金屬鋰日漲7500元，緊平衡持續(xù)，供應鏈迎大考

2026年2月5日，金屬網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)金屬鋰均價報1,000,000元/噸，單日上漲7,500元，漲幅0.75%，價格區(qū)間上探至980,000-1,020,000元/噸。

供給端：全球產(chǎn)能釋放放緩，資源民族主義加劇供應焦慮
盡管全球鋰資源供給預計將繼續(xù)增長，但主要增量項目的實際投產(chǎn)進度仍面臨不確定性。部分主要鹽湖產(chǎn)區(qū)因自然條件影響生產(chǎn)，而資源地區(qū)的地緣局勢也引發(fā)了市場對供應鏈穩(wěn)定的擔憂。國內(nèi)方面，主要礦區(qū)持續(xù)面臨環(huán)保與成本壓力，部分企業(yè)生產(chǎn)受限，加之季節(jié)性的檢修安排，導致現(xiàn)貨供應處于偏緊狀態(tài)，對價格形成支撐。

需求端：儲能需求爆發(fā)式增長，成為鋰消費第一引擎
在動力電池需求增長趨于平穩(wěn)的背景下，儲能領域呈現(xiàn)爆發(fā)式增長，已成為拉動鋰資源消費的核心動力。下游企業(yè)為保障原料供應，積極簽訂長期協(xié)議，現(xiàn)貨市場采購需求旺盛。同時，新一代電池技術產(chǎn)業(yè)化進程加速，其對金屬鋰的單位消耗量顯著高于傳統(tǒng)電池，進一步加劇了供需矛盾。

政策與宏觀：美元走弱與地緣風險共振，金融屬性凸顯
宏觀層面，美元走勢為大宗商品價格減輕了壓力。主要消費國擬議的戰(zhàn)略儲備計劃，長期來看可能減少市場流通量，推升資源的戰(zhàn)略溢價。此外，全球范圍內(nèi)資源管控趨勢增強，"資源民族主義"升溫，促使產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)加速布局回收等替代供應渠道，以提升供應鏈韌性。

短期展望：節(jié)后供需錯配或加劇，價格易漲難跌
短期來看，隨著下游生產(chǎn)活動節(jié)后恢復，補庫需求有望支撐金屬鋰價格保持強勢。若關鍵應用領域的需求進展超預期，價格可能進一步上行。但高位價格對需求的抑制效應以及市場情緒的波動也值得關注。中長期而言，全球鋰市場預計將維持緊平衡格局，具備資源和成本優(yōu)勢的行業(yè)龍頭企業(yè)有望持續(xù)受益。

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