海通證券評(píng)定向降準(zhǔn):貨幣寬松加碼緩解信用壓力 債市慢牛延續(xù)本次定向降準(zhǔn)意味著貨幣政策進(jìn)一步邊際調(diào)整,寬松力度加碼,可以一定程度支持實(shí)體融資、緩解信用壓力。但降準(zhǔn)對(duì)信用壓力的緩解、對(duì)社融的支撐作用或相對(duì)有限,經(jīng)濟(jì)下行壓力和信用風(fēng)險(xiǎn)依然存在。債市慢牛延續(xù),堅(jiān)守利率、高等級(jí)。此次降準(zhǔn)有利于帶動(dòng)短端利率下行,從而打開(kāi)長(zhǎng)端下行空間。在貨幣寬松、基本面下行和違約風(fēng)險(xiǎn)上升的背景下,我們認(rèn)為債市的分化仍是未來(lái)的主旋律,利率債和高等級(jí)信用債仍是配置首選,而對(duì)低等級(jí)信用債仍需保持謹(jǐn)慎。
備注:數(shù)據(jù)僅供參考,不作為投資依據(jù)。
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