高鋅價(jià)抑制消費(fèi)但供緊托底 23日鋅價(jià)或漲跌有限

【摘要】地緣局勢與降息預(yù)期相互博弈，隔夜倫鋅收平；內(nèi)外礦石供應(yīng)趨緊、加工費(fèi)續(xù)降，但鍍鋅開工平平，壓鑄鋅成品庫積壓，高鋅價(jià)抑制消費(fèi)，今現(xiàn)鋅或漲跌不大。

【鋅期貨市場】隔夜倫鋅偏弱震蕩，尾盤承壓整理，開盤報(bào)3083.5美元/噸，高點(diǎn)報(bào)3101美元，低點(diǎn)報(bào)3064美元，尾盤收于3078美元，漲0美元，漲幅0.00%；成交量7997手減少497手，持倉量227461手增加449手。晚間滬鋅偏弱震蕩，主力2602合約最新收盤價(jià)報(bào)23025元/噸，跌50元，跌幅0.22%。

長江鋅業(yè)網(wǎng)（pb.）今日現(xiàn)貨鋅價(jià)行情預(yù)估：地緣局勢與降息預(yù)期相互博弈，隔夜倫鋅收平，最終報(bào)收3078美元/噸；

宏觀層面，終端地緣沖突"火藥桶"再度引爆，俄烏局勢仍存較大不確定性，市場避險(xiǎn)需求大幅上升。美國總統(tǒng)特朗普上周宣布"封鎖"所有進(jìn)出委內(nèi)瑞拉的受制裁郵輪，市場緊張情緒進(jìn)一步加劇。同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)成員對(duì)進(jìn)一步降息持謹(jǐn)慎態(tài)度。本周恰逢圣誕周，市場交易員交投意愿低迷，資金流動(dòng)性一般。不過，美元指數(shù)下跌，股市與原油行情持續(xù)向好，為商品市場帶來利好，限制了滬鋅跌幅。

基本面方面，內(nèi)外礦石供應(yīng)趨緊、加工費(fèi)續(xù)降，較9月初下調(diào)1250元/金屬噸，反映出當(dāng)前供應(yīng)緊張預(yù)期已成事實(shí)。冶煉端受原料供應(yīng)限制及低加工費(fèi)侵蝕利潤影響，11月冶煉廠實(shí)際產(chǎn)量未達(dá)預(yù)期，12月排產(chǎn)預(yù)計(jì)進(jìn)一步下滑。庫存上，國內(nèi)社會(huì)庫存持續(xù)下降，為鋅價(jià)提供支撐。但需求端表現(xiàn)不盡人意。鍍鋅方面，開工情況平平，北方部分地區(qū)因環(huán)保政策限制國六以下重卡運(yùn)行，相關(guān)地區(qū)鍍鋅企業(yè)原料及成品流轉(zhuǎn)周期延長，開工水平下降，且環(huán)保限制近期無解除跡象，預(yù)計(jì)后續(xù)開工將維持穩(wěn)定。壓鑄鋅合金方面，受終端需求不佳影響，企業(yè)成品庫存積壓，開工下滑，疊加高鋅價(jià)抑制消費(fèi)，下游無意追高，僅維持剛需采購，持貨商積極出貨致市場流通量增加，整體需求疲弱，鋅價(jià)上方承壓。

綜合來看，今現(xiàn)鋅價(jià)格或波動(dòng)不大。

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