金屬鎵價(jià)格止跌回升，現(xiàn)貨均價(jià)突破1710元/千克

2026年1月19日，金屬網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，國(guó)內(nèi)金屬鎵現(xiàn)貨均價(jià)報(bào)1,710元/千克，單日上漲20元/千克，漲幅1.18%，價(jià)格區(qū)間收窄至1,660-1,760元/千克。

供給端：國(guó)內(nèi)外產(chǎn)能格局的角力與約束
全球鎵的供應(yīng)格局正經(jīng)歷顯著變化。中國(guó)作為最主要的原生鎵生產(chǎn)國(guó)，其產(chǎn)能受到國(guó)內(nèi)環(huán)保政策與生產(chǎn)工藝的剛性約束，短期內(nèi)難以大幅提升，整體利用率維持在較低水平。盡管國(guó)內(nèi)主要生產(chǎn)商持續(xù)進(jìn)行技術(shù)改造以降低成本，但產(chǎn)能瓶頸問(wèn)題依然突出。

與此同時(shí)，海外市場(chǎng)正在積極推動(dòng)鎵供應(yīng)鏈的多元化。以北美為代表的國(guó)家和地區(qū)，通過(guò)政策扶持與資金注入，支持本土或盟國(guó)的新建產(chǎn)能項(xiàng)目。這些新增產(chǎn)能預(yù)計(jì)將在未來(lái)幾年逐步釋放，可能占據(jù)全球市場(chǎng)相當(dāng)?shù)姆蓊~。此外，海外在高端再生鎵的提純與量產(chǎn)技術(shù)上取得進(jìn)展，其成本優(yōu)勢(shì)對(duì)全球定價(jià)體系構(gòu)成新的挑戰(zhàn)。國(guó)內(nèi)外產(chǎn)能的此消彼長(zhǎng)，正在重塑全球鎵的供應(yīng)版圖。

需求端：半導(dǎo)體復(fù)蘇引領(lǐng)，新興應(yīng)用貢獻(xiàn)增量
需求側(cè)的復(fù)蘇與結(jié)構(gòu)性變化是支撐市場(chǎng)的重要力量。其中，以氮化鎵為代表的第三代半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的需求回暖成為核心驅(qū)動(dòng)力，特別是在5G通信、新能源汽車快充和人工智能數(shù)據(jù)中心等高端領(lǐng)域，對(duì)高純度鎵的需求增長(zhǎng)顯著。

然而，需求并非全面開花。在光伏等部分傳統(tǒng)應(yīng)用領(lǐng)域，由于技術(shù)路線的迭代（如鈣鈦礦電池的發(fā)展），對(duì)鎵的需求有所減弱。同時(shí)，盡管如折疊屏手機(jī)等消費(fèi)電子創(chuàng)新產(chǎn)品帶來(lái)了新的應(yīng)用場(chǎng)景，但由于單臺(tái)設(shè)備耗用量極小，其對(duì)整體需求的拉動(dòng)作用相對(duì)有限?？傮w來(lái)看，需求增長(zhǎng)呈現(xiàn)出由高端技術(shù)產(chǎn)業(yè)引領(lǐng)、新興應(yīng)用多點(diǎn)補(bǔ)充的特征。

政策與宏觀環(huán)境：資源博弈加劇與供應(yīng)鏈重塑
政策層面已成為影響鎵市場(chǎng)的關(guān)鍵變量。主要鎵生產(chǎn)國(guó)加強(qiáng)了對(duì)鎵產(chǎn)品出口的管理，通過(guò)實(shí)施配額等措施來(lái)保障本國(guó)戰(zhàn)略資源安全，這直接影響了國(guó)際市場(chǎng)的流通量。與此同時(shí)，歐美等主要消費(fèi)地區(qū)相繼出臺(tái)關(guān)鍵原材料法案，將鎵列為戰(zhàn)略性物資，并通過(guò)立法手段強(qiáng)制要求提高供應(yīng)鏈的本土化比例和戰(zhàn)略儲(chǔ)備，旨在減少對(duì)外部供應(yīng)的依賴。

宏觀層面，地緣政治風(fēng)險(xiǎn)加劇了供應(yīng)鏈的不穩(wěn)定性，可能導(dǎo)致物流成本上升和交貨周期延長(zhǎng)。從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，人工智能、低軌衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)等前沿科技產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，構(gòu)成了對(duì)鎵材料的長(zhǎng)期需求支撐，但其放量節(jié)奏與規(guī)模仍需時(shí)間驗(yàn)證。

后市展望：短期震蕩與長(zhǎng)期結(jié)構(gòu)分化
此次鎵價(jià)反彈，可視為市場(chǎng)對(duì)前期超跌的技術(shù)性修復(fù)。短期內(nèi)，隨著海外新建產(chǎn)能的陸續(xù)投產(chǎn)以及再生鎵供應(yīng)量的增加，市場(chǎng)價(jià)格可能再度面臨回調(diào)壓力。

然而，從更長(zhǎng)期的視角審視，鎵市場(chǎng)的根本邏輯在于其不可替代的戰(zhàn)略屬性。第三代半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的縱深發(fā)展，以及其在國(guó)防軍工、前沿科技等關(guān)鍵領(lǐng)域的應(yīng)用拓展，將持續(xù)構(gòu)筑鎵的長(zhǎng)期需求基本盤。未來(lái)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)將不僅是價(jià)格的比拼，更是技術(shù)升級(jí)能力、供應(yīng)鏈韌性以及獲取國(guó)際高端市場(chǎng)準(zhǔn)入資格的綜合較量。行業(yè)將呈現(xiàn)明顯的結(jié)構(gòu)性分化，擁有全產(chǎn)業(yè)鏈布局能力、高端技術(shù)認(rèn)證和穩(wěn)定客戶體系的企業(yè)，將在變局中占據(jù)更有利的位置。

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