以黎?；?0天且冶煉成本有支撐 17日鋅價或續(xù)漲

【摘要】以黎?；?0天且和談現(xiàn)曙光推動市場風(fēng)險偏好回升，隔夜倫鋅三連漲0.6%；國內(nèi)冶煉成本支撐，下游開工穩(wěn)，儲能光伏需求佳，今現(xiàn)鋅或續(xù)漲。

【鋅期貨市場】隔夜倫鋅連續(xù)三個交易日上漲，盤面保持偏強(qiáng)運(yùn)行姿態(tài)，開盤報3400美元/噸，高點報3439美元，低點報3398美元，尾盤收于3421美元，漲21美元，漲幅0.60%；成交量9595手減少2830手，持倉量218943手增加1972手。晚間滬鋅高開上行后漲勢逐步收窄，尾盤最終收錄一根小陽線，主力2605合約最新收盤價報2935元/噸，漲20元，漲幅0.08%。

長江鋅業(yè)網(wǎng)（pb.）今日現(xiàn)貨鋅價行情預(yù)估：以黎?；?0天且和談現(xiàn)曙光推動市場風(fēng)險偏好回升，隔夜倫鋅三連漲0.6%，收報3421美元/噸；

宏觀層面，2月底，美國與以色列對伊朗發(fā)動戰(zhàn)爭，引發(fā)投資者對通脹飆升和市場流動性收緊的擔(dān)憂，導(dǎo)致不孳息的鋅金屬吸引力下降，資金一度流出金屬商品市場。然而，上周末美伊?xí)勲m破裂，但雙方迅速重啟談判的跡象浮現(xiàn)，鋅價隨之悄然反彈。市場普遍認(rèn)為，若美伊緊張局勢緩和或戰(zhàn)爭結(jié)束，全球能源價格將顯著回落，不僅降低通脹預(yù)期，還為美聯(lián)儲未來降息打開空間，從而為鋅價提供長期支撐。當(dāng)前，交易員對今年美國降息的預(yù)期概率已升至32%，雖低于此前高點，但足以提振投資者信心。

上周美國初請失業(yè)金人數(shù)意外降至20.7萬人，顯示勞動力市場在戰(zhàn)爭陰影下仍保持相對穩(wěn)定，緩解了市場對經(jīng)濟(jì)硬著陸的恐慌，為金屬市場提供了更溫和的宏觀背景。國內(nèi)方面，一季度國民經(jīng)濟(jì)實現(xiàn)良好開局，GDP同比增長5.0%，比上年四季度加快0.5個百分點，生產(chǎn)供給增長加快，市場需求繼續(xù)改善，為金屬市場帶來暖意。

產(chǎn)業(yè)動態(tài)，供需格局：WBMS數(shù)據(jù)顯示，2026年2月全球鋅板供應(yīng)短缺6.44萬噸，1-2月累計短缺1.07萬噸。秘魯2026年1月出口鋅10.48萬噸。4月15日，澳大利亞Viva Energy煉油廠火災(zāi)導(dǎo)致部分停產(chǎn)，引發(fā)市場對澳洲鉛鋅礦供應(yīng)的擔(dān)憂，帶動內(nèi)外鋅價偏強(qiáng)，延續(xù)外強(qiáng)內(nèi)弱格局。庫存與需求：國內(nèi)消費旺季表現(xiàn)不及預(yù)期，下游剛需采買，累庫放緩。截至本周四，社會庫存為25.93萬噸，較周一增加0.05萬噸。近期內(nèi)外比價加速回落，鋅錠出口窗口開啟概率增大，有望緩解國內(nèi)高庫存壓力。下游儲能光伏需求表現(xiàn)良好，但畏高情緒導(dǎo)致現(xiàn)貨成交轉(zhuǎn)弱。

綜合來看，美以伊局勢降溫，美元走弱，LME鋅強(qiáng)勢收復(fù)年內(nèi)跌幅。出口窗口打開，LME鋅庫存升至11.47萬噸，外盤拉動內(nèi)盤跟漲。鋅精礦TC不升反降，疊加出口拉動，滬鋅底部支撐堅實。下游五一節(jié)前剛需備貨短期支撐盤面，但反彈高度受消費掣肘。預(yù)計滬鋅暫看2.32-2.4萬元/噸區(qū)間窄幅震蕩。資金層面，滬鋅高開震蕩，成交放量但持倉停滯，多空雙方圍繞2.4萬整數(shù)關(guān)博弈加劇，需警惕資金拉高出貨，不建議追高。短期預(yù)測今現(xiàn)鋅或續(xù)漲。

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