鏑價(jià)下跌2500元！需求疲軟 + 供應(yīng)穩(wěn)定，稀土市場迎階段性調(diào)整

據(jù)金屬網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，12月18日，長江綜合金屬鏑均價(jià)報(bào)1807500元/噸，較上一交易日下跌2500元；氧化鏑均價(jià)同步走低，報(bào)1355000元/噸，單日跌幅達(dá)5000元，稀土市場迎來局部調(diào)整。

此次鏑價(jià)下跌，核心驅(qū)動力源于下游需求端的階段性疲軟。作為重稀土的核心品種，鏑的核心應(yīng)用場景是高性能釹鐵硼永磁體，而新能源汽車、風(fēng)電設(shè)備是釹鐵硼的兩大核心消費(fèi)領(lǐng)域。從近期行業(yè)動態(tài)來看，下游永磁材料企業(yè)采購意愿明顯降溫，據(jù)市場消息顯示，當(dāng)前永磁廠家多維持按需采購策略，新增訂單不足，對鏑系原材料的備貨需求減弱，直接傳導(dǎo)至上游原料市場，引發(fā)價(jià)格回調(diào)。

新能源汽車領(lǐng)域的短期需求支撐不足，進(jìn)一步加劇了鏑價(jià)的下行壓力。盡管2025年全年新能源汽車銷量預(yù)測高達(dá)1600萬輛，將帶動7.5萬噸釹鐵硼需求，但短期終端市場呈現(xiàn)階段性調(diào)整。結(jié)合國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，12月上旬流通領(lǐng)域重要生產(chǎn)資料價(jià)格中19種產(chǎn)品出現(xiàn)下降，反映出當(dāng)前工業(yè)需求整體承壓，新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈的短期備貨節(jié)奏放緩，間接削弱了對鏑等稀土原料的需求支撐。此外，此前市場關(guān)注的稀土出口審批延遲事件，雖引發(fā)日本等依賴中國重稀土國家的產(chǎn)業(yè)焦慮，但從實(shí)際影響來看，1-11月我國稀土出口同比仍增長11.7%，短期出口需求的前置釋放后，市場進(jìn)入階段性消化期，也對鏑價(jià)形成一定壓制。

供應(yīng)端的相對充足，也為鏑價(jià)回調(diào)提供了空間。當(dāng)前稀土行業(yè)供給優(yōu)化持續(xù)推進(jìn)，白名單制度出臺預(yù)期升溫，小產(chǎn)能逐步被整合關(guān)停，但核心重稀土產(chǎn)能保持穩(wěn)定釋放。與此同時(shí)，行業(yè)內(nèi)鏑系品種庫存處于合理區(qū)間，并未出現(xiàn)供應(yīng)緊缺的局面，在需求疲軟的背景下，市場供需平衡向買方傾斜，價(jià)格自然出現(xiàn)回落。從龍頭企業(yè)動態(tài)來看，稀土龍頭廈門鎢業(yè)近期股價(jià)表現(xiàn)活躍，12月17日漲幅達(dá)5.93%，成交額超31億元，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營平穩(wěn)，未出現(xiàn)產(chǎn)能收縮引發(fā)的供應(yīng)緊張信號，進(jìn)一步印證了當(dāng)前供應(yīng)端的穩(wěn)定態(tài)勢。

整體來看，此次鏑價(jià)下跌是短期需求疲軟與供應(yīng)穩(wěn)定共同作用的結(jié)果，屬于稀土高價(jià)行情中的階段性調(diào)整。長期來看，隨著新能源汽車、風(fēng)電行業(yè)的持續(xù)發(fā)展，以及人形機(jī)器人等新興領(lǐng)域?qū)︹S鐵硼需求的逐步釋放，鏑等重稀土的長期需求支撐依然存在。后續(xù)市場將重點(diǎn)關(guān)注下游永磁企業(yè)訂單恢復(fù)情況、稀土出口政策落地節(jié)奏以及行業(yè)庫存變動趨勢。

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