新一輪電改打造電企混改樣本

今年以來，能源改革步步推進。新電改方案在今年3月份公布后，輸配電改革試點不斷增加。11月底又發(fā)布了新電改六大配套文件，售電側改革試點也已經落地重慶和廣東，電改正在以勢如破竹的態(tài)勢前進。在這種背景下，能源央企混改也正進一步加速。

據《證券日報》記者了解，年底前將在增量配電網領域開展實質性混改試點工作。

近期，發(fā)改委副主任連維良公開表示，明年是我國“十三五”的開局之年，在電力、油氣等重要領域將開展混合所有制改革試點示范，電力、石油等競爭性環(huán)節(jié)將真正放開，推進國有經濟結構優(yōu)化和轉型升級。

這意味著電力等能源企業(yè)有望站在混改前列。而長江電力在此次超千億元重組中，更是提前引入了多方資本。

更為重要的是，今年以來，新一輪電力體制改革啟動，以“管住中間、放開兩頭”為主要思路，以“三放開、一獨立、三加強”為主要措施，開啟了萬億元電力市場改革大幕。

其中，售電的放開會對電力行業(yè)產生深遠影響，有利于實現(xiàn)發(fā)電量市場化和電價市場化，破除原來的全年發(fā)電計劃對發(fā)電企業(yè)的計劃經濟體制束縛，加劇發(fā)電企業(yè)之間的市場競爭。

同時，新電改為長江電力介入配售電領域提供了良好契機。據了解，長江電力在“十三五”期間，將大力實施“主業(yè)拓展”戰(zhàn)略，建立以發(fā)電、電能交易、配電和售電產業(yè)鏈為主線的電力營銷管理體系。

樓堅還向《證券日報》記者表示，主要還是看新電改推動的進度和深度，只要有機會公司肯定會積極爭取和參與。

而此前，長江電力已提前布局，欲在新電改中搶占先機。今年9月份，長江電力與福能股份聯(lián)手成立福建省配售電公司，該公司注冊資金2億元，長江電力和福能股份各出資50%。

不得不提的是，長江電力坐擁全國優(yōu)質水力電源，而福能股份作為福建能源平臺地方優(yōu)勢明顯，雙方攜手，可謂是強強聯(lián)合。

實際上，近年來，長江電力通過資本運作已經在全國各地積極布局，參股多家地方能源平臺，分別布局華中、華南、華東等主要售電市場，為公司進入售電市場提供了良好條件，合作設立配售電公司，形成良好的售電戰(zhàn)略布局。

據了解，長江電力在華東電網區(qū)域持有上海電力股權，在華中電網區(qū)域持有湖北能源股權，在南方電網區(qū)域持有廣州發(fā)展股權，通過與當?shù)匕l(fā)電企業(yè)的密切合作，便于迅速開展配售電業(yè)務。

有電力行業(yè)分析師告訴《證券日報》記者，水電企業(yè)與地方能源平臺型公司合作，將是未來電改進程中的重要參與者。2016年水電行業(yè)的投資價值有望重估，在新一輪電改落地后，水電電價提升有望打開空間。

而水電類上市公司一直被認為將在此輪電改中首先嘗到甜頭。

據了解，長江電力的電力主要售往華東（上海、浙江、江蘇、安徽）、華中（湖北、湖南、河南）、廣東、重慶等經濟發(fā)達地區(qū)，公司電力在上述地區(qū)平均上網電價為0.26元/千瓦時，平均三峽落地電價0.34元/千瓦時，但對應區(qū)域的火電標桿電價為0.43元/千瓦時（2015年4月20日煤電聯(lián)動后的電價）。公司落地電價遠低于所售地區(qū)的燃煤標桿電價。

新一輪電改的目標之一就是要實現(xiàn)電力批發(fā)與零售全面開放，為水電企業(yè)介入售電領域提供了良好契機。在放開發(fā)用電計劃的實施意見中就明確，允許水電參與直接交易，水電最終將與火電及其它電源同在一個市場中競爭。

還需要一提的是，未來我國將實行碳排放總量控制，水電作為碳零排放的清潔能源，減排價值凸顯。

根據“十三五”水電規(guī)劃，相比2014年水電裝機，預計未來5年我國常規(guī)水電裝機將有25%的增長。同時，火電裝機將有所降低。

上述分析師還表示，長江電力積極推進配售電業(yè)務，以水電母艦身份介入電改。三峽電站的落地電價顯著低于當?shù)氐幕痣娚暇W標桿電價，價格競爭優(yōu)勢明顯。

他還指出，與火電相比，水電企業(yè)每度電價成本較低，但在售電側未放開之前，這一利潤全部被電網分享，水電企業(yè)的低成本優(yōu)勢并不明顯，而售電側放開后，水電企業(yè)利潤將增加，水電將成為此輪電改的最大掘金者。而長江電力作為我國最大的水電公司，也必將在新電改中脫穎而出。

但作為長江電力來說，盡管優(yōu)勢較為明顯，但公司還是較為謹慎。

樓堅認為，目前關于新電改還是原則性的指導意見，需要更多的操作細則。比如何時放開配售電？目前售電業(yè)務也只是放開了增量部分，而且兩大電網也參與了增量，競爭較大。

備注：數(shù)據僅供參考，不作為投資依據。