高開(kāi)低走顯疲態(tài)，3日碳酸鋰價(jià)或小跌

2026年3月3日周二早盤(pán)，碳酸鋰期貨市場(chǎng)未能延續(xù)前期的強(qiáng)勢(shì)，呈現(xiàn)顯著的低開(kāi)下行態(tài)勢(shì)。廣期所碳酸鋰主力合約（LC2605）開(kāi)盤(pán)報(bào)170,000元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)（173,380元/噸）大幅低開(kāi)。開(kāi)盤(pán)后價(jià)格迅速下探，截至上午9點(diǎn)05分，最低觸及166,480元/噸，跌幅一度超過(guò)3.9%。隨后價(jià)格略有反彈，但整體承壓明顯，早盤(pán)最高僅反彈至170,560元/噸。截至此時(shí)，合約報(bào)收于167,500元/噸附近，較昨日結(jié)算價(jià)下跌約3.54%，半日成交量達(dá)39,050手，市場(chǎng)交投活躍但空頭情緒占據(jù)主導(dǎo)。

前一交易日，市場(chǎng)已顯露疲態(tài)。主力合約開(kāi)盤(pán)沖高后震蕩回落，最終收跌，日K線收出帶長(zhǎng)上影線的陰線，顯示上方拋壓沉重。成交量維持較高水平，持倉(cāng)量小幅減少，資金呈現(xiàn)短線博弈特征。

基本面聚焦：高供給預(yù)期與弱現(xiàn)實(shí)需求博弈

當(dāng)前市場(chǎng)核心矛盾在于"強(qiáng)預(yù)期"與"弱現(xiàn)實(shí)"的激烈碰撞。

供給壓力邊際增加：市場(chǎng)普遍預(yù)期本月國(guó)內(nèi)鋰鹽產(chǎn)量將進(jìn)入集中釋放期，產(chǎn)量預(yù)計(jì)環(huán)比顯著增長(zhǎng)。同時(shí)海外主要出口國(guó)發(fā)運(yùn)量保持高位，預(yù)計(jì)進(jìn)口量也將維持較高水平。前期主要資源國(guó)出口政策事件的影響已被市場(chǎng)逐步消化，供給端寬松預(yù)期有所增強(qiáng)。

需求驗(yàn)證不及預(yù)期：盡管下游電池及材料環(huán)節(jié)本月排產(chǎn)計(jì)劃環(huán)比增幅顯著，但實(shí)際采購(gòu)需求釋放緩慢。下游正極材料企業(yè)多以消耗前期庫(kù)存為主，對(duì)當(dāng)前價(jià)格持觀望態(tài)度，整體接貨力度偏弱。社會(huì)庫(kù)存與交易所倉(cāng)單仍處高位，對(duì)價(jià)格形成持續(xù)壓制。

成本支撐松動(dòng)：按當(dāng)前原料價(jià)格測(cè)算，部分生產(chǎn)工藝的生產(chǎn)成本相對(duì)穩(wěn)定，當(dāng)前現(xiàn)貨價(jià)格下生產(chǎn)商仍有盈利空間，這削弱了成本端對(duì)價(jià)格的支撐，也增強(qiáng)了部分廠家在價(jià)格下行時(shí)降價(jià)出貨的意愿。

機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)與市場(chǎng)情緒

盡管盤(pán)面表現(xiàn)疲軟，但部分機(jī)構(gòu)對(duì)鋰電產(chǎn)業(yè)鏈中期前景保持樂(lè)觀，看好相關(guān)領(lǐng)域多重催化共振下的板塊行情。然而，短期市場(chǎng)情緒明顯偏向謹(jǐn)慎?，F(xiàn)貨市場(chǎng)買(mǎi)賣(mài)雙方博弈加劇，上游報(bào)價(jià)雖顯堅(jiān)挺，但散單出貨意愿增強(qiáng)；下游則堅(jiān)持壓價(jià)采購(gòu)，實(shí)際成交以低價(jià)貨源為主，市場(chǎng)整體成交冷清。

技術(shù)分析與后市展望

從技術(shù)圖形看，主力合約在沖擊關(guān)鍵整數(shù)關(guān)口未果后，連續(xù)兩日收陰，且前一交易日K線形態(tài)為典型的"沖高回落"，短期上行動(dòng)能明顯減弱。目前價(jià)格已回落至短期均線下方，關(guān)鍵心理關(guān)口和箱體下沿成為短期支撐位。若跌破，可能進(jìn)一步向下尋求支撐。

綜合來(lái)看，在供給增量明確而需求實(shí)際兌現(xiàn)仍需時(shí)間驗(yàn)證的背景下，碳酸鋰價(jià)格短期缺乏持續(xù)上漲的驅(qū)動(dòng)。預(yù)計(jì)市場(chǎng)將延續(xù)高位震蕩格局。價(jià)格的突破需要等待更明確的需求信號(hào)，例如下游集中補(bǔ)庫(kù)的啟動(dòng)，或供給端出現(xiàn)新的超預(yù)期收縮事件。

今日關(guān)注要點(diǎn)

下游采購(gòu)動(dòng)態(tài)：關(guān)注價(jià)格回落后，下游企業(yè)的補(bǔ)庫(kù)意愿是否被激發(fā)。

現(xiàn)貨價(jià)格走勢(shì)：關(guān)注現(xiàn)貨價(jià)格能否企穩(wěn)。

資金面變化：期貨市場(chǎng)持倉(cāng)量變化及主力持倉(cāng)動(dòng)向。

宏觀與板塊情緒：關(guān)注鋰電板塊整體走勢(shì)及是否有新的行業(yè)政策或海外供給端消息擾動(dòng)。

【個(gè)人觀點(diǎn)，僅供參考，內(nèi)容不構(gòu)成投資決策依據(jù)】

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。