上期所出手降溫！白銀期貨 AG2602 合約限倉1 萬手，手續(xù)費(fèi)同步調(diào)整

12月22日，上海期貨交易所（下稱"上期所"）發(fā)布兩則重要公告，針對近期持續(xù)升溫的白銀期貨市場出臺精準(zhǔn)調(diào)控措施，通過限制AG2602合約日內(nèi)開倉數(shù)量、調(diào)整相關(guān)合約平今倉交易手續(xù)費(fèi)等方式，防范市場過度投機(jī)，維護(hù)市場穩(wěn)定運(yùn)行。兩項(xiàng)措施均自2025年12月24日（即12月23日夜盤）交易起正式實(shí)施。

根據(jù)上期所發(fā)布的《關(guān)于限制白銀期貨AG2602合約日內(nèi)開倉數(shù)量的通知》，自12月24日夜盤交易起，非期貨公司會員、境外特殊非經(jīng)紀(jì)參與者以及客戶在白銀期貨AG2602合約的日內(nèi)開倉交易最大數(shù)量被限定為10000手。值得注意的是，實(shí)際控制關(guān)系賬戶組的日內(nèi)開倉交易最大數(shù)量將按照單個(gè)客戶的標(biāo)準(zhǔn)執(zhí)行，而套期保值交易和做市交易的開倉數(shù)量則不受此次限制，保障實(shí)體企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理需求不受影響。

在交易手續(xù)費(fèi)調(diào)整方面，上期所同步發(fā)布通知明確，AG2602合約日內(nèi)平今倉交易手續(xù)費(fèi)將上調(diào)至成交金額的萬分之二點(diǎn)五，而AG2604合約日內(nèi)平今倉交易手續(xù)費(fèi)則下調(diào)至成交金額的萬分之零點(diǎn)五。業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，差異化調(diào)整手續(xù)費(fèi)的舉措頗具針對性，通過提高近月活躍合約交易成本抑制短期投機(jī)沖動，同時(shí)降低遠(yuǎn)月合約交易成本引導(dǎo)資金理性布局，助力市場供需結(jié)構(gòu)均衡。

此次調(diào)控措施的出臺，與近期白銀期貨市場的持續(xù)強(qiáng)勢行情密切相關(guān)。數(shù)據(jù)顯示，12月22日滬銀主力合約大漲6.06%，報(bào)16210元/千克，創(chuàng)下歷史新高，年內(nèi)漲幅已達(dá)117%；同期倫敦現(xiàn)貨白銀價(jià)格也一度突破69.44美元/盎司，年內(nèi)漲幅超130%。市場成交量持續(xù)處于高位，12月23日滬銀主連合約未交易前，前一交易日成交量已達(dá)631545手，價(jià)格波動與資金活躍度均處于高位水平。此前，上期所已在12月10日上調(diào)AG2602合約的漲跌停板幅度及保證金比例，此次再出限倉與調(diào)費(fèi)組合拳，形成階梯式風(fēng)險(xiǎn)管控體系。

上期所此次對AG2602合約實(shí)施日內(nèi)開倉量限制，是在價(jià)格持續(xù)飆升、市場交易活躍度顯著提升背景下，防范風(fēng)險(xiǎn)、抑制過度投機(jī)的針對性措施?？焖偕蠞q行情容易積聚風(fēng)險(xiǎn)，交易所通過限制單日開倉數(shù)量為市場降溫，引導(dǎo)理性交易，本質(zhì)是履行一線監(jiān)管職責(zé)、維護(hù)市場穩(wěn)定運(yùn)行的動態(tài)調(diào)整手段，而調(diào)整平今倉交易手續(xù)費(fèi)則旨在勸退近月合約的過度投機(jī)。

對于后續(xù)市場走勢，相關(guān)措施出臺后，白銀期貨市場的投機(jī)情緒預(yù)計(jì)將有所降溫，投資者需重新調(diào)整交易策略。盡管貴金屬板塊短期仍有望維持偏強(qiáng)走勢，但需警惕價(jià)格在連續(xù)大幅上漲后波動性顯著加劇的風(fēng)險(xiǎn)，尤其是當(dāng)前行情更多由資金與情緒主導(dǎo)，而非扎實(shí)的供需結(jié)構(gòu)全面改善所推動，一旦市場情緒轉(zhuǎn)向，可能引發(fā)短期獲利資金快速了結(jié)，導(dǎo)致價(jià)格快速回調(diào)。

上期所強(qiáng)調(diào)，此次調(diào)整嚴(yán)格遵循《上海期貨交易所風(fēng)險(xiǎn)控制管理辦法》有關(guān)規(guī)定，后續(xù)將持續(xù)密切監(jiān)測市場運(yùn)行情況，根據(jù)市場變化靈活調(diào)整監(jiān)管措施，保障期貨市場平穩(wěn)有序運(yùn)行，更好發(fā)揮期貨市場服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的核心功能。

文中數(shù)據(jù)來源網(wǎng)絡(luò)，觀點(diǎn)僅供參考，不做投資依據(jù)！

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。