原油交易提醒：多重利空重壓油市 油價前景不容樂觀

周四（8月16日）亞市盤中，油價走強(qiáng)，扭轉(zhuǎn)早間跌勢。大宗商品昨日全線跳水，原油市場也因此承壓下行。因土耳其里拉近期下跌的影響向全球市場擴(kuò)散，美元向逾一年最高水平攀升，一度逼近97關(guān)口。但需留意全球原油閑置產(chǎn)能恐消耗殆盡。

另一方面，昨夜公布的EIA原油庫存意外大增更是加劇油價下行。不過油價于亞盤時段出現(xiàn)反彈，于63.90美元一線附近上行0.6美元，收復(fù)日內(nèi)早間跌勢。

截至當(dāng)前，美油上行0.15%，報65.12美元/桶；布侖特原油上行0.59%，報71.18美元/桶。美油周三收于兩個月低點，此前數(shù)據(jù)顯示美國原油供應(yīng)意外增加，而美國國內(nèi)生產(chǎn)恢復(fù)擴(kuò)張。

EIA原油庫存意外大增引發(fā)美油跳水

美國能源情報署(EIA)的數(shù)據(jù)顯示，美國截至8月10日當(dāng)周EIA原油庫存增加680.5萬桶至4.142億桶，預(yù)期減少288.58萬桶。

此外，汽油庫存減少74萬桶，預(yù)期減少50萬桶，精煉油庫存增加356.6萬桶，預(yù)期增加100萬桶。數(shù)據(jù)公布后，美油擴(kuò)大跌幅跌逾3%，跌破65美元關(guān)口。

原油庫存飆升之際，美國原油進(jìn)口量飆升100萬桶/日，而出口量則下降逾25萬桶/日。這抵消了美國煉油廠98%的產(chǎn)能數(shù)據(jù)。

能源對沖基金AgainCapital創(chuàng)始合伙人JohnKilduff表示，原油進(jìn)口量非常可觀。面對高達(dá)98%的煉油產(chǎn)能，我們?nèi)阅茉趲齑嬷袃Υ婺敲炊嘣?，這充分說明上周市場上出現(xiàn)供應(yīng)激增。

德國商業(yè)銀行表示，上周原油加工量急劇增加，達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的近1800萬桶/日。但這不足以阻擋原油庫存增加。或者這樣說，它阻擋了原油庫存進(jìn)一步增加。跡象顯示美中貿(mào)易爭端不斷加劇正在削弱原油需求，這進(jìn)一步拖累油價下跌。

管道運(yùn)能瓶頸制約北美原油產(chǎn)能增長

業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)稍早發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，北美本土原油日產(chǎn)量近期以來的增速似乎出現(xiàn)了放緩跡象，這令伊朗原油被禁運(yùn)后能否有足夠的補(bǔ)充產(chǎn)能填補(bǔ)供給空缺再度生疑。

雖然，美國頁巖油和加拿大油砂油的開發(fā)潛力依舊巨大，但原油運(yùn)輸能力的限制卻阻礙了產(chǎn)能的持續(xù)增長。

現(xiàn)有管道系統(tǒng)不敷使用，而新建輸油管的建設(shè)進(jìn)度又遇上了工程和環(huán)保領(lǐng)域的挫折而停頓，并且特朗普鋼鋁關(guān)稅新政令金屬原材料價格上漲，進(jìn)一步拖累油管施工進(jìn)程。

這意味著新增輸油管至少要到2019年才能全面服務(wù)于美國得州二疊紀(jì)盆地和加拿大油砂開采區(qū)，在此狀況下，石油企業(yè)只能退而求其次通過陸路運(yùn)輸石油。

眼下石油商正在與鐵路運(yùn)營商協(xié)商使用火車運(yùn)出過剩的原油，此舉的運(yùn)費(fèi)雖然仍高于管道運(yùn)輸，但是比起使用卡車運(yùn)送原油仍要經(jīng)濟(jì)得多。

全球原油閑置產(chǎn)能恐消耗殆盡

國際原油價格本周開啟下跌趨勢，結(jié)束了此前一個多月的盤整行情，后市短線前景趨于悲觀。油價下跌的原因在于伊朗禁運(yùn)的前景，難以抵過OPEC與美俄全面增產(chǎn)，外加貿(mào)易戰(zhàn)和新興經(jīng)濟(jì)體局勢動蕩可能影響需求的利空。

需留意的是，當(dāng)前產(chǎn)油國增產(chǎn)靠的是全面擠榨出之前閑置的剩余產(chǎn)能，但此舉是不可持續(xù)的。一旦閑置產(chǎn)能的耗盡，意味著未來能源市場在遭遇突發(fā)性供給“黑天鵝”事件時會手足無措，并導(dǎo)致油價屆時恐慌性上漲。

匯通財經(jīng)易匯通軟件顯示，截至北京時間8月16日10:30，美國WTI原油現(xiàn)報65.13美元/桶。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。