突破73萬(wàn)僅是開(kāi)始？金屬鋰強(qiáng)勢(shì)格局或延續(xù)

金屬鋰市場(chǎng)延續(xù)強(qiáng)勁漲勢(shì)，據(jù)金屬網(wǎng)數(shù)據(jù)，截至1月7日，工業(yè)級(jí)金屬鋰現(xiàn)貨均價(jià)攀升至73萬(wàn)元/噸，單日漲幅達(dá)1.75萬(wàn)元/噸，新能源產(chǎn)業(yè)鏈上游原材料的供需矛盾持續(xù)激化。

供給端：政策收緊與資源瓶頸共振

江西鋰礦環(huán)保整頓升級(jí)成為短期供應(yīng)收縮的核心因素。近期當(dāng)?shù)氐V區(qū)的環(huán)評(píng)公示及相關(guān)礦權(quán)管理政策的調(diào)整，直接削減了相當(dāng)數(shù)量的碳酸鋰當(dāng)量供應(yīng)，雖然這對(duì)全球總產(chǎn)能的影響相對(duì)有限，但相關(guān)產(chǎn)能的恢復(fù)預(yù)期已有所推遲。鹽湖提鋰受季節(jié)性低溫影響，青海等主要產(chǎn)區(qū)產(chǎn)能利用率出現(xiàn)明顯下降，江西云母礦也因環(huán)保核查導(dǎo)致開(kāi)工率處于較低水平。海外方面，澳大利亞、非洲等地部分鋰礦項(xiàng)目因社區(qū)關(guān)系、審批流程等問(wèn)題投產(chǎn)進(jìn)度延后，導(dǎo)致全球鋰資源供應(yīng)增速較此前預(yù)期有所放緩。

需求端：儲(chǔ)能爆發(fā)與固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)化雙輪驅(qū)動(dòng)

新能源汽車(chē)在年末呈現(xiàn)較強(qiáng)的沖量效應(yīng)，國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池裝機(jī)量同比實(shí)現(xiàn)顯著增長(zhǎng)，而儲(chǔ)能領(lǐng)域表現(xiàn)更為突出——全球電化學(xué)儲(chǔ)能裝機(jī)規(guī)模已邁入新的量級(jí)，同比增速明顯，直接帶動(dòng)了金屬鋰需求的增長(zhǎng)。固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程加速成為關(guān)鍵變量，國(guó)內(nèi)主要企業(yè)已陸續(xù)獲得相關(guān)訂單，金屬鋰在半固態(tài)電池中的使用量較傳統(tǒng)電池有顯著提升，預(yù)計(jì)該領(lǐng)域?qū)饘黉嚨男枨髮⑿纬煽捎^規(guī)模。

市場(chǎng)面：期貨現(xiàn)貨聯(lián)動(dòng)，資金加速布局

碳酸鋰期貨與現(xiàn)貨價(jià)格聯(lián)動(dòng)性增強(qiáng)，近期期貨合約價(jià)格維持在一定的較高水平，周度漲幅較為明顯，市場(chǎng)持倉(cāng)規(guī)模也創(chuàng)下階段新高。現(xiàn)貨市場(chǎng)采購(gòu)情緒積極，部分下游企業(yè)為保障原料供應(yīng)，接受了一定的現(xiàn)貨溢價(jià)條款。資本市場(chǎng)方面，相關(guān)主題基金連續(xù)獲得資金流入，產(chǎn)業(yè)鏈龍頭企業(yè)也受到市場(chǎng)資金的關(guān)注。

政策與宏觀：綠色新政與降息預(yù)期共振

國(guó)內(nèi)多部門(mén)聯(lián)合推動(dòng)綠色消費(fèi)相關(guān)方案，明確進(jìn)一步推廣新能源汽車(chē)，直接利好鋰電材料需求。海外宏觀層面，主要經(jīng)濟(jì)體貨幣政策預(yù)期轉(zhuǎn)向，對(duì)以美元計(jì)價(jià)的大宗商品價(jià)格構(gòu)成一定支撐。倫敦金屬交易所多個(gè)品種價(jià)格同步走強(qiáng)，反映出市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好有所提升。

當(dāng)前金屬鋰市場(chǎng)呈現(xiàn)"低庫(kù)存、強(qiáng)現(xiàn)實(shí)、高預(yù)期"的特征。有分析認(rèn)為，今年一季度金屬鋰價(jià)格可能試探更高的價(jià)格區(qū)間，但也需關(guān)注國(guó)內(nèi)相關(guān)政策執(zhí)行的實(shí)際效果、替代電池技術(shù)進(jìn)展等潛在風(fēng)險(xiǎn)。

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