美核心PCE創(chuàng)兩年新高美伊沖突升級(jí)金屬集體承壓 新周開(kāi)啟聚焦哪些變量？

上周末全球金融市場(chǎng)迎來(lái)劇烈震蕩，極端行情集中爆發(fā)。美國(guó)1月核心PCE同比攀升至3.1%，創(chuàng)下兩年以來(lái)新高，疊加美伊沖突持續(xù)升級(jí)，多重利空因素共振發(fā)酵，引發(fā)全球資產(chǎn)大幅波動(dòng)：美元指數(shù)強(qiáng)勢(shì)突破100關(guān)口，美股連續(xù)三周收跌，LME基本金屬周五全線走弱，倫鋁、倫錫領(lǐng)跌市場(chǎng)，倫銅連續(xù)三日下跌，市場(chǎng)恐慌情緒蔓延。

一、美元美股：雙重利好撐美元，美股承壓尋底部
美元指數(shù)表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，周線大漲1.67%，創(chuàng)下一年半以來(lái)最大漲幅，成功突破100關(guān)鍵關(guān)口。核心驅(qū)動(dòng)力來(lái)自高通脹與避險(xiǎn)需求雙重支撐，核心PCE數(shù)據(jù)超預(yù)期，進(jìn)一步鞏固美聯(lián)儲(chǔ)維持高利率的市場(chǎng)預(yù)期，疊加美伊沖突升級(jí)，全球避險(xiǎn)資金紛紛涌入美元，短期美元強(qiáng)勢(shì)格局難以逆轉(zhuǎn)，100關(guān)口已成為新的支撐位。美股三大指數(shù)則連續(xù)三周下跌，市場(chǎng)情緒趨于謹(jǐn)慎，高利率壓制成長(zhǎng)股估值，地緣沖突加劇經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂(yōu)，疊加企業(yè)盈利預(yù)期下調(diào)，短期美股仍將維持震蕩偏弱態(tài)勢(shì)，需警惕情緒進(jìn)一步惡化。

二、金屬市場(chǎng)：全線承壓走弱，供需格局定方向
貴金屬市場(chǎng)表現(xiàn)疲軟，黃金連續(xù)三日下跌，白銀單周跌幅超5%。美元走強(qiáng)與高利率推高貴金屬持有成本，大幅抵消地緣沖突帶來(lái)的避險(xiǎn)溢價(jià)，短期貴金屬將以弱勢(shì)震蕩為主。LME基本金屬集體承壓，倫銅、倫鋁、倫錫均出現(xiàn)明顯下跌，其中倫銅報(bào)12735.5美元（跌1.64%）、倫鋁報(bào)3439美元（跌2.66%）、倫鋅報(bào)3293.5美元（跌0.63%）、倫鉛報(bào)1903美元（跌1.68%）、倫錫報(bào)48280美元（跌1.93%）、倫鎳報(bào)17320美元（跌2.50%），市場(chǎng)恐慌情緒蔓延。美元走強(qiáng)對(duì)盤(pán)面形成直接壓制，疊加錫鎳供應(yīng)寬松、銅鋁處于需求淡季，短期基本金屬弱勢(shì)格局延續(xù)，其中銅因礦端支撐，相對(duì)更具抗跌性。

三、本周焦點(diǎn)：三大變量齊聚，市場(chǎng)波動(dòng)率飆升
本周全球金融市場(chǎng)將迎來(lái)超級(jí)央行周疊加地緣風(fēng)暴，三大核心變量決定市場(chǎng)走向。一是美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議，市場(chǎng)普遍預(yù)期維持利率不變，點(diǎn)陣圖與鮑威爾講話將直接明確年內(nèi)降息預(yù)期，成為本周市場(chǎng)最大看點(diǎn)；二是美伊沖突進(jìn)展，霍爾木茲海峽通航風(fēng)險(xiǎn)、美軍空襲力度，將直接影響油價(jià)與全球通脹，擾動(dòng)各類(lèi)資產(chǎn)定價(jià)；三是中國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)與LPR報(bào)價(jià)，1-2月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)與LPR調(diào)整，將決定國(guó)內(nèi)需求預(yù)期，進(jìn)而影響基本金屬走勢(shì)。

品種方面，重點(diǎn)關(guān)注倫錫、倫鎳、倫銅、倫鋁，其中倫錫受緬甸供應(yīng)恢復(fù)與需求淡季影響，下行壓力最大；倫鎳庫(kù)存持續(xù)累積，弱勢(shì)格局難改；倫銅依托礦端支撐，需關(guān)注關(guān)鍵支撐位；倫鋁則處于成本與需求的博弈中，震蕩偏弱運(yùn)行。整體來(lái)看，本周市場(chǎng)波動(dòng)率將大幅上升，美元強(qiáng)勢(shì)、美股承壓、金屬弱勢(shì)的格局短期難改，需重點(diǎn)緊盯美聯(lián)儲(chǔ)政策信號(hào)與中東局勢(shì)，警惕黑天鵝事件突襲。

（注：

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。