話語(yǔ)權(quán)之爭(zhēng):雷諾-日產(chǎn)聯(lián)盟“解體”危機(jī)暫解

12月11日，雷諾-日產(chǎn)聯(lián)盟CEO卡洛斯·戈恩與法國(guó)政府之間維持了長(zhǎng)達(dá)半年多的矛盾似乎迎來(lái)了和解。

據(jù)外媒報(bào)道，為了回報(bào)日產(chǎn)不再擴(kuò)大其對(duì)雷諾的影響，法國(guó)政府同意限制自身在雷諾-日產(chǎn)聯(lián)盟中的干涉程度。

早前因?yàn)橛麖?qiáng)化對(duì)雷諾的話語(yǔ)權(quán)，現(xiàn)任法國(guó)經(jīng)濟(jì)部部長(zhǎng)伊曼紐爾·馬克宏（EmmanuelMacron）在半年內(nèi)把法國(guó)政府在雷諾的股份，由原來(lái)的15%增到19.73%，并計(jì)劃用法律增加其在雷諾中的表決權(quán)。

這一舉動(dòng)顯然惹惱了戈恩。后者隨后發(fā)起反擊，提出通過(guò)增持雷諾來(lái)加強(qiáng)日產(chǎn)的獨(dú)立性。“兩敗俱傷”的結(jié)局并非戈恩和法國(guó)政府愿意看見(jiàn)的局面，而本次的和解從表面看也化解了雷諾-日產(chǎn)聯(lián)盟面臨拆散的危機(jī)。

然而，有分析卻認(rèn)為，戈恩錯(cuò)失了對(duì)聯(lián)盟結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整的機(jī)會(huì)。目前在該聯(lián)盟體系中，雖然雷諾持有日產(chǎn)43.4%投票股權(quán)，但戈恩一直希望能擴(kuò)大日產(chǎn)在聯(lián)盟中的話語(yǔ)權(quán)。

當(dāng)下日產(chǎn)在全球范圍的銷(xiāo)量約為雷諾的兩倍，而在全球最大的中國(guó)市場(chǎng)上，兩者差距更是懸殊。也有分析稱(chēng)，業(yè)績(jī)與話語(yǔ)權(quán)的不對(duì)等，或?qū)檫@一個(gè)目前全球第四大汽車(chē)生產(chǎn)商的前景埋下伏筆。

握手言和

12月11日，隨著戈恩和法國(guó)政府共同宣布“休戰(zhàn)協(xié)議”，這場(chǎng)充滿(mǎn)火藥味的內(nèi)部矛盾似乎暫告一段落。

自今年4月起，在短短半年內(nèi)，法國(guó)經(jīng)濟(jì)部長(zhǎng)伊曼紐爾·馬克宏在沒(méi)有知會(huì)戈恩的情況下，將法國(guó)政府在雷諾的持股比例從15%提升至19.73%，以確保政府在雷諾的雙重投票權(quán)。

此外，法國(guó)政府還計(jì)劃使用允許持股兩年以上的股東倍增其表決權(quán)的“弗洛朗熱法”（FlorangeLaw），于2016年4月對(duì)雷諾的表決權(quán)提高至28%左右。

這一做法引發(fā)了戈恩的強(qiáng)烈反對(duì)。為了應(yīng)對(duì)并奪回話語(yǔ)權(quán)，日產(chǎn)之前已在討論將對(duì)雷諾的出資比率由目前的15%提高到25%。這樣根據(jù)日本《公司法》規(guī)定，雷諾將失去對(duì)日產(chǎn)股票的表決權(quán)，而雷諾的最大股東法國(guó)政府的影響力也將因此被削弱。

一直以來(lái)，雷諾都擁有43.4%日產(chǎn)的股份，而日產(chǎn)僅持有雷諾15%非投票股權(quán)。這意味著法國(guó)政府對(duì)該日本企業(yè)有著重要的決策權(quán)。而隨著法國(guó)政府的增持，其在雷諾中的表決權(quán)就能上升至30%，一舉成為其最大的股東并能直接決定其戰(zhàn)略及運(yùn)營(yíng)決策。

雙方纏斗的僵局在12月11日迎來(lái)了轉(zhuǎn)機(jī)。法國(guó)政府同意了自身在雷諾的投票權(quán)被限制至17.9%，除了諸如收購(gòu)或與雷諾在法國(guó)業(yè)務(wù)有直接聯(lián)系的決定等特殊情況外。同時(shí)，雷諾與日產(chǎn)兩家公司都同意了法國(guó)公司將不會(huì)干涉日產(chǎn)自身的管治，而作為回報(bào)，日產(chǎn)也不會(huì)增持15%雷諾的股份，或?qū)⑵滢D(zhuǎn)化為表決權(quán)。

“今天對(duì)于雷諾-日產(chǎn)聯(lián)盟的未來(lái)來(lái)說(shuō)，是重要的一天。”戈恩當(dāng)天在參加完雷諾的董事會(huì)后評(píng)論表示，“經(jīng)過(guò)了數(shù)月的討論，我非常高興地宣布該協(xié)議是建立在我們傳統(tǒng)以及強(qiáng)大的基礎(chǔ)上，是為了聯(lián)盟能夠獲取進(jìn)一步可持續(xù)發(fā)展以及成功所作出的決定。”

“事實(shí)上對(duì)于雷諾-日產(chǎn)這個(gè)目前股權(quán)復(fù)雜的企業(yè)來(lái)說(shuō)，或許以‘不動(dòng)’應(yīng)萬(wàn)變才是最好的解決方法。”汽車(chē)分析師張仁對(duì)時(shí)代周報(bào)記者表示。

