鎢粉開啟"漲價(jià)核爆模式"，1月累積漲幅高達(dá)24.55%！

近期，在有色金屬的舞臺(tái)上，鎢粉無疑是最耀眼的"明星"。從金屬網(wǎng)的價(jià)格走勢圖清晰可見，鎢粉價(jià)格一路高歌猛進(jìn)，截至1月28日，相較于12月31日，漲幅高達(dá)24.55%，目前價(jià)格已飆升至1370000元/噸。這一驚人的漲勢，讓市場做多情緒集中釋放，產(chǎn)業(yè)鏈上下游的關(guān)注度也急劇升溫。那么，鎢粉究竟為何能如此耀眼，其漲勢又為何光芒四射呢？

供給端：政策收緊與庫存低位"雙劍合璧"

供給端的一系列變化，為鎢粉價(jià)格上漲筑牢了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，其中政策管控升級(jí)與庫存低位堪稱兩大關(guān)鍵因素。

最引人注目的當(dāng)屬出口管制政策的持續(xù)發(fā)酵。1月13日，商務(wù)部、海關(guān)總署聯(lián)合發(fā)布公告，對(duì)仲鎢酸銨、氧化鎢、碳化鎢等鎢相關(guān)物項(xiàng)實(shí)施出口管制。這一政策猶如一顆重磅炸彈，直接收緊了全球鎢資源供應(yīng)格局。國內(nèi)鎢企出口節(jié)奏被迫放緩，即便部分資源轉(zhuǎn)向國內(nèi)市場，也難以填補(bǔ)長期以來的供給缺口。

與此同時(shí)，國內(nèi)鎢礦開采面臨著環(huán)保檢查、總量控制等多重約束，產(chǎn)能釋放持續(xù)受限。這就好比給鎢礦開采戴上了一道道"緊箍咒"，使得市場整體庫存處于歷史低位。持貨商們普遍存在惜售心態(tài)，就像守著寶藏不愿輕易出手，進(jìn)一步加劇了供給端的緊張態(tài)勢。

值得一提的是，中鎢高新于1月20日公告全資子公司柿竹園公司新增9.17萬噸鎢金屬量資源。這一消息看似利好，但短期內(nèi)卻難以對(duì)生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生直接影響，無法緩解當(dāng)前供給偏緊的格局。這就好比遠(yuǎn)水解不了近渴，鎢粉供給緊張的局面在短期內(nèi)仍將持續(xù)。

需求端：剛性增長與成本傳導(dǎo)"齊頭并進(jìn)"

需求端的剛性增長與成本傳導(dǎo)，成為了鎢粉價(jià)格上漲的核心推力，猶如兩臺(tái)強(qiáng)勁的發(fā)動(dòng)機(jī)，推動(dòng)著鎢粉價(jià)格不斷攀升。

鎢粉作為硬質(zhì)合金、鎢材等產(chǎn)品的核心原材料，其需求端受到制造業(yè)復(fù)蘇與新興領(lǐng)域擴(kuò)張的雙重支撐。在傳統(tǒng)制造業(yè)領(lǐng)域，硬質(zhì)合金行業(yè)深受原材料價(jià)格持續(xù)高位的影響，成本壓力不斷傳導(dǎo)。以華銳精密等龍頭企業(yè)為例，1月23日再次發(fā)布產(chǎn)品漲價(jià)通知函，這已是近兩個(gè)月內(nèi)的第三次漲價(jià)。這一現(xiàn)象直接反映出下游對(duì)鎢粉等原材料需求的剛性支撐，就像無論價(jià)格如何上漲，下游企業(yè)都不得不咬牙采購，以保證生產(chǎn)的正常進(jìn)行。

新興領(lǐng)域的需求也在持續(xù)擴(kuò)容。1月13日，中鎢高新與合肥綜合性國家科學(xué)中心能源研究院共建"核聚變用高性能鎢材料"聯(lián)合實(shí)驗(yàn)室，圍繞球形鎢粉及鎢基合金粉末制備等關(guān)鍵技術(shù)開展攻關(guān)。這一舉措標(biāo)志著鎢材料在核聚變等高端領(lǐng)域的應(yīng)用加速推進(jìn)，為鎢粉需求打開了新的增長空間。此外，春節(jié)前部分下游企業(yè)為規(guī)避后續(xù)價(jià)格上漲風(fēng)險(xiǎn)，啟動(dòng)階段性補(bǔ)庫，這就像在暴風(fēng)雨來臨前搶購物資，進(jìn)一步助推了當(dāng)日鎢粉價(jià)格的上漲。

