型材周評(píng)：型價(jià)震蕩下行 需求未見好轉(zhuǎn)（2.12-2.15）

  本周焦點(diǎn)：對(duì)于下周行情，年前貿(mào)易商普遍未進(jìn)行冬儲(chǔ)操作，庫(kù)存大量消耗，部分貨少的商家有補(bǔ)庫(kù)需求，適時(shí)入市拿貨。隨著進(jìn)入農(nóng)民工返城浪潮，建筑施工進(jìn)度恢復(fù)，市場(chǎng)需求量有所釋放。加之臨近周末，成本端窄幅回漲，對(duì)市場(chǎng)信心有所提振，綜合來(lái)看，故預(yù)計(jì)短期本地型價(jià)將偏強(qiáng)調(diào)整為主。

　　【內(nèi)容提要】

　　◆本周型鋼市場(chǎng)跌中有穩(wěn)

　　◆唐山型材調(diào)坯廠開工率小幅下降

　　◆市場(chǎng)庫(kù)存量小幅增加

　　◆型廠理論盈利空間較上周小幅上漲

　　◆預(yù)計(jì)下周型市將偏強(qiáng)調(diào)整

　　一、市場(chǎng)行情回顧

　　本周型材先揚(yáng)后抑，整體成交清淡。春節(jié)期間因淡水河谷礦難事件，原料市場(chǎng)炒做熱情高漲，價(jià)格上揚(yáng)，隨影響逐漸弱化，價(jià)格回歸理性。終端工地工程仍多在休假中，戶外工程多數(shù)停滯，實(shí)際需求并沒(méi)有明顯放量，下游完全釋放預(yù)計(jì)需正月十五以后。本地多數(shù)鋼企已經(jīng)恢復(fù)正常生產(chǎn)，整體庫(kù)存有所增長(zhǎng)。貿(mào)易商對(duì)于當(dāng)前行情多謹(jǐn)慎觀望，未有大量囤貨操作，多是零散補(bǔ)貨，整體成交難以上量，交投氛圍持續(xù)清冷。

　　二、產(chǎn)能供給

　　唐山型鋼廠開工率：2月15日統(tǒng)計(jì)47家型鋼廠68條生產(chǎn)線開工24條，較上次統(tǒng)計(jì)少6條，開工率35.29%，較上次降8.82%。

　　三、市場(chǎng)庫(kù)存概覽

　　據(jù)2019年2月15日對(duì)上海市場(chǎng)型材倉(cāng)庫(kù)進(jìn)行的同口徑調(diào)查統(tǒng)計(jì)顯示，工角槽庫(kù)存5.88萬(wàn)噸，較上周增加0.28萬(wàn)噸，H型鋼庫(kù)存4.83萬(wàn)噸，較上漲增加0.23萬(wàn)噸。

　　四、鋼廠盈利空間分析

　　唐山鋼廠理論盈利空間有所增長(zhǎng)。截至2月15日，唐山調(diào)坯型材廠家理論盈利空間為182元/噸，較上周統(tǒng)計(jì)增加90元/噸。

　　五、下周趨勢(shì)預(yù)判及操作建議

　　1.下周趨勢(shì)預(yù)判

　　對(duì)于后續(xù)走勢(shì)，考慮年前貿(mào)易商普遍未進(jìn)行冬儲(chǔ)操作，庫(kù)存大量消耗，部分貨少的商家有補(bǔ)庫(kù)需求，適時(shí)入市拿貨。隨著進(jìn)入農(nóng)民工返城浪潮，建筑施工進(jìn)度恢復(fù)，市場(chǎng)需求量有所釋放。加之臨近周末，成本端窄幅回漲，對(duì)市場(chǎng)信心有所提振，綜合來(lái)看，故預(yù)計(jì)短期本地型價(jià)將偏強(qiáng)調(diào)整為主。

　　2.操作建議

　　唐山5#角鋼補(bǔ)倉(cāng)位3870，平倉(cāng)位3950。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。