1999年，當(dāng)時(shí)深陷產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)危機(jī)的日產(chǎn)接受了雷諾的出資，并于2002年又向雷諾出資15%，雙方形成互持對(duì)方股票的關(guān)系。由于雷諾目前持有日產(chǎn)43.4%投票股權(quán)，因此雷諾在兩者中基本處于控制的地位。同時(shí)雷諾-日產(chǎn)聯(lián)盟還持有制造梅賽德斯汽車(chē)的生產(chǎn)商戴姆勒公司3.1%的股份，戴姆勒反過(guò)來(lái)持有日產(chǎn)和雷諾各3.1%的股份。

戈恩曾經(jīng)將日產(chǎn)和雷諾的伙伴關(guān)系比作為一樁婚姻：“兩個(gè)人結(jié)婚后并不會(huì)合二為一，相反，他們保持著各自的個(gè)性，一起營(yíng)造生活。”由此可見(jiàn)，戈恩并不想這樁維持了16年的“婚姻”就此告終。因?yàn)檫@或?qū)⒂绊懫湓谌蚴袌?chǎng)乃至關(guān)鍵的中國(guó)市場(chǎng)上的表現(xiàn)。

協(xié)同效應(yīng)擴(kuò)大

去年雷諾-日產(chǎn)聯(lián)盟在全球范圍內(nèi)一共售出了約850萬(wàn)輛汽車(chē)，僅次于豐田、大眾以及通用。在戈恩的設(shè)想中，聯(lián)盟將憑借協(xié)同效應(yīng)實(shí)現(xiàn)沖擊全球第三大汽車(chē)生產(chǎn)商的夙愿。

例如自1999年以來(lái)，雙方在歐洲市場(chǎng)建立了一系列共享的結(jié)構(gòu)以減少銷(xiāo)售成本、分?jǐn)偣潭ǔ杀尽⒓訌?qiáng)銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)的競(jìng)爭(zhēng)力并支持日產(chǎn)的發(fā)展。的確，戈恩用了兩年不到的時(shí)間便使日產(chǎn)重新恢復(fù)了盈利。

早前有媒體報(bào)道稱(chēng)，戈恩依靠講道理、有時(shí)會(huì)采取一些脅迫的方法去說(shuō)服雷諾和日產(chǎn)的管理層分享設(shè)計(jì)和配件。據(jù)悉該協(xié)同效應(yīng)在2013年幫助聯(lián)盟削減了36億美元成本。

有分析稱(chēng)，雷諾和日產(chǎn)的地區(qū)合作建立在一個(gè)簡(jiǎn)單的原則上，即銷(xiāo)售力量比較強(qiáng)的一方通過(guò)對(duì)另一方銷(xiāo)售和/或生產(chǎn)的積極支持幫助其開(kāi)拓市場(chǎng)。

按照規(guī)劃，預(yù)計(jì)2016年雷諾-日產(chǎn)聯(lián)盟在中國(guó)的年產(chǎn)能將超過(guò)200萬(wàn)輛，共同采購(gòu)零部件將有助于削減零部件的采購(gòu)成本，進(jìn)一步提高東風(fēng)日產(chǎn)的產(chǎn)品利潤(rùn)，并將發(fā)揮規(guī)模優(yōu)勢(shì)以降低生產(chǎn)成本，與大眾展開(kāi)競(jìng)爭(zhēng)。

在本屆廣州車(chē)展上，東風(fēng)雷諾對(duì)外展示了其首款即將于明年上市的車(chē)型—科雷嘉SUV。該款與日產(chǎn)逍客同平臺(tái)的車(chē)型，將有望與明年推出的另一款D級(jí)SUV以及小型SUV卡繽一起，為雷諾在華的業(yè)績(jī)帶來(lái)轉(zhuǎn)機(jī)。

據(jù)東風(fēng)雷諾公布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2014年，東風(fēng)雷諾整體銷(xiāo)量?jī)H為3.3萬(wàn)輛。而東風(fēng)日產(chǎn)則在華銷(xiāo)售了122萬(wàn)輛汽車(chē)。

張仁對(duì)時(shí)代周報(bào)記者說(shuō)：“對(duì)于戈恩來(lái)說(shuō)，如何平衡好兩家企業(yè)的發(fā)展，顯然已迫在眉睫。本次法國(guó)政府的‘逼宮’，或許已為聯(lián)盟日后的發(fā)展埋下了一顆地雷。”

法國(guó)巴黎銀行分析師DominicO’Brien稱(chēng)，按理說(shuō)現(xiàn)在對(duì)于雷諾-日產(chǎn)聯(lián)盟是一個(gè)調(diào)整其結(jié)構(gòu)最好不過(guò)的時(shí)機(jī)，如果戈恩不好好利用現(xiàn)在的機(jī)會(huì)來(lái)進(jìn)行變革的話，那將是非常令人失望的。

事實(shí)上，去年該聯(lián)盟還收購(gòu)了俄羅斯的汽車(chē)制造企業(yè)AvtoVaz。目前這個(gè)股權(quán)結(jié)構(gòu)復(fù)雜的聯(lián)盟正在為170個(gè)不同的市場(chǎng)生產(chǎn)110種不同的車(chē)型，而戈恩這位出生于巴西的黎巴嫩人也同時(shí)管理著三家不同官方語(yǔ)言的企業(yè)。

隨著拉攏的盟友越來(lái)越多，這個(gè)聯(lián)盟的發(fā)展是否真如其口號(hào)“Together,Stronger”般得以實(shí)現(xiàn)，則有待觀察。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。