易盛農(nóng)期指數(shù)預(yù)計偏強運行

上周，易盛農(nóng)期指數(shù)振蕩反彈，截至8月10日，報收于1066.17點。

白糖方面，現(xiàn)貨市場價格微調(diào)，集團仍以走量為主，清庫意愿較強。預(yù)計今年糖廠開榨時間將有所延遲，在銷售好轉(zhuǎn)的情況下，將增加年末翹尾行情發(fā)生的可能性，但長期來看，白糖基本面依然偏空。

棉花方面，國內(nèi)因下游紡企處于淡季，工廠采購積極性一般。但紡織企業(yè)各類庫存均處于較高水平，拋儲延期后，后期市場補貨需求或較為有限。上周國儲棉成交率有所下降，但成交價格逐步抬升，對棉價有所支撐。美棉受干旱影響，產(chǎn)量或繼續(xù)下調(diào)。鄭棉基本面仍然平淡，關(guān)注下方5日均線支撐。

8月美豆將進入關(guān)鍵生長期，美國中西部部分地區(qū)干旱情況加重，美豆優(yōu)良率略微下調(diào)，關(guān)注干旱天氣是否發(fā)展至主要產(chǎn)區(qū)。本周五晚美國農(nóng)業(yè)部將發(fā)布8月供需報告，預(yù)計庫存和產(chǎn)量都有所上調(diào)。由于前期在貿(mào)易摩擦擔(dān)憂下，國內(nèi)油廠在加征關(guān)稅前大量進口大豆，同時國內(nèi)需求疲弱，導(dǎo)致粕類庫存壓力積聚。不過，從數(shù)據(jù)來看，7月進口已有明顯下滑，后期隨著征稅政策的實施，進口將受限。同時，若下游需求配合，將利于國內(nèi)庫存消化。整體上，國內(nèi)粕類維持振蕩偏多思路，關(guān)注國內(nèi)需求恢復(fù)情況。

馬來西亞棕櫚油出口疲軟，疊加增產(chǎn)季到來，不利于去庫存進行。MPOB統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，7月馬來西亞棕櫚油產(chǎn)量和庫存低于預(yù)期，出口高于預(yù)期，對盤面有所提振。國內(nèi)豆油庫存維持高位，需求端未見明顯好轉(zhuǎn)，臨儲大豆、豆油繼續(xù)拍賣，豆油庫存壓力將進一步加大。棕櫚油庫存小幅回落，需求疲軟。

沿海、華東菜油庫存繼續(xù)增加，未來幾個月菜籽到港量不小，進口壓力將限制菜油上漲。后期隨著消費旺季的到來，油脂基本面或有所改善。但整體供過于求格局未改，預(yù)計油脂上行空間有限。

綜上所述，權(quán)重品種中，白糖、菜粕短期偏強，而油脂上行空間有限，棉花基本面平淡，預(yù)計后期易盛農(nóng)期指數(shù)將偏強運行。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。