2026開年金屬風(fēng)暴延續(xù)！AI+新能源雙輪驅(qū)動，高純金屬為何成資本搶籌焦點？

2026年開年伊始，金屬板塊便以勢不可擋之勢掀起上漲狂潮。從A股稀有金屬板塊集體走高、云南鍺業(yè)強勢漲停，到全球LME金屬期貨全線飆升、銅價刷新歷史紀(jì)錄，金屬產(chǎn)業(yè)鏈正迎來供需共振下的黃金發(fā)展期。AI與新能源的爆發(fā)式增長重塑需求邏輯，高純金屬技術(shù)突破打破海外壟斷，疊加供應(yīng)端擾動與政策利好加持，這場"金屬盛宴"背后，是高端制造升級與全球產(chǎn)業(yè)競爭的必然選擇。

需求端的"雙引擎"動力，是本輪金屬行情的核心支撐。隨著數(shù)字經(jīng)濟(jì)加速滲透，AI數(shù)據(jù)中心建設(shè)進(jìn)入規(guī)?；瘮U(kuò)張階段，服務(wù)器、儲能設(shè)備對銅、鋁等基礎(chǔ)金屬的耗用量大幅提升；新能源汽車滲透率持續(xù)突破，光伏、風(fēng)電等清潔能源項目密集落地，不僅推動鋰、鈷、鎳等能源金屬需求激增，更帶動光伏邊框用鋁、鋰電銅箔等細(xì)分領(lǐng)域需求暴漲30%。中國鋁業(yè)、贛鋒鋰業(yè)等龍頭企業(yè)率先受益，前者憑借規(guī)模優(yōu)勢承接新能源用鋁增量，后者劍指7-8萬噸碳酸鋰年出貨目標(biāo)，彰顯行業(yè)高景氣度。更值得關(guān)注的是，半導(dǎo)體、量子計算等高端制造領(lǐng)域?qū)Ω呒兘饘俚男枨笕笨诔掷m(xù)擴(kuò)大，中礦資源憑借三重精煉工藝實現(xiàn)99.9995%純度銣量產(chǎn)，毛利率超80%的業(yè)績表現(xiàn)，印證了高純金屬賽道的高附加值屬性，也標(biāo)志著我國在高端材料領(lǐng)域的國產(chǎn)替代進(jìn)程加速。

供應(yīng)端的結(jié)構(gòu)性緊張，進(jìn)一步放大了金屬價格的上漲彈性。全球礦業(yè)投資不足的后遺癥逐步顯現(xiàn)，疊加地緣政治沖突與環(huán)保限產(chǎn)政策，金屬供應(yīng)端的不確定性持續(xù)升溫。印度尼西亞大幅削減鎳礦產(chǎn)量、加拿大銅礦罷工事件，直接引發(fā)市場對鎳、銅等關(guān)鍵金屬供應(yīng)短缺的擔(dān)憂，推動鎳價單日漲幅突破10%；國內(nèi)廢鋼市場1月9日迎來區(qū)域漲價潮，華北地區(qū)因環(huán)保限產(chǎn)導(dǎo)致資源緊張，鋼廠主動提價搶貨，形成"北強南穩(wěn)"的市場格局。供應(yīng)端的收縮與需求端的擴(kuò)張形成鮮明對比，再加上公募基金等機(jī)構(gòu)資金持續(xù)涌入有色金屬賽道，前兩個交易日南方有色金屬ETF凈流入超17億元，資金與產(chǎn)業(yè)的共振的讓金屬板塊的上漲動能更加充足。

政策紅利的持續(xù)釋放，為金屬行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展保駕護(hù)航。發(fā)改委出臺政策鼓勵氧化鋁、銅冶煉等骨干企業(yè)兼并重組，旨在提升產(chǎn)業(yè)集中度與資源議價能力，為中國鋁業(yè)、江西銅業(yè)等龍頭企業(yè)進(jìn)一步擴(kuò)大市場份額創(chuàng)造條件。八部門推動超高純金屬攻關(guān)的政策導(dǎo)向，更讓中礦資源、云南鍺業(yè)等掌握核心技術(shù)的企業(yè)迎來發(fā)展機(jī)遇。在國產(chǎn)替代與高端制造升級的雙重背景下，高純金屬從"隱形材料"躍升為全球產(chǎn)業(yè)鏈競爭的"硬通貨"，其市場價值正被重新評估，這也是云南鍺業(yè)等企業(yè)獲得資本追捧的核心邏輯。

展望后市，金屬板塊的景氣度有望持續(xù)延續(xù)，但需警惕短期波動風(fēng)險。短期來看，全球流動性寬松預(yù)期、供需缺口的持續(xù)存在，將繼續(xù)支撐金屬價格走強；中長期而言，AI與新能源的需求增長具備持續(xù)性，高純金屬等高端材料的技術(shù)突破將打開行業(yè)成長空間。對于投資者而言，可重點關(guān)注三條主線：一是受益于新能源需求爆發(fā)的鋰、鈷、鎳產(chǎn)業(yè)鏈龍頭，如贛鋒鋰業(yè)、華友鈷業(yè)；二是掌握高純金屬核心技術(shù)的企業(yè)，如中礦資源、云南鍺業(yè)；三是具備規(guī)模優(yōu)勢與政策紅利的基礎(chǔ)金屬龍頭，如中國鋁業(yè)、江西銅業(yè)。同時，需密切關(guān)注全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇節(jié)奏、庫存消化進(jìn)度及地緣政治變化，規(guī)避短期情緒炒作帶來的波動風(fēng)險。

從產(chǎn)業(yè)發(fā)展邏輯來看，本輪金屬行情并非短期炒作，而是高端制造升級與全球能源轉(zhuǎn)型的必然結(jié)果。隨著我國在金屬材料領(lǐng)域的技術(shù)突破與產(chǎn)業(yè)鏈完善，國內(nèi)企業(yè)將在全球金屬市場中掌握更多話語權(quán)，金屬板塊的投資價值也將在長期發(fā)展中逐步兌現(xiàn)。

（注：

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。