滬指8 連漲 + 2 萬(wàn)億成交額！A 股年末強(qiáng)勢(shì)續(xù)航，春季躁動(dòng)行情已啟幕

12月29日訊，A股市場(chǎng)年末強(qiáng)勢(shì)格局持續(xù)凸顯，上周市場(chǎng)延續(xù)上行態(tài)勢(shì)，截至12月26日，上證指數(shù)實(shí)現(xiàn)8連漲，追平年內(nèi)連漲紀(jì)錄，滬深兩市成交額時(shí)隔多日重返2萬(wàn)億元關(guān)口，市場(chǎng)交投氛圍顯著升溫。隨著2025年交易進(jìn)入最后三個(gè)交易日，券商機(jī)構(gòu)密集發(fā)布策略展望，一致認(rèn)為A股強(qiáng)勁反彈勢(shì)頭有望在年末關(guān)口持續(xù)延續(xù)，跨年行情與春季躁動(dòng)行情已逐步銜接。

具體來(lái)看，近期A股市場(chǎng)呈現(xiàn)"指數(shù)連漲、量能放大"的良性格局。截至12月26日收盤，上證指數(shù)報(bào)3963.68點(diǎn)，微漲0.10%，自12月17日以來(lái)連續(xù)8個(gè)交易日上行，累計(jì)上漲超93點(diǎn)，漲幅達(dá)2.41%，穩(wěn)定站在3950點(diǎn)上方；深證成指同步走強(qiáng)，報(bào)13603.89點(diǎn)，上漲0.54%，同期累計(jì)漲幅達(dá)4.21%，中小盤股活躍度更高。量能方面，12月26日滬深兩市成交額達(dá)21602億元，較前一交易日放量2357億元，資金進(jìn)場(chǎng)意愿持續(xù)提升，為行情延續(xù)提供了堅(jiān)實(shí)支撐。

資金面的邊際改善成為A股年末走強(qiáng)的核心動(dòng)力，兩大關(guān)鍵因素持續(xù)發(fā)力。一方面，機(jī)構(gòu)資金買入力量不斷增強(qiáng)，主流機(jī)構(gòu)跨年布局節(jié)奏加快，高景氣賽道與低估值藍(lán)籌均獲資金青睞；另一方面，人民幣匯率持續(xù)升值形成強(qiáng)力催化，以人民幣計(jì)價(jià)的A股資產(chǎn)吸引力顯著提升，帶動(dòng)外資加速流入。數(shù)據(jù)顯示，2025年以來(lái)北向資金累計(jì)凈流入已超1500億元，持倉(cāng)市值達(dá)2.58萬(wàn)億元，連續(xù)3個(gè)季度增長(zhǎng)，離岸人民幣突破7.07關(guān)口后，北向資金單日凈流入曾超50億元，形成"匯率升、股市漲"的正向循環(huán)。

對(duì)于后續(xù)行情，券商機(jī)構(gòu)普遍持樂(lè)觀態(tài)度，尤其對(duì)春季躁動(dòng)行情的啟動(dòng)形成共識(shí)。浙商證券在策略報(bào)告中明確指出，自11月底以來(lái)，受高景氣的海外算力產(chǎn)業(yè)鏈估值切換驅(qū)動(dòng)，本輪A股"春季躁動(dòng)"行情或已逐步展開(kāi)。從歷史規(guī)律來(lái)看，上漲行情中的"春季躁動(dòng)"呈現(xiàn)出較強(qiáng)的確定性，節(jié)奏上通常始于11月底或12月初，持續(xù)運(yùn)行至次年2月附近；領(lǐng)漲主線方面，往往延續(xù)前期強(qiáng)勢(shì)方向，核心邏輯在于高景氣產(chǎn)業(yè)在年底進(jìn)行估值切換，前期漲幅居前的優(yōu)質(zhì)賽道有望持續(xù)領(lǐng)跑。

多家機(jī)構(gòu)進(jìn)一步表示，當(dāng)前A股處于跨年布局的關(guān)鍵窗口，政策導(dǎo)向與產(chǎn)業(yè)景氣共振的賽道將迎來(lái)結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。結(jié)合資金流向與產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)，人工智能、具身智能、新能源等高景氣領(lǐng)域，以及大盤藍(lán)籌、金融消費(fèi)等外資偏好板塊，均被機(jī)構(gòu)納入重點(diǎn)關(guān)注清單。在年末流動(dòng)性合理充裕、政策環(huán)境友好的背景下，A股有望延續(xù)強(qiáng)勢(shì)格局，為2026年春季行情奠定基礎(chǔ)。

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