美元強勢走高市場情緒仍保持謹(jǐn)慎 3日鉛價或漲跌不大

【鉛期貨市場】隔夜倫鉛收跌，開盤報1995美元/噸，高點報2003.5美元，低點報1952.5美元，尾盤收于1970.5美元，跌24.5美元，跌幅1.23%；成交量10723手，持倉量170925手。
長江鉛業(yè)網(wǎng)(pb.)今日現(xiàn)貨鉛價行情預(yù)估：鉛價承壓下探，核心源于內(nèi)外利空共振與市場情緒傳導(dǎo)：外部層面，美元指數(shù)走強逼近 98 關(guān)口，美聯(lián)儲鷹派預(yù)期因官員表態(tài)與新任主席提名徹底升溫，疊加美國制造業(yè)數(shù)據(jù)向好強化高利率邏輯，以美元計價的工業(yè)金屬估值大幅承壓，同時美股板塊分化導(dǎo)致資金從有色金屬等大宗商品流向科技、金融權(quán)重股；國內(nèi)市場則受節(jié)前制造業(yè)生產(chǎn)放緩、有色金屬板塊資金凈流出影響，疊加鉛產(chǎn)業(yè)鏈自身供需失衡、庫存高企的基本面疲軟，內(nèi)外利空形成共振；此外，剛果金礦區(qū)塌方與?；鹗录l(fā)的全球礦產(chǎn)供應(yīng)鏈避險情緒，也通過板塊聯(lián)動間接加劇了鉛價拋壓。
當(dāng)前鉛價預(yù)計將延續(xù)弱勢震蕩格局，整體運行偏弱，難以實現(xiàn)有效反彈。其核心壓力來源于宏觀與基本面的雙重壓制。
走勢驅(qū)動因素：
宏觀層面，美元指數(shù)走強與美聯(lián)儲鷹派政策預(yù)期持續(xù)升溫，共同壓制了包括鉛在內(nèi)的工業(yè)金屬估值，同時導(dǎo)致市場資金從有色金屬板塊流出。產(chǎn)業(yè)基本面則更為疲弱，呈現(xiàn)典型的"供需雙弱"特征：供應(yīng)端雖因煉廠檢修和減產(chǎn)而被動收縮，但需求端的乏力是主導(dǎo)矛盾。下游鉛酸蓄電池行業(yè)面臨終端滯銷與成品庫存高企的壓力，僅維持剛性采購，使得社會庫存不斷累積，市場觀望情緒濃厚。
今日走勢預(yù)測
短期來看，由于宏觀利空未消且產(chǎn)業(yè)缺乏內(nèi)在上漲動力，鉛價仍面臨下行壓力，或圍繞再生鉛成本線弱勢震蕩。行情實質(zhì)性拐點的出現(xiàn)，需等待兩大信號驗證：一是春節(jié)后（預(yù)計2月下旬至3月初）下游復(fù)工復(fù)產(chǎn)帶來的真實補庫需求；二是宏觀層面出現(xiàn)明確的政策預(yù)期修正。
投資建議：
對于投資者而言，短期應(yīng)以觀望為主，避免盲目抄底，可耐心等待價格企穩(wěn)信號。中期布局則需重點關(guān)注節(jié)后下游的復(fù)工進(jìn)度與補庫力度，若需求出現(xiàn)切實回暖，可考慮布局波段多單；反之，若庫存壓力持續(xù)，則需警惕價格的進(jìn)一步下探風(fēng)險。

（注：

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。