專家學(xué)者：國際化將給期貨市場(chǎng)帶來質(zhì)變

5月30日，在上衍論壇中由南華期貨主辦的“開放成就未來——有序推進(jìn)期貨及衍生品行業(yè)國際化”關(guān)聯(lián)活動(dòng)中，中期協(xié)原專職副會(huì)長(zhǎng)兼秘書長(zhǎng)、東北財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)博士生導(dǎo)師李強(qiáng)在演講中表示，國際化是中國期貨市場(chǎng)發(fā)展的歷史性機(jī)遇。

期貨市場(chǎng)國際化是金融市場(chǎng)開放的重要的組成部分，是金融市場(chǎng)對(duì)外開放的大勢(shì)所趨。李強(qiáng)認(rèn)為，期貨是一個(gè)商品、信息、資金高度流動(dòng)的市場(chǎng)，具有天然國際化特征的，國際上大宗商品貿(mào)易和貨幣的價(jià)格都是以期貨市場(chǎng)為定價(jià)參考，全球凡是有影響力的期貨市場(chǎng)都是國際化的，期貨市場(chǎng)國際化是國家的大政方針。

同時(shí)，期貨市場(chǎng)國際化又服務(wù)于金融市場(chǎng)對(duì)外開放。他解釋說，金融市場(chǎng)對(duì)外開放以后，包括金融資產(chǎn)開放、資本可流動(dòng)、市場(chǎng)匯率機(jī)制的形成，都會(huì)使市場(chǎng)不確定性和風(fēng)險(xiǎn)增加。國際化促進(jìn)了期貨市場(chǎng)各種功能的提升，期貨市場(chǎng)也能更好地為金融市場(chǎng)和風(fēng)險(xiǎn)管理提供金融產(chǎn)品和避險(xiǎn)工具。

數(shù)據(jù)顯示，中國已經(jīng)是全球經(jīng)濟(jì)上第二大經(jīng)濟(jì)體，連續(xù)多年的貨物貿(mào)易總額全球第一，重要的能源和資源性商品進(jìn)口值持續(xù)增加，大宗商品進(jìn)口數(shù)量20多種，位世界前列。但中國期貨市場(chǎng)還是區(qū)域性市場(chǎng)，商品期貨市場(chǎng)剛剛嘗試性開放，眾多企業(yè)利用國內(nèi)國際兩個(gè)市場(chǎng)資源避險(xiǎn)的需求還沒有得到滿足。

他認(rèn)為，我國期貨市場(chǎng)國際化條件已經(jīng)具備。經(jīng)過20多年的發(fā)展，期貨市場(chǎng)已經(jīng)成為了市場(chǎng)體系里面不可缺少的組成部分，期貨市場(chǎng)法規(guī)體系日益完善，國內(nèi)四家期貨交易所運(yùn)作規(guī)范、交易規(guī)模和實(shí)力全球領(lǐng)先，整體實(shí)力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力相當(dāng)強(qiáng)。而且，現(xiàn)在部分央企和大型的現(xiàn)貨企業(yè)已經(jīng)有了大量境外期貨業(yè)務(wù)實(shí)際經(jīng)驗(yàn)。此外，國內(nèi)期貨公司通過創(chuàng)新發(fā)展，實(shí)力大大增加。有一批期貨公司在中國香港設(shè)立分公司，在業(yè)務(wù)上已經(jīng)初具規(guī)模，很多期貨公司在國際化上完成了布局。

他認(rèn)為，中國期貨市場(chǎng)國際化的重點(diǎn)在于引進(jìn)境外投資人。“只有引進(jìn)更多的境外現(xiàn)貨企業(yè)和投資機(jī)構(gòu)，我們的期貨市場(chǎng)才能從根本上改變區(qū)域市場(chǎng)的現(xiàn)狀，形成全球商品的定價(jià)影響力。”李強(qiáng)說，引進(jìn)境外投資者包括引進(jìn)合格的境外投資者，增加期貨合資公司的數(shù)量，支持外資合資的期貨公司開發(fā)境外投資者到中國交易，鼓勵(lì)期貨公司合資、合作開展風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)等。還有一個(gè)很重要的方面，就是人才的引進(jìn)。

不過李強(qiáng)同時(shí)表示，境外的投資者“引進(jìn)來”是重心，但是期貨公司也要“走出去”。國內(nèi)期貨公司特別是有實(shí)力的期貨公司，要恢復(fù)境外期貨代理業(yè)務(wù)，來滿足國內(nèi)現(xiàn)貨企業(yè)在境外從事期貨業(yè)務(wù)的需求。境外代理業(yè)務(wù)涉及期貨公司和境外公司合作問題，未來我國期貨公司走出去一個(gè)很大的問題就是如何與國外的金融機(jī)構(gòu)合作。

此外，中國期貨市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)國際化，還面臨著期貨市場(chǎng)規(guī)模和結(jié)構(gòu)不相適應(yīng)的問題。“目前期貨市場(chǎng)規(guī)模和容量偏小，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)上國際投資者和機(jī)構(gòu)數(shù)量偏少，金融期貨及衍生品比較薄弱。”他說，金融市場(chǎng)對(duì)外開放后，一定需要金融衍生品有更大發(fā)展。金融衍生品是期貨市場(chǎng)的短板，需要更多期權(quán)品種的上市。

他最后表示，期貨市場(chǎng)的國際化包括交易所國際化、上市品種的國際化、經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)國際化、投資者的國際化。期貨市場(chǎng)國際化將真正促進(jìn)中國期貨市場(chǎng)從量變到質(zhì)變。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。