金屬鋰價格深度調(diào)整節(jié)前資金博弈加劇，后市能否企穩(wěn)反彈？

2026年2月6日，金屬網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)金屬鋰均價報980,000元/噸，單日重挫20,000元，跌幅達(dá)2.00%，價格區(qū)間回落至960,000-1,000,000元/噸。

供給端：全球產(chǎn)能釋放與庫存分化并存
當(dāng)前鋰資源供應(yīng)呈現(xiàn)整體趨于寬松但結(jié)構(gòu)性緊張的復(fù)雜格局。海外主要資源項目的新增產(chǎn)能持續(xù)釋放，國內(nèi)部分主產(chǎn)區(qū)生產(chǎn)擾動也有所緩解，市場散單貨源供應(yīng)相對積極。然而，受行業(yè)季節(jié)性檢修安排影響，近期產(chǎn)量環(huán)比有所下降。值得注意的是，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)庫存出現(xiàn)分化，反映出上游持貨觀望與中游環(huán)節(jié)為規(guī)避風(fēng)險而加快出貨并存的態(tài)勢。更深層的矛盾在于，部分海外新增項目受自然環(huán)境、地區(qū)局勢等因素影響，投產(chǎn)進(jìn)度滯后于預(yù)期，實際有效供給的增長受限，這為中長期價格可能出現(xiàn)的反彈埋下了伏筆。

需求端：儲能韌性難抵動力電池"春節(jié)效應(yīng)"
需求側(cè)呈現(xiàn)傳統(tǒng)領(lǐng)域與新興領(lǐng)域分化的鮮明格局。受春節(jié)假期等因素影響，動力電池排產(chǎn)節(jié)奏放緩，車企采購備貨需求低于平時。但儲能領(lǐng)域展現(xiàn)出強(qiáng)勁韌性，繼續(xù)保持高速增長，其對金屬鋰的需求貢獻(xiàn)持續(xù)提升，成為市場重要的需求支撐。同時，以低空經(jīng)濟(jì)、人工智能為代表的新興應(yīng)用場景需求穩(wěn)定，固態(tài)電池等新一代技術(shù)的產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程也拉動了對高端鋰材的需求。下游電池企業(yè)更傾向于通過長期協(xié)議鎖定供應(yīng)，導(dǎo)致現(xiàn)貨市場流動性相對萎縮，這可能加劇短期內(nèi)的價格波動。

政策與宏觀：碳規(guī)制強(qiáng)化與美元壓制共振
政策環(huán)境通過國內(nèi)外雙重路徑影響市場。國內(nèi)環(huán)保政策趨于嚴(yán)格，提高了資源開發(fā)門檻，加速了落后產(chǎn)能的出清；國際碳關(guān)稅機(jī)制則將鋰產(chǎn)品納入監(jiān)管，增加了非綠色產(chǎn)品的出口成本，倒逼產(chǎn)業(yè)鏈向低碳化升級。宏觀層面，美元走勢對以美元計價的大宗商品價格構(gòu)成壓制，而國內(nèi)期貨市場的劇烈波動引發(fā)了資金的避險撤離，金融屬性的增強(qiáng)也放大了個別品種的價格波動幅度。

后市展望：節(jié)后需求復(fù)蘇或觸發(fā)價格反彈
短期內(nèi)，金屬鋰價格預(yù)計將在一定區(qū)間內(nèi)震蕩，尋找階段性底部。春節(jié)前，下游采購活動趨淡與投機(jī)資金離場可能繼續(xù)影響市場，但當(dāng)前價格已逐步接近部分外購原料生產(chǎn)企業(yè)的成本線，進(jìn)一步大幅下探的空間預(yù)計有限。節(jié)后市場關(guān)注點將轉(zhuǎn)向下游復(fù)工進(jìn)度與實際需求數(shù)據(jù)，若需求復(fù)蘇力度超出預(yù)期，價格有望獲得支撐并展開反彈。中長期來看，具備顯著低成本資源優(yōu)勢和健全回收體系的企業(yè)，預(yù)計在行業(yè)周期波動中將表現(xiàn)出更強(qiáng)的抗風(fēng)險能力。

【個人觀點，僅供參考，本文有采用部分AI檢索，內(nèi)容不構(gòu)成投資決策依據(jù)】

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。