荷蘭合作銀行：2016年大豆期貨可能先揚后抑

荷蘭合作銀行（Rabobank）發(fā)布的研報顯示，農(nóng)產(chǎn)品期貨已經(jīng)基本見底，但這并不意味著2016年大部分農(nóng)產(chǎn)品期貨能夠展開持續(xù)反彈行情。就具體品種而言，荷蘭合作銀行最為看好棉花和白糖后市，最不看好可可期貨。

報告稱，2016年初芝加哥大豆期貨價格可能展開短暫的反彈行情。

報告稱，市場預(yù)期明年初大豆價格需要通過上漲來鼓勵北半球農(nóng)戶種植大豆，避免大豆播種面積顯著下滑。

但是2016年底大豆價格可能回落至8.95美元/蒲式耳，因為南美貨幣的匯率疲軟，鼓勵巴西等國農(nóng)戶種植大豆。

周三，芝加哥期貨交易所的2016年3月大豆期價收于8.95美元，11月大豆期價收于9.115美元/蒲式耳。

報告稱，絕大部分農(nóng)產(chǎn)品在當(dāng)前水平上的“上漲潛力要顯著超過下跌潛力”。

由于美元走強，加上許多農(nóng)作物庫存高企甚至創(chuàng)下歷史新高，已經(jīng)造成農(nóng)產(chǎn)品價格大幅下挫。美元走強削弱了美元定價農(nóng)產(chǎn)品的出口競爭力。

荷蘭合作銀行稱，看起來今年7至9月是農(nóng)產(chǎn)品價格的轉(zhuǎn)折點，當(dāng)時標(biāo)準(zhǔn)普爾農(nóng)產(chǎn)品指數(shù)以及聯(lián)合國糧農(nóng)組織（FAO）的食品價格指數(shù)均創(chuàng)下多年新低。

但是進入2016年后，農(nóng)產(chǎn)品庫存依然充足，因此農(nóng)產(chǎn)品市場作為整體而言，其價格上漲幅度仍將限制在溫和的水平。

荷蘭合作銀行表示，不應(yīng)過高估計主要谷物期貨品種持續(xù)反彈的可能性。當(dāng)時，農(nóng)戶不愿低價賣出谷物，有助于谷物價格筑底。

就美國農(nóng)戶來說，谷物和油籽價格持續(xù)疲軟，將鼓勵農(nóng)戶繼續(xù)將谷物存放在農(nóng)場倉庫。因此，期貨價格和基差報價必須上漲，才能刺激作物流入市場。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。