1月20日下跌有支撐 上漲有空間--本周鋼材市場點評

本周鋼市整體趨弱，表現(xiàn)在價格走低，成交不佳?！　yspic綜合指數弱勢下行，報139.09點，較上周下跌0.52%?！　∈芗竟?jié)性氣候等因素影響，鋼市成交仍然疲弱。據上海鋼聯(lián)云終端數據，螺紋鋼庫存596.53萬噸，環(huán)比上漲23.47萬噸，已連續(xù)9周庫存量上漲；線材庫存146.07萬噸，環(huán)比上漲4.03萬噸，已連續(xù)6周庫存量上漲。而中板、熱卷和冷軋的庫存變化較上周不明顯。　　從建材的庫存量連續(xù)上升我們不難看出市場終端需求較弱，但也不排除在目前的行情下，一些鋼貿商在有意囤積庫存。　　在當前的市場局面下，后市價格將怎樣走？這是業(yè)內人士非常關心的問題?！　‰m說目前鋼市成交不濟、鐵礦石價格上漲后的下跌，等等，都是促成鋼材價格下跌的動因。但是，在筆者看來，目前的鋼市，價格方面下跌有支撐?！　∈紫仁莵碜栽牧系闹?。鐵礦石價格連續(xù)上漲至160美元/噸附近后，出現(xiàn)了價格拐點，以澳礦（62%）計算，目前的價位145.5美元/噸，較前期高點158美元/噸已下降7.91%。后期的鐵礦石價格會繼續(xù)下跌嗎？這個不好講，但有三點應引起思考：一是港口礦石庫存已連續(xù)2周出現(xiàn)下降，本周末的庫存量為7065萬噸，環(huán)比下降了385萬噸，下降的量較大；前期礦石價格上漲的原因之一，就是港口庫存連續(xù)下降，庫存至低引起價格變化。而本周末的庫存量為2010年11月以來的新低。二是礦價的下跌幅度收窄，從前16日的下跌5美元，到17日下跌1美元，再到18日與前一日的價格持平，顯示價格下跌動力減弱。三是國內近期的粗鋼產量出現(xiàn)反彈，最新的粗鋼數據顯示，1月上旬全國粗鋼日均產量為194.42萬噸，環(huán)比上升2.3%。粗鋼產量的增長，勢必帶動鐵礦石的進一步消費?？傊?，目前的礦價即便會下跌，空間也已不大，后期的礦價會在國內的一片“討伐”聲中與市場多因素之間尋求支撐。受季節(jié)性影響，近期焦炭走勢較為強勢。　　第二，來自鋼廠方面的支撐。目前的礦價等原材料成本，以使鋼廠接連調價，以沙鋼為例，自12月下旬以來，其旬調價已連續(xù)上調螺紋鋼價格分別為50元/噸和150元/噸。以鞍鋼為例，其熱卷價格自2011年11月份以來，已連續(xù)4次上調，分別為80元/噸、130元/噸、180元/噸和200元/噸。但從目前的鋼材理論成本計算，目前的市場價格水平仍使國內不少鋼企不能擺脫營銷困境。某鋼廠信息反饋，生產型材品種也出現(xiàn)了虧損，而熱卷產品雖然售價較高，但其綜合成本相比于建材等品種要高很多；統(tǒng)計資料表明重點鋼廠減產跡象仍較明顯。所以，鋼廠對價格的態(tài)度仍是思漲心切?！　〉谌?，來自基本面的支撐。目前無論國際環(huán)境還是國內環(huán)境，經濟的宏觀基本面還是不錯的。美國道指創(chuàng)出了近期新高，有望突破近年新高，表明美國經濟仍處復蘇局面。國內方面，一系列新出爐的數據表明，我國經濟穩(wěn)中趨強，特別是經濟增長的核心即新型城鎮(zhèn)化方案的出臺必將帶動新一輪的投資消費，刺激經濟進一步增長，從而帶動鋼材等基礎原材料的消費。從這一點上說，及時鋼價下跌，但空間將很有限?！　∪绻f鋼價下跌有支撐，那么上漲的情況有沒有可能？若有，空間有多大？（以建材為主，以下同）　　首先，從鋼產量來說，受到了一定的壓制。數據表明，近期重點鋼企的粗鋼產量相比還在減產；同時，原材料價格的飆升也限制了部分鋼廠的擴產欲望?！　∑浯危瑥氖袌鰩齑鎭砜?，目前處于較低部位。從數據分析來看，目前的庫存結構有利于下一步鋼價上漲走勢，即中板和熱卷的庫存增長不明顯、建材的庫存小有增加，后期的市場需求也將是建材的需求量大于板材的需求量?！　〉谌?，從需求方面來說，即將到來的鋼材消費需求高峰必然會打破目前的供需基本平衡的基本面，這種供需矛盾的暫時緊張會引起價格上漲，而種種價格的上漲要么在前期體現(xiàn)，要么在大量交易時爆發(fā)，這兩種價格波動的局面在近年的鋼材市場都有表現(xiàn)。當然，2012年初是個例外，這與我們的房地產政策和高鐵的施工建設相關，2012年初的市場需求在這兩方面很不明顯，鋼價也受到了較大影響?！　‖F(xiàn)在的問題是，目前的鋼廠價格不賺錢、市場庫存不高，而鋼價也處于相對低位，若庫存持續(xù)上漲而鋼價盤整，需求旺季時鋼價畢然漲，有誰囤積了幾個月的貨而不在旺季時拉高價格呢？若庫存持續(xù)上漲而價格也同步上漲，那么需求高峰時價格走勢就有下跌的可能。但現(xiàn)在看，價格上漲的條件并不具備。圖12006年以來螺紋庫存和上海20mm二級螺紋鋼價格走勢圖