9月中厚板市場難言樂觀

概述：8月份，國內(nèi)中厚板品種價格呈現(xiàn)整體向上的走勢。庫存層面的情況來看，8月底全國25個重點(diǎn)城市庫存較7月底小幅降低。從鋼廠開工率以及達(dá)產(chǎn)率方面的情況來看，8月份這兩個主要數(shù)據(jù)繼續(xù)維持在偏高的水平，鋼廠利潤依舊可觀。各主要方面的大致情況基本如下：

一、8月份中厚板市場整體回顧

（一）中厚板國內(nèi)價格運(yùn)行情況

8月份全國均價整體大幅上漲。從價差方面的情況來看，上海與全國均價為-162元/噸，廣州與全國均價為28元/噸，天津與全國均價為-102元/噸。而7月底這一數(shù)據(jù)為-87元/噸、23元/噸、-147元/噸。整體來看北方區(qū)域價格回調(diào)力度較大，而華東價格依然維持在比較堅挺的水平。

（二）中厚板鋼廠生產(chǎn)情況

從我的鋼鐵長期跟蹤的中厚板生產(chǎn)情況來看，節(jié)后至今實際鋼廠達(dá)產(chǎn)率數(shù)據(jù)雖整體呈現(xiàn)放大的跡象，但波動幅度相對平緩，也就是說中厚板品種鋼廠產(chǎn)能釋放力度比較溫和，也可以理解為對流通端釋放出的壓力實際還是處在市場可以接受的范圍之內(nèi)，具體情況如下圖1所示：

圖1：Mysteel對標(biāo)鋼廠周達(dá)產(chǎn)率

（三）中厚板市場庫存情況

從本網(wǎng)跟蹤的市場庫存方面的情況來看，8月國內(nèi)市場中厚板庫存整體呈現(xiàn)減少的趨勢。細(xì)分來看，月底同期數(shù)據(jù)同比上月減少0.34萬噸，降幅1%，同比去年同期數(shù)據(jù)減少11.14萬噸，降幅13%。整體來看8月份市場庫存略有減少，整體依然存在缺貨的現(xiàn)象。具體情況如下圖2所示：

圖2：中厚板社會庫存變化

（四）中厚板進(jìn)出口情況

從Mysteel統(tǒng)計的出口數(shù)據(jù)方面的情況來看，7月中厚板出口50.88萬噸，同比減25.92%，環(huán)比減26.05%；進(jìn)口18.40萬噸，同比增26.40%，環(huán)比增14.29%。具體情況如下圖3、圖4所示：

圖3：國內(nèi)中厚板出口量變化

圖4：國內(nèi)中厚板進(jìn)口量變化

二、9月份中厚板市場主要關(guān)注點(diǎn)

展望9月，筆者認(rèn)為大部分客戶期待中的上漲并不會如期而至，從最基本的數(shù)據(jù)面分析來看，后續(xù)變盤的可能性開始增大，具體觀點(diǎn)如下：

(一)、區(qū)域間價差的變化帶來資源流動的變化,具體情況如下圖5所示：

圖5：區(qū)域之間中厚板價差變化

分別從三個主要區(qū)域的價差表象來分析，華南區(qū)域從廣州市場的主要價格來看，雖然目前依然處在國內(nèi)的偏高位置，與全國均價相比還存在一定的價差，但是從歷史水平來看，目前與全國均價之間的價差水平正逐步減小，這也勢必帶來了其對于國內(nèi)其他區(qū)域諸如華東以及華北市場鋼廠資源的吸引力的降低，短期單純從華南市場的這一角度來分析，其因為外來資源流入造成的去庫存壓力增大的可能性有較大的降低。而從華東以及華北市場價差變化的結(jié)合情況來看，去年同期是呈現(xiàn)出了價差先期趨近，后續(xù)隨華東價格上沖造成兩地價差放大，資源相互之間流通存在價差空間支持后出現(xiàn)了同時趨弱的行情現(xiàn)象。而從今年8月份開始的情況來看，華東以及華北兩地的價差持續(xù)較小，資源相互之間流通不存在壓力，但考慮到華北作為傳統(tǒng)資源流出地而言，自身需求能力相對較弱的前提，后續(xù)很大可能會由于自身區(qū)域供過于求的原因造成先行下跌后創(chuàng)造出價差空間后資源外流，同步拉低華東市場價格的走勢。

(二)、鋼廠產(chǎn)出以及利潤情況有較大的彈性向下的空間，具體情況如下圖6所示：

Mysteel最新監(jiān)測的37家中厚板生產(chǎn)企業(yè)總計65條產(chǎn)線實際開工條數(shù)57條，8條產(chǎn)線停產(chǎn)，整體開工率為86.69%，較上期增1.54%。本周鋼廠實際產(chǎn)量為119.89萬噸，較上期增0.29萬噸，增幅0.24%；鋼廠達(dá)產(chǎn)率本周為73.73%，較上周增0.18%；本周鋼廠廠內(nèi)庫存為68.68萬噸，較上周增4.48萬噸，增幅6.98%。從本周整體鋼廠的情況來看，目前鋼廠普遍生產(chǎn)積極性較好。而從本網(wǎng)站統(tǒng)計的該品種的盈利面的具體情況來看，目前該品種依然處在較為樂觀的時期，但從歷史情況來看長期保持在較高利潤之下的可能性偏低，后期依然存在著隨鋼廠利潤擠壓的過程所導(dǎo)致的資源投放增大，市場供大于求造成的價格下行的較大可能。

圖6：中厚板成本與盈利情況變化

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備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。