韓國造船業(yè) 今年最差明年更差

對于韓國造船業(yè)而言，今年將是其有史以來最差的一年。然而，由于油價走低、新造船市場需求疲軟，明年韓國船廠盈利能力可能會進一步惡化，并將繼續(xù)面臨衰退。

受造船業(yè)整體低迷以及成本增加的打擊，韓國主要船廠承受著嚴重虧損?，F(xiàn)代重工(船機庫位置)、大宇造船、三星重工這3大主要船廠今年上半年虧損總計高達4.7萬億韓元（約合40億美元），今年全年營業(yè)虧損預(yù)計將達到7.8萬億韓元。造成巨虧的原因在于海工項目建造延期和新船訂單量下滑。

這將是韓國三大船廠首次經(jīng)歷全年營業(yè)虧損。其中，大宇造船前三季度的虧損總計就已經(jīng)超過了4萬億韓元。韓國大信證券的分析師稱，這3家船廠的巨額虧損主要來自于大型海工裝備項目，以及新簽訂單量和全球油價的不斷下跌。

在過去數(shù)年來，持續(xù)增長的油價使韓國船廠進入了全盛時期。然而，自2013年以來，油價開始迅速下跌，新船訂單量也隨之減少。為了獲得新船訂單，韓國船廠不得不降低造價，這給船廠帶來了一定壓力。

數(shù)據(jù)顯示，今年11月，韓國船廠新簽訂單量僅為79834CGT，降至2009年9月以來的最低水平。與此同時，韓國船廠的虧損還在不斷擴大。新簽訂單量的減少導(dǎo)致韓國主要船廠無法完成其年度接單目標(biāo)。

截止11月末，三大船廠合計接獲新船訂單總額261億美元，僅完成470億美元年度接單目標(biāo)的一半出頭。其中，現(xiàn)代重工今年前11個月接獲116億美元新船訂單，而其年度接單目標(biāo)為191億美元；大宇造船接獲43億美元新船訂單，年度接單目標(biāo)為130億美元；三星重工接獲100億美元新船訂單，年度接單目標(biāo)為150億美元。

巨額虧損迫使韓國船廠不得不開始出售資產(chǎn)和削減成本。這些韓國船廠已經(jīng)采取了一系列自救措施，總計將能節(jié)省2.5萬億韓元。

大宇造船試圖通過削減開支、出售子公司及其總部大樓，來募集1.85萬億韓元的資金；其債權(quán)人也將向大宇造船提供4萬億韓元。現(xiàn)代重工正在削減高管薪酬和其他開支，預(yù)計將能節(jié)省約5000億韓元。

盡管如此，NHInvestment&Securities的分析師預(yù)計，考慮到新船訂單量的暴跌，明年船廠的業(yè)績表現(xiàn)依然不甚理想。分析師認為，韓國船廠海工設(shè)備業(yè)務(wù)的附加損失可能增加；此外，主要船廠之間在接單過程中的激烈競爭將會進一步損害其盈利能力。NH指出，除非全球油價出現(xiàn)真正意義上的反彈，否則很難預(yù)計韓國船廠觸底復(fù)蘇的時間。

根據(jù)韓國進出口銀行（KEXIM）的報告，隨著海工設(shè)備需求減少以及全球航運市場低迷，造船業(yè)明年將面臨長期衰退；此外，LNG船目前的需求也很可能會有所減少，而這一船型一直是韓國船廠的固定收入來源之一。

雪上加霜的是，目前油價毫無任何回升跡象，這導(dǎo)致鉆井平臺等海工設(shè)備需求量持續(xù)疲軟。近期全球油價跌至6年來的最低點，每桶不到40美元。分析師預(yù)計，如果油價繼續(xù)維持這一水平，韓國船廠新船訂單量還將進一步減少。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。