原油交易提醒：油價(jià)高位止步 近期波動(dòng)性特征顯著

周一（4月16日）亞市早盤(pán)，美油震蕩走低，但總體跌幅有限。早些時(shí)候，盡管美英法朝敘利亞發(fā)射了導(dǎo)彈，但是市場(chǎng)近期對(duì)地緣風(fēng)險(xiǎn)事件已有預(yù)期，油價(jià)小幅沖高后回落。目前美油交投于66.78美元，日內(nèi)高點(diǎn)和低點(diǎn)于67.74美元和66.64美元。

鉆井?dāng)?shù)創(chuàng)逾三年新高，敘利亞危機(jī)符合市場(chǎng)預(yù)期油價(jià)沖高回落

貝克休斯報(bào)告中稱，截至4月13日當(dāng)周，美國(guó)鉆井平臺(tái)增加了7口至815口，為2015年3月以來(lái)的最高水平。這也預(yù)示著美國(guó)原油產(chǎn)量將進(jìn)一步增加。

此外大馬士革已經(jīng)發(fā)生了好幾起爆炸事件，此事理論上利好原油，但市場(chǎng)近期對(duì)地緣風(fēng)險(xiǎn)事件已有預(yù)期，或是導(dǎo)致原油無(wú)法持續(xù)沖高的原因。

分析人士預(yù)計(jì)，美俄等國(guó)就敘利亞問(wèn)題發(fā)生直接軍事對(duì)峙持續(xù)時(shí)間不會(huì)太長(zhǎng)，油價(jià)將重回供需主導(dǎo)的趨勢(shì)。

瑞士信貸調(diào)高油價(jià)預(yù)期，較之此前預(yù)期上漲了18%

瑞士信貸銀行提升了對(duì)于全球油價(jià)的價(jià)格預(yù)測(cè)，并指出全球的原油供給將會(huì)快于預(yù)期的回到五年平均水平。

瑞士信貸銀行將此前對(duì)于布倫特原油2018年平均60美元/桶的油價(jià)上調(diào)至71美元，同樣也給出了WTI66美元的預(yù)期，遠(yuǎn)高于此前的56美元/桶。這意味著瑞士信貸對(duì)于全球的油價(jià)的預(yù)期上調(diào)了18%。

瑞士信貸分析師威廉·費(fèi)瑟斯頓表示，預(yù)計(jì)2018年剩下的時(shí)間油市將進(jìn)一步收緊，這是因?yàn)槿蛟蛶?kù)存下降，同時(shí)預(yù)計(jì)未來(lái)將繼續(xù)回落平均100萬(wàn)桶/日。他進(jìn)一步表示，這將使得經(jīng)合組織的今年的商業(yè)庫(kù)存較之五年和七年平均水平相比將達(dá)到正常水平。

對(duì)于2019年，瑞士信貸則表示，將布倫特的平均價(jià)格從此前的60.75美元上調(diào)至70美元，WTI原油從此前的58美元上調(diào)至65美元。

費(fèi)瑟斯頓還表示，隨著庫(kù)存達(dá)到了正常的水平，預(yù)計(jì)2019年油市將會(huì)實(shí)現(xiàn)大體的平衡。

瑞士信貸還表示，未來(lái)原油價(jià)格面臨更多的上行風(fēng)險(xiǎn)，而不是下行風(fēng)險(xiǎn)，如果特朗普5月份不延長(zhǎng)制裁的話，OPEC的原油產(chǎn)量還將進(jìn)一步的下降，這將減緩潛在的供應(yīng)增長(zhǎng)。

地緣因素短時(shí)間仍是影響油價(jià)的關(guān)鍵因素

OPEC產(chǎn)量意外出現(xiàn)了下降。國(guó)際能源署表示，總計(jì)約80萬(wàn)桶/日的供應(yīng)被擱置，大大加強(qiáng)了減產(chǎn)協(xié)議的影響。國(guó)際能源署還表示，為了達(dá)到進(jìn)一步維持油價(jià)和油市供給平衡，預(yù)計(jì)減產(chǎn)協(xié)議還將進(jìn)一步得到延長(zhǎng)。

該機(jī)構(gòu)表示，委內(nèi)瑞拉產(chǎn)量的急劇下降也在強(qiáng)化該協(xié)議，這或使得OPEC3月減產(chǎn)的合規(guī)率達(dá)到163％。

國(guó)際能源署表示，如果產(chǎn)量保持不變并且需求預(yù)測(cè)達(dá)到預(yù)期，那么市場(chǎng)可能會(huì)看到今年剩余時(shí)間庫(kù)存下降60萬(wàn)桶/天。

