23日鎳價(jià)上漲 現(xiàn)貨畏高剛需采購(gòu)為主

ccmn滬鎳走勢(shì)：今日午盤后滬期鎳橫盤后上漲，滬期鎳主力月2602合約開(kāi)盤報(bào)120280元/噸，盤中最高報(bào)124190元/噸，最低價(jià)報(bào)120280元/噸，收盤報(bào)123440元/噸，上漲4660元/噸，漲幅為3.92%，滬鎳主力月2602主力合約成交量386986手。

據(jù)屬網(wǎng)統(tǒng)計(jì)：12月23日ccmn長(zhǎng)江綜合1#鎳價(jià)122650元/噸-128850元/噸，均價(jià)報(bào)125750元/噸，較前一日價(jià)格上漲3800元，長(zhǎng)江現(xiàn)貨1#鎳報(bào)122700元/噸-128900元/噸，均價(jià)報(bào)125800元/噸，較前一日價(jià)格上漲3850元，廣東現(xiàn)貨鎳報(bào)128800元/噸-129200元/噸，均價(jià)報(bào)129000元/噸，較前一日價(jià)格上漲3550元。

ccmn鎳市分析：宏觀面，近期鎳價(jià)強(qiáng)勢(shì)反彈，行情啟動(dòng)的核心引擎已從單純的供需基本面切換至"政策變量"。市場(chǎng)正對(duì)一場(chǎng)來(lái)自印尼的"供給側(cè)改革"做出劇烈反應(yīng)：該國(guó)鎳礦RKAB審批量擬在明年大幅削減超三成的消息，如巨石入水，激起市場(chǎng)對(duì)供應(yīng)結(jié)構(gòu)性趨緊的強(qiáng)烈預(yù)期。這并非孤立事件，印尼計(jì)劃將鈷作為獨(dú)立礦種計(jì)價(jià)征稅，此舉意味著鎳礦計(jì)價(jià)公式的重構(gòu)，直接挑戰(zhàn)現(xiàn)有成本曲線，形成了"政策預(yù)期主導(dǎo)"與"成本支撐增強(qiáng)"的雙輪驅(qū)動(dòng)。與此同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期構(gòu)成的宏觀東風(fēng)，助推了有色板塊的風(fēng)險(xiǎn)偏好，前期因價(jià)格深跌而"蹲下"的鎳市，在空頭回補(bǔ)與宏觀情緒回暖的共振下，完成了一次凌厲的"起跳"。然而，在這輪由政策與預(yù)期點(diǎn)燃的反彈中，下游電池及電動(dòng)車產(chǎn)業(yè)鏈能否消化潛在的成本傳導(dǎo)，將決定行情的高度與可持續(xù)性。
供需端現(xiàn)狀
當(dāng)前鎳市呈現(xiàn)"強(qiáng)預(yù)期"與"弱現(xiàn)實(shí)"的顯著碰撞。供應(yīng)端，印尼鎳礦政策調(diào)整懸念主導(dǎo)市場(chǎng)情緒，RKAB審批量擬大幅削減的消息持續(xù)發(fā)酵，而菲律賓礦山在環(huán)保壓力下供應(yīng)亦受限，共同構(gòu)成了未來(lái)供應(yīng)收緊的強(qiáng)烈預(yù)期，但鎳市整體供應(yīng)端延續(xù)過(guò)剩局面。需求端則面臨雙重壓力：傳統(tǒng)支柱不銹鋼因終端地產(chǎn)、基建恢復(fù)緩慢而持續(xù)疲軟，鋼廠減產(chǎn)去庫(kù)；新能源增長(zhǎng)引擎三元電池則受磷酸鐵鋰技術(shù)路線擠壓，需求增速邊際放緩。整體來(lái)看，濕法冶煉成本線已成為價(jià)格的重要支撐，但高企的社會(huì)庫(kù)存與疲軟的實(shí)際需求，正制約著價(jià)格的上行空間，市場(chǎng)在政策故事與基本面現(xiàn)實(shí)之間等待新的平衡。
當(dāng)前鎳產(chǎn)業(yè)鏈正經(jīng)歷"預(yù)期博弈現(xiàn)實(shí)"的關(guān)鍵階段。印尼鎳礦政策調(diào)整懸而未決，其可能的供應(yīng)收縮與成本重構(gòu)效應(yīng)持續(xù)支撐市場(chǎng)情緒，但實(shí)際執(zhí)行力度仍待觀察。產(chǎn)業(yè)中游面臨利潤(rùn)收窄壓力，部分產(chǎn)能向高冰鎳與硫酸鎳轉(zhuǎn)型，結(jié)構(gòu)分化加劇。下游不銹鋼與三元電池需求雙雙承壓，LME庫(kù)存居高不下，整體呈現(xiàn)"政策強(qiáng)預(yù)期"與"基本面弱現(xiàn)實(shí)"的拉鋸。龍頭企業(yè)中，青山集團(tuán)調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)應(yīng)對(duì)變局，華友鈷業(yè)憑借濕法冶煉技術(shù)優(yōu)勢(shì)控制成本，格林美則通過(guò)回收技術(shù)強(qiáng)化資源循環(huán)。
短期價(jià)格走勢(shì)預(yù)測(cè)
今日現(xiàn)貨市場(chǎng)維持剛需采買，整體市況活躍度并不高，短期來(lái)看，鎳價(jià)或在12.3萬(wàn)-12.5萬(wàn)元區(qū)間震蕩，上行需印尼政策落地或需求改善信號(hào)，下行則受濕法冶煉成本線支撐，市場(chǎng)仍在定價(jià)邏輯與產(chǎn)業(yè)現(xiàn)實(shí)之間尋找方向。預(yù)計(jì)短期內(nèi)鎳價(jià)或偏強(qiáng)運(yùn)行；本觀點(diǎn)僅供參考，不做操盤指引（金屬網(wǎng)）

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。