供應緊張，價格卻跌了！綠電鋁回調至2.47萬附近

（2026年1月13日 金屬網(wǎng)）今日綠電鋁報價區(qū)間收窄至24,750-24,790元/噸，均價報24,770元/噸，單日下跌30元/噸。

供給端：清潔能源與產能轉移形成制約
當前，綠電鋁的供應仍受到清潔能源供應穩(wěn)定性和產能轉移周期的制約。國內主要產區(qū)的生產因水電等清潔能源的季節(jié)性波動，開工率維持在臨界水平，有效產能利用率較峰值時期有較為明顯的下降。海外市場的新增產能項目因基礎設施建設等因素，投產進度有所延遲，預計短期內全球綠電鋁的流通量增速較為有限。同時，國內產能向清潔能源富集區(qū)域轉移的進程正在加速，但新項目的產能爬坡周期普遍較長，短期內難以彌補特定區(qū)域的供應缺口，導致現(xiàn)貨庫存已降至歷史平均水平以下。

需求端：新能源與傳統(tǒng)領域結構性分化
在需求側，新能源汽車輕量化與光伏組件制造仍是核心驅動力，相關領域的用鋁量保持增長態(tài)勢。歐盟碳邊境調節(jié)機制的全面實施，使得具備低碳認證的綠電鋁在出口方面顯現(xiàn)一定效率優(yōu)勢，但在進入部分高端工業(yè)領域時，仍面臨技術標準差異帶來的隱性壁壘。傳統(tǒng)建筑領域用鋁需求受行業(yè)調整影響，其占比有所收縮，而電網(wǎng)基礎設施升級改造等項目，則為鋁需求提供了新的穩(wěn)定支撐。

政策端：碳規(guī)制與貿易壁壘重塑格局
國內政策將清潔能源使用比例納入相關行業(yè)的碳排放考核體系，這推動了產能向清潔能源富集區(qū)轉移，并使綠電鋁相較傳統(tǒng)工藝產品保持了穩(wěn)定的溢價。歐盟碳關稅機制的升級，使得通過認證的綠電鋁企業(yè)在國際貿易中具備一定的成本優(yōu)勢，但再生鋁的大規(guī)模替代仍面臨技術瓶頸。相關產業(yè)創(chuàng)新發(fā)展計劃也明確了未來低碳鋁材的應用比例目標，這將倒逼行業(yè)加速技術迭代。

宏觀層面：多因素交織影響
全球綠色電力裝機規(guī)模的擴大，有助于降低綠電鋁的綜合生產成本，但清潔能源供應的不穩(wěn)定性也對產能釋放節(jié)奏形成了制約。宏觀貨幣政策預期支撐了大宗商品的金融屬性，綠電鋁也持續(xù)受到ESG類資金的關注。然而，地緣沖突可能導致關鍵原料運輸受阻，推高區(qū)域市場的溢價水平。區(qū)域貿易協(xié)定的變化正在重塑大宗商品流通網(wǎng)絡，新興市場的消費潛力逐步釋放，但物流成本的上升也抵消了部分價格優(yōu)勢。

后市展望
當前綠電鋁價格已接近主要產區(qū)企業(yè)的成本承受區(qū)間上沿。未來若清潔能源供應穩(wěn)定性改善，或新興領域需求超預期釋放，市場價格有望企穩(wěn)回升。建議關注具備全產業(yè)鏈布局及低碳認證優(yōu)勢的龍頭企業(yè)。中長期來看，全球綠電鋁供需格局可能隨著海外大型項目投產而發(fā)生變化，行業(yè)集中度提升的趨勢較為明確。需警惕庫存變化及國際貿易政策變動可能帶來的市場風險。

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