黃金 ETF 規(guī)模翻倍、交易額創(chuàng)新高，2025 黃金市場為何瘋漲？

世界黃金協(xié)會最新發(fā)布的報告顯示，2025年全球黃金ETF市場表現(xiàn)強勁，創(chuàng)下年度資金流入歷史新高，其中北美市場憑借顯著優(yōu)勢領(lǐng)跑全球。與此同時，黃金ETF資產(chǎn)管理規(guī)模與持倉量實現(xiàn)雙重突破，全年黃金市場交易額亦刷新紀(jì)錄，彰顯出黃金資產(chǎn)在全球投資組合中的核心吸引力。

報告指出，2025年全球黃金ETF迎來爆發(fā)式增長，資產(chǎn)管理總規(guī)模實現(xiàn)翻倍以上擴張，持倉量同步大幅攀升，兩項核心指標(biāo)雙雙改寫歷史紀(jì)錄。作為黃金投資的重要便捷渠道，黃金ETF的強勢表現(xiàn)，與全年黃金市場的牛市行情形成深度共振。2025年倫敦現(xiàn)貨黃金累計上漲超60%，先后50余次創(chuàng)下歷史新高，年末更是突破4500美元/盎司關(guān)口，為近四十年來最強年度表現(xiàn)，持續(xù)吸引資金涌入。

從區(qū)域格局來看，北美市場成為全球黃金ETF資金流入的核心引擎。事實上，這一領(lǐng)跑態(tài)勢貫穿全年，僅2025年三季度，北美地區(qū)黃金ETF流入規(guī)模就達(dá)161億美元，創(chuàng)下該地區(qū)歷年三季度最大流入規(guī)模，同時也是有記錄以來第二強勁的季度表現(xiàn)。分析認(rèn)為，北美市場的強勢表現(xiàn)，主要得益于地緣政治風(fēng)險升溫、美聯(lián)儲降息預(yù)期強化、美元走弱等多重因素疊加，推動投資者將黃金ETF作為避險與增值的核心配置工具。

交易量方面，黃金市場保持高位活躍態(tài)勢。盡管12月市場交易節(jié)奏趨于平穩(wěn)，但全年日均交易額仍達(dá)到3610億美元，創(chuàng)下歷史新高。這一數(shù)據(jù)背后，是全球投資者對黃金資產(chǎn)需求的持續(xù)釋放，無論是機構(gòu)投資者通過黃金ETF實現(xiàn)資產(chǎn)配置多元化，還是散戶基于金價上漲預(yù)期積極參與，都為市場交易注入了充足動力。同時，全球央行持續(xù)購金也為市場提供了剛性支撐，2025年三季度全球央行凈購金量達(dá)220噸，較二季度增長28%，進(jìn)一步鞏固了黃金市場的強勢格局。

對于黃金市場的持續(xù)走強，業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，全球宏觀經(jīng)濟(jì)不確定性上升、貨幣財政雙寬松趨勢、美元信用體系面臨挑戰(zhàn)等多重因素，共同重塑了黃金的定價邏輯，使其貨幣屬性與避險屬性愈發(fā)凸顯。展望后市，在降息預(yù)期、美債供給壓力及央行購金等因素支撐下，黃金資產(chǎn)的配置價值仍被市場看好。

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