EIA庫存繼續(xù)下降 油價否極泰來漲逾3%

北京時間周三（12月19日）23：30，美國能源信息署（EIA）公布的數(shù)據(jù)顯示，美國截至12月14日當周EIA除卻戰(zhàn)略儲備的商業(yè)原油庫存減少49.7萬桶至4.415億桶，減少0.1%；庫欣地區(qū)原油庫存增加109.1萬桶，前值增加114.8萬桶，庫欣原油庫存變化值連續(xù)4周錄得增長；汽油庫存增加176.6萬桶，前值增加208.7萬桶，汽油庫存變化值連續(xù)3周錄得增長；精煉油庫存減少423.7萬桶，前值減少147.5萬桶，精煉油庫存跌幅創(chuàng)今年3月以來最大。

雖庫存降幅不及預(yù)期，但仍遠好于稍早公布的API原油庫存大增，且美國原油產(chǎn)量未并未增加。數(shù)據(jù)公布后，油價擴大漲幅，美油漲幅擴大到3.76%，升上48美元關(guān)口，刷新日內(nèi)高點至48.35美元/桶；布油升上58美元關(guān)口，漲幅擴大到3.29%，刷新日內(nèi)高點至58.11美元/桶。

上周美國國內(nèi)原油產(chǎn)量不變，維持在1160萬桶/日；除卻戰(zhàn)略儲備的商業(yè)原油上周進口742.3萬桶/日，較前一周增加3萬桶/日。美國原油產(chǎn)品四周平均供應(yīng)量為2120.6萬桶/日，較去年同期增加4.5%。美國上周原油出口增加5.1萬桶/日至232.5萬桶/日，汽油出口創(chuàng)紀錄新高131萬桶/日。

美國原油產(chǎn)量

金融博客零對沖評EIA原油庫存數(shù)據(jù)：在連續(xù)三周走低后，油價終于迎來逆轉(zhuǎn)，在EIA數(shù)據(jù)和沙特減產(chǎn)的表態(tài)的作用下，WTI原油邁向48美元。EIA數(shù)據(jù)顯示精煉油庫存降幅創(chuàng)三月以來最大。但有機構(gòu)稱，對供過于求和全球經(jīng)濟放緩的擔憂在日益增長。油價上行的阻礙仍沒有清除。

API公布前美原油跌逾7%，因原油供應(yīng)過剩擔憂情緒占主導(dǎo)地位

周三（12月19日）北京時間05：30美國石油協(xié)會公布的數(shù)據(jù)顯示，截至12月14日當周API原油庫存增加345.2萬桶，前值-1018萬，預(yù)期值-243.7萬桶；API汽油庫存增加176.7萬桶，前值-248.4萬桶；API精煉油庫存變動-344.2萬桶，前值71.2萬桶，預(yù)期值增加116萬桶。數(shù)據(jù)公布后，油價維持低位震蕩，因數(shù)據(jù)公布前較大的跌幅令市場看空油價的情緒有所消化。此外，API報告還顯示美國上周原油進口增加89.7萬桶/日至790萬桶/日。

金融博客零對沖評API數(shù)據(jù)，在API原油庫存數(shù)據(jù)公布前，由于對經(jīng)濟放緩以及美國和俄羅斯供應(yīng)飆升的擔憂，能源市場經(jīng)歷了一場“血戰(zhàn)”，WTI原油跌至15個月來的最低水平。數(shù)據(jù)顯示，API原油庫存在連續(xù)兩周下降之后意外錄得增加，使得WTI原油小幅下挫。ConfluenceInvestmentManagement公司的首席市場策略師表示，“這一切都是對經(jīng)濟衰退的擔憂，風險無處不在。”