龍頭企業(yè)：動(dòng)態(tài)催化與情緒升溫"推波助瀾"

行業(yè)龍頭企業(yè)的動(dòng)態(tài)，如同催化劑一般，疊加市場情緒升溫，放大了當(dāng)日鎢粉價(jià)格的漲幅。

1月27日，廈門鎢業(yè)公告控股子公司金龍稀土已于1月26日向福建證監(jiān)局報(bào)送北交所上市輔導(dǎo)備案申請(qǐng)材料，輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)為華泰聯(lián)合證券。作為國內(nèi)鎢行業(yè)龍頭企業(yè)，廈門鎢業(yè)的這一資本運(yùn)作動(dòng)作引發(fā)了市場的高度關(guān)注，就像一顆石子投入平靜的湖面，激起層層漣漪，帶動(dòng)了鎢板塊整體關(guān)注度的提升，資金進(jìn)場積極性也明顯增強(qiáng)。

從市場表現(xiàn)來看，廈門鎢業(yè)股價(jià)近三個(gè)月累計(jì)漲幅達(dá)79.88%，近一年漲幅更是高達(dá)227.72%。這一驚人的漲幅，充分反映出資本市場對(duì)鎢行業(yè)長期發(fā)展前景的強(qiáng)烈看好。這種樂觀情緒如同病毒一般迅速傳導(dǎo)至現(xiàn)貨市場，進(jìn)一步刺激了貿(mào)易商與投資者的做多意愿，推動(dòng)鎢粉價(jià)格單日大幅飆升。

后市展望：短期高位震蕩，中長期上漲邏輯穩(wěn)固

展望后市，鎢粉價(jià)格短期或維持高位偏強(qiáng)震蕩態(tài)勢，中長期上漲邏輯并未發(fā)生根本改變。

在供給端，出口管制政策的長期影響、國內(nèi)礦企產(chǎn)能釋放的剛性約束，疊加庫存低位格局，將持續(xù)對(duì)價(jià)格形成支撐。這就像給鎢粉價(jià)格筑起了一道堅(jiān)固的防線，使其難以大幅下跌。

在需求端，傳統(tǒng)制造業(yè)復(fù)蘇與新興領(lǐng)域擴(kuò)張的雙重驅(qū)動(dòng)，將保障鎢粉需求穩(wěn)步增長。尤其是高端領(lǐng)域的技術(shù)突破，有望推動(dòng)價(jià)格中樞持續(xù)上移。行業(yè)分析師普遍認(rèn)為，2026年鎢市場供需將維持緊平衡格局，價(jià)格大概率保持高位運(yùn)行并偏強(qiáng)震蕩。海外原料緊缺與物流時(shí)滯帶來的波動(dòng)，也將對(duì)國內(nèi)價(jià)格形成外溢支撐。

對(duì)于投資者而言，當(dāng)前需理性看待鎢粉價(jià)格的短期暴漲。就像乘坐過山車，雖然刺激，但也充滿風(fēng)險(xiǎn)。建議重點(diǎn)關(guān)注三大核心變量：一是出口管制政策的落地執(zhí)行情況，是否會(huì)進(jìn)一步收緊供給；二是下游補(bǔ)庫進(jìn)度，春節(jié)前備貨需求能否持續(xù)釋放；三是龍頭企業(yè)產(chǎn)能與技術(shù)進(jìn)展，廈門鎢業(yè)、中鎢高新等企業(yè)的動(dòng)態(tài)將持續(xù)影響市場情緒。避免盲目追漲，中長期可聚焦具備鎢資源儲(chǔ)備、全產(chǎn)業(yè)鏈布局及高端技術(shù)突破能力的龍頭企業(yè)，同時(shí)密切跟蹤市場供需變化與政策風(fēng)險(xiǎn)。

鎢粉的這場"狂飆"盛宴仍在繼續(xù)，未來它將走向何方，讓我們拭目以待。

聲明：本文基于公開信息進(jìn)行分析，旨在傳遞產(chǎn)業(yè)趨勢動(dòng)態(tài)，不構(gòu)成任何投資建議。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。