與此同時(shí)，敘利亞的問(wèn)題也牽動(dòng)著市場(chǎng)的敏感神經(jīng)，上周五油價(jià)繼續(xù)走高，并創(chuàng)出了2018年7月以來(lái)的最大單周漲幅。

巴克萊能源商品研究主管邁克爾·科恩·表示，敘利亞局勢(shì)的升級(jí)，將會(huì)導(dǎo)致其他地區(qū)風(fēng)險(xiǎn)的提升，無(wú)論是也門(mén)，還是阿拉伯、伊朗和伊拉克，都可能引起整個(gè)中東的緊張局勢(shì)。

對(duì)沖基金Again資本管理公司的合伙人約翰·基爾達(dá)夫表示，在周末之前，他們?cè)噲D鎖定長(zhǎng)期的原油多頭頭寸，押注價(jià)格將繼續(xù)上漲。

分析師正在關(guān)注博爾頓作為國(guó)家安全顧問(wèn)和正在等待參議院確認(rèn)的新任國(guó)務(wù)卿邁克龐佩的任何改變。

美林美銀全球商品和衍生品主管布蘭奇表示，與俄羅斯緊張局勢(shì)的升級(jí)是影響油價(jià)的主要因素，自從美國(guó)批準(zhǔn)對(duì)干涉選舉的俄羅斯寡頭和企業(yè)實(shí)施制裁之后，過(guò)去一周鋁價(jià)出現(xiàn)了急劇下跌，這或在油市上產(chǎn)生同樣的反應(yīng)。

近期多空因素糾纏，油價(jià)將維持震蕩走勢(shì)

3月份上旬亞洲的原油需求出現(xiàn)了回落，但是煉油廠的季節(jié)性維護(hù)也接近了尾聲，同時(shí)美國(guó)的原油產(chǎn)量和中國(guó)的原油庫(kù)存也創(chuàng)出了新高，這使得油價(jià)承壓。但隨著即將到來(lái)的駕駛高峰期以及國(guó)際能源署預(yù)測(cè)原油需求還將進(jìn)一步的上漲。因此波動(dòng)性將是未來(lái)一段時(shí)間市場(chǎng)的特征。

中國(guó)的原油庫(kù)存顯著的增加，同時(shí)有數(shù)據(jù)顯示1月份英國(guó)Forties油田約56%的原油通過(guò)洪德角港運(yùn)往中國(guó)。

國(guó)際能源署預(yù)測(cè)原油需求將增加150萬(wàn)桶/日，與上個(gè)月的報(bào)告一致，但是它指出美國(guó)和中國(guó)之間貿(mào)易關(guān)稅的不確定性將需求前景置于風(fēng)險(xiǎn)之中，如果全球GDP增長(zhǎng)下降1％將導(dǎo)致減少的69萬(wàn)桶/日的需求增長(zhǎng)。

國(guó)際能源署還表示，原油需求將受到較低燃料消耗和較低內(nèi)陸運(yùn)輸商品的直接影響，這將減少燃料油和柴油的使用。不過(guò)最重要的是貿(mào)易戰(zhàn)的負(fù)面影響仍有待觀察。

但是，在3月的最后幾個(gè)交易日，隨著休整期的結(jié)束，亞洲的一些煉油廠開(kāi)始恢復(fù)生產(chǎn)，原油的購(gòu)買出現(xiàn)了明顯的增加。OPEC預(yù)測(cè)2018年全球的原油需求預(yù)計(jì)平均為9930萬(wàn)桶/日，而OPEC成員國(guó)的平均產(chǎn)量也將達(dá)到3240萬(wàn)桶/日。

波動(dòng)溢價(jià)表明，未來(lái)幾周隱含的或者已經(jīng)實(shí)現(xiàn)的波動(dòng)預(yù)計(jì)將繼續(xù)進(jìn)行橫盤(pán)整理，這將會(huì)給市場(chǎng)營(yíng)造一個(gè)寬幅震蕩的環(huán)境。此外，概率分布顯示，布倫特原油的月度波幅將會(huì)維持在一個(gè)相當(dāng)穩(wěn)定的區(qū)間內(nèi)。

技術(shù)分析

4小時(shí)圖上，近期多空爭(zhēng)奪加劇，短時(shí)間將做高位震蕩，上方最直接的壓力是近期高點(diǎn)67.75美元，這個(gè)位置上方是68美元和68.9美元。下方最直接的支撐是66.24美元，這個(gè)位置下方是65.8美元。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。