政策雙輪驅(qū)動，再生金屬賽道迎歷史性機遇！廢鋁、銅、鋰鈷鎳成為"無廢城市"掘金主線

近期再生金屬市場迎來強勁上漲，廢鋁、再生銅等品種價格顯著走強，這波行情與近期國務(wù)院發(fā)布的《固體廢物綜合治理行動計劃》及九部門聯(lián)合推動的綠色消費新政形成了強烈共振。在國家"雙碳"目標(biāo)和構(gòu)建循環(huán)經(jīng)濟體系的頂層設(shè)計下，以再生鋁、再生銅、再生稀土等為核心的再生金屬產(chǎn)業(yè)，正從政策驅(qū)動和市場需求兩端迎來前所未有的發(fā)展機遇。

政策組合拳釋放明確信號，再生金屬產(chǎn)業(yè)駛?cè)肟燔嚨?br />政策層面已為再生金屬產(chǎn)業(yè)劃定了清晰的增長路徑。國務(wù)院文件確立了到2030年大宗固體廢棄物資源化利用和主要再生資源循環(huán)利用的宏偉目標(biāo)，這意味著從回收體系到資源化利用的全鏈條都將獲得系統(tǒng)性支持。與此同時，綠色消費新政著力推動的新能源汽車、綠色家電、綠色建材等產(chǎn)業(yè)，與再生金屬的下游應(yīng)用形成深度綁定。例如，新能源汽車的輕量化趨勢極大拉動了鋁材需求，而每回收利用一噸再生鋁，可比生產(chǎn)等量的原生鋁節(jié)約大量能源并顯著降低碳排放，完美契合政策導(dǎo)向。一套從"供給回收"到"需求刺激"的完整政策支持體系正在形成。

核心品種解析：廢鋁領(lǐng)漲，再生銅突破，戰(zhàn)略性金屬價值凸顯
在這輪行情中，廢鋁表現(xiàn)尤為亮眼，成為市場領(lǐng)漲的絕對主角。其價格上漲不僅受到成本端的支撐，更深層次的原因在于政策驅(qū)動下的需求共振。綠色建筑、新能源汽車零部件等領(lǐng)域?qū)︿X材的需求持續(xù)增長，而"無廢城市"建設(shè)的推進使得社會廢鋁回收體系不斷完善，"城市礦山"的價值日益凸顯。再生鋁憑借其顯著的節(jié)能減排優(yōu)勢，在綠色供應(yīng)鏈中正獲得越來越多的政策傾斜和市場青睞。

與此同時，銅價也在多重因素驅(qū)動下走強。作為新能源電力傳輸、儲能設(shè)備的核心材料，銅在光伏、風(fēng)電等綠色基建中的需求持續(xù)增長。綠色消費新政對相關(guān)產(chǎn)業(yè)的扶持，進一步強化了銅的長期需求預(yù)期。更重要的是，固廢治理政策推動的電子廢棄物、廢舊電纜等回收體系的完善，將直接提升再生銅的供給能力，有助于緩解原生銅的供應(yīng)壓力，形成可持續(xù)的產(chǎn)業(yè)閉環(huán)。

細(xì)分領(lǐng)域與區(qū)域市場：動力電池回收與區(qū)域分化帶來結(jié)構(gòu)性機會
除了鋁和銅，一些戰(zhàn)略性再生金屬也展現(xiàn)出巨大潛力。在綠色消費新政的推動下，動力電池回收體系加速完善，帶動了鋰、鈷、鎳等關(guān)鍵金屬的再生利用，其戰(zhàn)略價值和經(jīng)濟性日益突出。稀土永磁材料是新能源汽車驅(qū)動電機的核心，廢舊電機回收體系的建立為再生稀土產(chǎn)業(yè)提供了原料保障和發(fā)展空間。這些細(xì)分賽道正成為產(chǎn)業(yè)鏈上的"隱形冠軍"。

從區(qū)域市場看，政策紅利的釋放呈現(xiàn)差異化特征。華東、華南等工業(yè)基礎(chǔ)好、產(chǎn)業(yè)集聚度高的區(qū)域，憑借完善的回收網(wǎng)絡(luò)和下游制造產(chǎn)能，在"無廢城市"試點建設(shè)中率先受益，再生金屬產(chǎn)業(yè)活躍度顯著高于其他地區(qū)。這種區(qū)域分化也為投資者識別優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)集群提供了線索。

展望未來：短期看需求，長期看體系與價值重估
短期來看，春節(jié)前的階段性補庫需求可能繼續(xù)對價格形成支撐。但從中長期視角審視，再生金屬行業(yè)的根本驅(qū)動力在于國家構(gòu)建循環(huán)經(jīng)濟體系的堅定決心和綠色低碳轉(zhuǎn)型的龐大市場需求。隨著回收網(wǎng)絡(luò)日益健全、再生材料應(yīng)用標(biāo)準(zhǔn)逐步建立、以及碳交易等市場機制的銜接，再生金屬的資源保障價值和環(huán)境效益將被持續(xù)重估。

對于市場參與者而言，應(yīng)聚焦政策核心支持的再生鋁、再生銅等大宗品種，并密切關(guān)注動力電池回收、稀貴金屬再生等高技術(shù)壁壘、高附加值的細(xì)分賽道。在"資源—產(chǎn)品—再生資源"的循環(huán)中，再生金屬正完成從"廢棄物"到"城市礦產(chǎn)"的價值蛻變，成為推動高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)鍵綠色引擎。

（注：

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。