9月17日簡析新疆鋼材市場緣何“板強(qiáng)長弱”

縱觀2018年，新疆鋼市由年初高位回落之后，4月份之后長材與板材價(jià)格開始震蕩上行態(tài)勢，但由于品種的差異，兩者呈現(xiàn)較為明顯的差距：板材價(jià)格走勢相對平緩，基本呈現(xiàn)持續(xù)上漲態(tài)勢，而螺紋價(jià)格則波動較為明顯，價(jià)格反映速度快于板材；年中二者之間的價(jià)差逐漸拉開，后期開始逐漸修復(fù)價(jià)差。同品種與全國其他區(qū)域價(jià)格對比情況來看，“板強(qiáng)長弱”表現(xiàn)異常突出。

一、“一高一低” 疆內(nèi)板材價(jià)格表現(xiàn)搶眼

圖1烏市螺紋與熱卷價(jià)格對比

圖2烏市與全國螺紋鋼價(jià)格對比

圖3烏市與全國熱卷價(jià)格對比

由圖1可以看出，以烏魯木齊市場八鋼所生產(chǎn)的HRB400E20mm螺紋鋼與Q235B4.75mm熱軋板卷對比為例，螺紋價(jià)格長期大幅低于熱卷價(jià)格。2018年至今，八鋼螺紋鋼市場均價(jià)3967元/噸，熱卷均價(jià)4362元/噸，價(jià)差395元/噸。考慮1-3月份為新疆冬季，市場基本處于有價(jià)無市狀態(tài)，排除這部分螺紋鋼與熱卷價(jià)差較小因素，市場螺紋鋼與熱卷實(shí)際價(jià)差則會進(jìn)一步放大。

由圖2-3新疆螺紋鋼和熱軋板卷種與全國均價(jià)對比情況來看，基本呈現(xiàn)“一高一低”格局，具體表現(xiàn)在：就現(xiàn)階段市場成交價(jià)格來看，烏魯木齊建筑鋼材價(jià)格處于全國最低價(jià)，而熱卷和中厚板價(jià)格處于全國最高價(jià)，疆內(nèi)板材價(jià)格表現(xiàn)相對搶眼。

二、疆內(nèi)長期“板強(qiáng)長弱”原因簡析

1.長材供需矛盾突出鋼廠同質(zhì)化競爭激烈

自2013年疆內(nèi)昆侖、昆玉等鋼廠投產(chǎn)之后，疆內(nèi)七大主導(dǎo)鋼廠有效產(chǎn)能1200余萬噸，對應(yīng)疆內(nèi)600萬噸左右建材需求量，產(chǎn)能過剩問題突出，且除八鋼產(chǎn)品較為齊全之外，其他鋼廠均以生產(chǎn)建筑鋼材為主，各鋼廠之間同質(zhì)化競爭異常激烈，市場惡性競爭現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生。

此外，今年三月份新疆自治區(qū)政府清查地方債務(wù)傳出PPP項(xiàng)目權(quán)限停工之后，新疆鋼市基本陷入“冰點(diǎn)”，百分之八十以上的房產(chǎn)、基建和市政等項(xiàng)目陷入停工，1-7月份新疆固定資產(chǎn)投資同比大幅下降47.2%，市場對建筑鋼材需求大幅減少。以房地產(chǎn)投資為例，截至7月底新疆房地產(chǎn)開發(fā)投資完成額380.48億元，去年同期為520.71億元，同比減少27%。因此市場大部分商戶反映銷量只有去年同期60%-70%比例，市場供需矛盾凸顯，因此疆內(nèi)板材價(jià)格長期處于全國價(jià)格“洼地”。

2.板材下游需求尚可八鋼產(chǎn)品地緣優(yōu)勢明顯

今年以來，新疆規(guī)模以上工業(yè)增加值呈現(xiàn)穩(wěn)中向好態(tài)勢，據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，1-8月份新疆工業(yè)增加值累計(jì)同比增漲2.3%，市場對于板材的需求預(yù)期要好于長材。

此外，從西北各區(qū)域板材生產(chǎn)廠家可以看出，目前西北區(qū)域主要生產(chǎn)板材的廠家為八一鋼鐵和酒泉鋼鐵，這兩家企業(yè)均屬國企或央企，市場無其他小廠板材流通，區(qū)內(nèi)價(jià)格穩(wěn)定性較好。從目前新疆市場主要流通資源情況來看，酒鋼由于到貨成本偏高和周期較長對疆內(nèi)資源投放相對偏少，且考慮到后期板材近2個(gè)月的檢修，因此，市場八鋼資源基本占據(jù)主導(dǎo)地位，地緣優(yōu)勢凸顯。據(jù)筆者了解，八鋼板材執(zhí)行期貨價(jià)格政策，訂單接單量和終端用直供比例一直占據(jù)其銷量的80%以上，市場庫存長期維持低位，鋼廠可以更好的維護(hù)市場價(jià)格?？紤]到疆內(nèi)鋼企生產(chǎn)成本高于全國其他區(qū)域，疆內(nèi)板材價(jià)格高企也屬價(jià)值合理回歸。

綜合來看，受固定資產(chǎn)投資大幅減少和工業(yè)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)重向好不同走勢等諸多方面因素影響，疆內(nèi)長材和板材價(jià)格與全國對比則處于明顯不同的境地，基本呈現(xiàn)“一高一低”態(tài)勢，在外圍市場無明顯波動的前提下，此種現(xiàn)象或?qū)⒕S持較長時(shí)間。從本區(qū)域品種之間差異化情況來看，板材生產(chǎn)成本高于長材較為合理，這也是兩者之間形成價(jià)差的基礎(chǔ)。且隨著天氣的轉(zhuǎn)冷，新疆工地施工時(shí)間有限，下游等裝備制造企業(yè)開工時(shí)間相對較長，市場對建筑鋼材的需求將大幅減少，“板強(qiáng)長弱”現(xiàn)象將更加明顯。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。