伊朗戰(zhàn)火引發(fā)市場恐慌疊加鋅市需求孱弱施壓 18日鋅價(jià)或續(xù)跌

【摘要】伊朗戰(zhàn)火引發(fā)市場恐慌，各方靜待美聯(lián)儲決議，隔夜倫鋅五連跌 1.4%；國內(nèi)旺季需求雖啟但鋅市需求疲軟，庫存增、出貨濃，料今現(xiàn)鋅續(xù)跌。

【鋅期貨市場】隔夜倫鋅連續(xù)五個(gè)交易日下挫，開盤報(bào)3277美元/噸，高點(diǎn)報(bào)3293美元，低點(diǎn)報(bào)3210美元，尾盤收于3233美元，跌46美元，跌幅1.40%；成交量13404手增加5902手，持倉量214485手減少3868手。晚間滬鋅震蕩續(xù)跌，重心繼續(xù)下移，主力2604合約最新收盤價(jià)報(bào)23450元/噸，跌420元，跌幅1.76%。

長江鋅業(yè)網(wǎng)（pb.）今日現(xiàn)貨鋅價(jià)行情預(yù)估：伊朗戰(zhàn)火引發(fā)市場恐慌，各方靜待美聯(lián)儲決議，隔夜倫鋅五連跌 1.4%，收于3233美元/噸；

宏觀層面，美以對伊朗軍事行動進(jìn)入第三周，局勢持續(xù)惡化。伊朗四日內(nèi)三次襲擊阿聯(lián)酋富查伊拉港，致該關(guān)鍵樞紐部分停擺、碼頭起火。霍爾木茲海峽實(shí)質(zhì)性關(guān)閉，全球約20%的油氣貿(mào)易受阻，迫使OPEC第三大產(chǎn)油國阿聯(lián)酋原油產(chǎn)量削減過半。受此驅(qū)動，布倫特原油大漲3.2%至103.42美元/桶，創(chuàng)2022年以來新高；美油亦站穩(wěn)96美元上方。地緣風(fēng)險(xiǎn)加劇了通脹擔(dān)憂，市場甚至傳言美方可能派遣地面部隊(duì)介入，進(jìn)一步推升避險(xiǎn)情緒。

國內(nèi)宏觀方面，作為"十五五"開局之年，我國實(shí)施更加積極的財(cái)政政策。重點(diǎn)聚焦建設(shè)強(qiáng)大國內(nèi)市場，滾動實(shí)施制造業(yè)重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)鏈高質(zhì)量發(fā)展行動及第三批技改城市試點(diǎn)，延續(xù)專精特新企業(yè)獎補(bǔ)政策。同時(shí)，優(yōu)化科技支出結(jié)構(gòu)以加速高水平自立自強(qiáng)，并加大民生保障、新型城鎮(zhèn)化及綠色轉(zhuǎn)型投入，通過科學(xué)管理為經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中求進(jìn)提供堅(jiān)實(shí)支撐。

基本面方面，鋅市呈現(xiàn)"礦端緩和、錠端累庫"格局。國產(chǎn)鋅礦加工費(fèi)低位反彈至1400-1600元/金屬噸，北方多地礦山計(jì)劃3月復(fù)工，供給增量預(yù)期顯著。進(jìn)口礦受地緣擾動，成交在20-30美元/干噸區(qū)間震蕩。截至3月16日，國內(nèi)鋅錠社會庫存達(dá)23.62萬噸，較上周四增加0.51萬噸。盡管旺季已至，但下游建筑類訂單復(fù)蘇緩慢，鍍鋅及壓鑄板塊開工回升有限，整體消費(fèi)不及預(yù)期。市場供大于求特征明顯，貨商出貨意愿強(qiáng)烈，現(xiàn)貨交投清淡，鋅價(jià)承壓下行。

對于后市，ccmn表示，近期鋅價(jià)走勢基本面上讓位于宏觀情緒，美伊戰(zhàn)事成為主導(dǎo)變量。鑒于地緣局勢高度不確定且波動劇烈，建議投資者保持觀望，規(guī)避極端行情風(fēng)險(xiǎn)。預(yù)計(jì)今日現(xiàn)鋅價(jià)格將繼續(xù)走弱。

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