盡管OPEC+達成了減產(chǎn)協(xié)議，但是油市在經(jīng)歷了一波反彈后出現(xiàn)了加速下行的走勢，同時在API數(shù)據(jù)公布前一度跌逾7%，因市場對于全球原油需求前景持悲觀態(tài)度，同時世界上最大的三個產(chǎn)油國美國、俄羅斯以及沙特的原油產(chǎn)量均維持在歷史最高水平附近，加劇了市場對于原油供給過剩的擔憂。部分市場人士認為只有OPEC+減產(chǎn)170萬桶/日至190萬桶/日才足以抵消市場的供應(yīng)過剩。

不過需注意的是盡管全球原油產(chǎn)量續(xù)創(chuàng)新高，但是由于2019年5月伊朗原油的制裁豁免到期，部分伊朗原油主要買家擔憂近期重啟對于伊朗的原油進口或?qū)е卤緡鴮τ谝晾试鸵蕾嚰觿。瑢Ρ緡哪茉窗踩a(chǎn)生不利的影響，因此印度和日本等國還在進一步削減伊朗原油進口，尤其是韓國，該國11月的伊朗原油進口為零。因此隨著伊朗制裁豁免到期，越來越多的原油買家或放棄伊朗原油的進口，這將導(dǎo)致伊朗原油出口逐漸削減至0，推動國際油市的供應(yīng)緊張情緒。

盡管獲得美國制裁豁免，韓國11月未進口伊朗原油

12月15日韓國公布的海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，韓國在11月份連續(xù)第三個月沒有進口任何伊朗石油，盡管其獲得豁免在伊朗受制裁情況下可以繼續(xù)進口伊朗石油；11月，美國因伊朗核計劃而重新對伊朗實施制裁。11月初，韓國和其他七個買家獲得了該項制裁的臨時豁免；但由于韓國買家一直在與伊朗就新合同進行談判，因此該國進口量保持為零。業(yè)內(nèi)消息人士此前曾表示，他們預(yù)計伊朗石油將在1月底或2月恢復(fù)到貨。

海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，由于三個月沒有進口伊朗石油，韓國1月至11月自伊朗的石油進口量下降57.9%至715萬噸，或15.7009萬桶/日。相比之下，2017年同期進口量將近1700萬噸。韓國通常是伊朗的主要亞洲客戶之一。盡管其在豁免允許下進口的確切數(shù)量尚未公布，但知情人士表示，韓國可以購買最多20萬桶/日，主要是凝析油。

根據(jù)數(shù)據(jù)，11月份韓國原油進口總量為1271萬噸，比上年同期的1259萬噸增加1.2%。韓國1月至11月原油進口量同比增長0.6%至1.3123億噸；11月原油進口的最終數(shù)據(jù)將于本月稍晚由國營的韓國國家石油公司（KNOC）公布。

美原油產(chǎn)量或有進一步上升空間

此前曾提過，隨著油價下跌，美國頁巖油成為石油行業(yè)的避風港。而不久前退出OPEC的卡塔爾也有了新的動作，消息稱卡塔爾將投資美能源業(yè)，尋求“去海灣”發(fā)展。

卡塔爾石油公司首席執(zhí)行官阿爾卡比在16日的多哈論壇上表示，該國未來5年計劃在美國能源產(chǎn)業(yè)投資超過200億美元?？ㄋ柨紤]投資美國石油天然氣產(chǎn)業(yè)，以及非傳統(tǒng)天然資源等多個產(chǎn)業(yè)，這或進一步推動美原油報產(chǎn)量上升。

此外，隨著2019年將有3個管道項目上線，美國輸油管道的瓶頸問題也得到了解決。數(shù)據(jù)顯示，Bridgetex和Sunrise將在2019年上半年分別增加4萬桶/日和17.5桶/日的運輸能力，仙人掌2號管道也將額外提供10萬桶/日，這將使得美原油總體運輸能力提高20萬桶/日。

同時在2019年下半年，美國管道商將上線EPIC項目，這將進一步提升美國頁巖油的管道運輸能力，預(yù)計將達到67.5萬桶/日。這或推動美原油產(chǎn)量的進一步上升，因而施壓油價。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。