瘋漲 7.49%！倫錫刷新歷史新高，LME 金屬集體飄紅，超級周市場再迎大考

【上周國內(nèi)重大焦點回顧】
2026年1月26日當(dāng)周，全球市場的核心邏輯被兩條主線深刻塑造：驟然升級的地緣政治風(fēng)險，與懸而未決的貨幣政策預(yù)期。中東局勢的急劇升溫成為最大"灰犀牛"，伊朗宣布進入最高戒備，美軍重兵向該地區(qū)集結(jié)，引發(fā)市場對能源供應(yīng)安全和更廣泛沖突的深切憂慮。這一避險情緒，疊加對全球主要央行（尤其是美聯(lián)儲）年內(nèi)開啟降息周期的強烈預(yù)期，共同推動了貴金屬的歷史性行情：現(xiàn)貨黃金首次突破5000美元/盎司，白銀也升破100美元大關(guān)。油價隨之顯著上漲。
與此同時，美聯(lián)儲將于本周召開的議息會議成為金融市場的"定調(diào)時刻"。市場普遍預(yù)期其將維持利率不變，但會議發(fā)布的經(jīng)濟預(yù)測摘要與點陣圖將成為窺探全年降息路徑的關(guān)鍵。任何關(guān)于通脹粘性或推遲寬松的鷹派暗示，都可能逆轉(zhuǎn)當(dāng)前的市場定價，對風(fēng)險資產(chǎn)形成壓力。
在此全球圖景下，國內(nèi)市場呈現(xiàn)出"內(nèi)穩(wěn)外促"的特征。中國人民銀行通過9000億元MLF操作超額續(xù)作，持續(xù)釋放流動性，鞏固了寬松的貨幣環(huán)境。人民幣匯率應(yīng)聲走強，中間價突破"7"關(guān)口，創(chuàng)近三年新高，增強了人民幣資產(chǎn)的吸引力。產(chǎn)業(yè)層面，商業(yè)航天、太空算力等前沿領(lǐng)域迎來政策與資本的雙重聚焦，多省進入"兩會時間"，"十五五"規(guī)劃對新質(zhì)生產(chǎn)力的布局成為市場挖掘結(jié)構(gòu)性機會的主線。
主要資產(chǎn)前景因而高度分化：在降息預(yù)期與避險需求擠壓下，美元預(yù)計維持震蕩偏弱格局；美股走勢則將取決于即將到來的科技巨頭"財報潮"，在美聯(lián)儲政策明朗前呈震蕩分化態(tài)勢，AI龍頭業(yè)績成色將決定市場方向；黃金等避險資產(chǎn)在"雙輪驅(qū)動"下強勢格局穩(wěn)固。
綜上所述，本周投資者將置身于一個由地緣危機、政策信號與企業(yè)盈利交織而成的復(fù)雜風(fēng)險場中。市場波動性恐將顯著放大，決策需緊密圍繞中東局勢演變、美聯(lián)儲政策指引及核心企業(yè)財報展開。
【隔周外盤基本金屬整體走勢趨勢】
周五晚間大宗商品市場掀漲潮，LME 金屬期貨全線走強，倫錫強勢領(lǐng)漲并刷新歷史新高成最大亮點！倫錫收報 56605 美元，單日暴漲 7.49%；倫銅站上 13128.5 美元關(guān)口，漲幅 2.25%，倫鎳漲 3.37% 報 18710 美元，倫鋁、倫鋅同步跟漲，倫鉛微漲收官，工業(yè)金屬集體迎來普漲行情。
【新周伊始，市場聚焦哪些核心變量？】
2026年1月26日至30日的"超級周"，全球市場將迎來密集事件考驗，核心邏輯圍繞貨幣政策、企業(yè)盈利與地緣風(fēng)險展開。首要焦點是美聯(lián)儲議息會議，市場普遍預(yù)期其將"按兵不動"，但會議發(fā)布的經(jīng)濟預(yù)測與點陣圖所揭示的全年降息路徑，任何鷹派暗示都可能逆轉(zhuǎn)當(dāng)前的寬松預(yù)期。與此同時，美股進入"超級財報周"，蘋果、微軟等科技巨頭的業(yè)績，尤其是其AI業(yè)務(wù)的盈利成色，將直接決定市場高位震蕩的可持續(xù)性，并可能引發(fā)板塊內(nèi)部分化。此外，持續(xù)升溫的中東局勢與美歐貿(mào)易摩擦等地緣政治變量，將持續(xù)推高避險情緒，支撐黃金、白銀等資產(chǎn)價格。
國內(nèi)方面，市場關(guān)注點在于經(jīng)濟韌性驗證與產(chǎn)業(yè)政策紅利。即將公布的1月官方PMI數(shù)據(jù)是觀察經(jīng)濟復(fù)蘇態(tài)勢的關(guān)鍵指標(biāo)，而商業(yè)航天、太空算力等賽道迎來密集的產(chǎn)業(yè)會議與政策利好，多省兩會對"新質(zhì)生產(chǎn)力"的布局也將提供結(jié)構(gòu)性線索。
主要資產(chǎn)走勢因而呈現(xiàn)分化格局：美元在降息預(yù)期與政治風(fēng)險下預(yù)計震蕩偏弱；美股走勢則取決于科技財報，呈震蕩分化態(tài)勢，符合長期趨勢的AI基礎(chǔ)設(shè)施等賽道更具韌性；貴金屬則在避險與寬松預(yù)期的"雙輪驅(qū)動"下保持強勢。本周投資者需緊盯政策信號的微妙變化，嚴判企業(yè)盈利，并防范地緣風(fēng)險引發(fā)的市場波動。

（注：

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。