跌。
（金屬網(wǎng)cjys.cn研發(fā)團(tuán)隊(duì))

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