12月14日建材周度庫存分析報告

導(dǎo)語:

過去一周，鋼價的走勢主要受天氣影響較大，上半周的多地的雨雪天氣使得兩庫都出現(xiàn)壘庫，而鋼價在天氣改善后走出了久違的反彈，提振了市場情緒，下面鋼價是會接著反彈還是有可能回落呢？下面我們就結(jié)合本周的庫存數(shù)據(jù)，為朋友們進行解讀！

一、本周庫存數(shù)據(jù)

本周市場公布庫存數(shù)據(jù)具體如下：

A:本周螺紋鋼全國統(tǒng)計倉庫庫存量（如圖1所示）： 321.88萬噸，環(huán)比上周增加8.28萬噸，環(huán)比上升2.64%，與去年同期（2017年12月14日）相比，同比增加12.25萬噸，同比增加3.96%。圖1：螺紋鋼2015年—2018年每周庫存總量走勢圖（單位：萬噸）數(shù)據(jù)來源：成都鋼鐵網(wǎng)鋼鐵網(wǎng)B:本周線材全國統(tǒng)計倉庫庫存量（如圖2所示）：104.57萬噸，環(huán)比上周增加2.87萬噸，環(huán)比上升2.82%，與去年同期（2017年12月14日）相比，同比增加10.48萬噸，同比上升11.14%。圖2：線材2015年—2018年每周庫存總量走勢圖（單位：萬噸）數(shù)據(jù)來源：成都鋼鐵網(wǎng)鋼鐵網(wǎng)二、數(shù)據(jù)解讀

從本周數(shù)據(jù)對比來看，螺紋鋼社會庫存環(huán)比上周增加2.64%，上周社庫環(huán)比前一周下降1.68%；鋼廠庫存環(huán)比上周增加6.5%（見圖3），上周廠庫環(huán)比前一周減少7.8%。本周社會庫存和鋼廠庫存均雙雙上升，未能延續(xù)上周的雙降格局，我們認為主要原因還是在于此前華東和華南地區(qū)普降雨雪，導(dǎo)致市場出貨受阻，反映到價格上就是持續(xù)的頹勢走低，市場對庫存累積、需求不佳的悲觀預(yù)期盡顯。另外，我們從社庫廠庫的走勢圖可以發(fā)現(xiàn)，社庫盡管小幅增加，但總體依然維持在較低水平，而鋼廠庫存量在經(jīng)過了近期的積聚之后，超過了去年同期的庫存水平，所以這部分庫存能否在下面一段時間抓住天氣轉(zhuǎn)好的有利時機盡力消化，從而降低庫存壓力，對明年年初鋼價走勢的定調(diào)影響較大，換而言之，也直接決定著市場矚目的“冬儲”價格。從市場的需求角度而言，當前由于社會庫存很低，且在雨雪天停工，需求積累的情形之下，天氣一旦轉(zhuǎn)好疊加期螺價格持紅使得市場補庫的意愿也逐漸轉(zhuǎn)強，但當前主要矛盾主要還是北材與南方市場資源的競爭，而這種競爭也使得南方鋼廠和貿(mào)易商的市場占有率被侵蝕和瓜分，而上游原料焦炭生產(chǎn)廠商也提出加價要求，鋼廠利潤逐步收縮加上環(huán)保限產(chǎn)“風(fēng)”再起，部分鋼廠開始進入檢修停產(chǎn)狀態(tài)。因此，“控量降庫”也就成為時下的重點任務(wù)之一。圖3：最近三年鋼廠庫存對比圖數(shù)據(jù)來源：成都鋼鐵網(wǎng)資訊 三、未來趨勢分析

市場方面：成都鋼鐵網(wǎng)鋼鐵網(wǎng)大數(shù)據(jù)顯示，全國29個重點城市的本周價格同比過去一周均出現(xiàn)不同程度的下跌（如圖4所示）。圖4：全國29重點城市一周鋼價情況 數(shù)據(jù)來源：成都鋼鐵網(wǎng)資訊截止到12月13日，除烏魯木齊外，全國28個重點樣本城市的鋼價環(huán)比上周均出現(xiàn)了不同程度的回落，受冬季廠庫較大、需求較弱的不對稱供需關(guān)系影響，價格總體都維持在合理區(qū)間偏弱調(diào)整，目前華東主流現(xiàn)貨價格平穩(wěn)運行在中樞位置3820元/噸左右。隨著近期天氣逐步放晴且近期鋼廠檢修增多，且唐山鋼坯價格穩(wěn)中偏漲運行（如圖5-1和5-2所示），市場此前有所積累的需求在當前得到集中釋放，貿(mào)易商有階段補庫、積極參與反彈的意愿，這對建材庫存的階段去化形成較不錯的利好，但從市場心理角度看，大家同時也對反彈持一定的謹慎，主要表現(xiàn)在拿貨量不是特別大、周轉(zhuǎn)速度加快等方面，這也將逐步制約鋼價的上行高度。圖5-1：12月唐山普碳方坯價格表數(shù)據(jù)來源：成都鋼鐵網(wǎng)資訊圖5-2：近一年唐山普碳方坯價格走勢圖 數(shù)據(jù)來源：成都鋼鐵網(wǎng)資訊綜上所述，我們預(yù)計在冬季需求較弱背景下，庫存壓力消化也會偏緩，所以價格在反彈后仍有回落，建議朋友們做好庫存管理、按需采購或觀望為上！    

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。