MRI：CMI臨近擴(kuò)展界點(diǎn)，工程機(jī)械市場(chǎng)進(jìn)入旺季調(diào)整期

一、2月挖掘機(jī)銷量超預(yù)期大增

2019年2月，納入統(tǒng)計(jì)的24家挖掘機(jī)制造企業(yè)合計(jì)銷售挖掘機(jī)18745臺(tái)，同比增長(zhǎng)68.7%，無(wú)論銷量還是漲幅都創(chuàng)下了近9個(gè)月以來(lái)的新高。2月份，挖掘機(jī)共出口1459臺(tái)，同比微增5.2%。相比國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，本月出口表現(xiàn)乏力，出口銷量?jī)H占到總銷量的7.8%，是近9個(gè)月以來(lái)的新低。2月挖掘機(jī)銷量超預(yù)期：一方面與全年同期基數(shù)較低有關(guān)；另一方面是經(jīng)銷商為3月份的銷售旺季的鋪貨準(zhǔn)備。每年的2月-5月是開(kāi)工旺季，挖掘機(jī)市場(chǎng)也會(huì)迎來(lái)銷量最高的季節(jié)，2019年挖掘機(jī)市場(chǎng)有望延續(xù)2018年強(qiáng)勢(shì)復(fù)蘇的態(tài)勢(shì)，預(yù)計(jì)在2月-5月的開(kāi)工旺季，市場(chǎng)行情將持續(xù)火爆。

圖1：我國(guó)挖掘機(jī)月銷量

圖2：我國(guó)挖掘機(jī)銷量同比

二、2月裝載機(jī)銷量同比由負(fù)轉(zhuǎn)正

據(jù)中國(guó)工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，2019年2月納入統(tǒng)計(jì)的22家裝載機(jī)制造企業(yè)共銷售各類裝載機(jī)6182臺(tái)，同比增長(zhǎng)9.09%。其中：3噸及以上裝載機(jī)銷售5772臺(tái)，同比增長(zhǎng)11.7%?？備N售量中國(guó)內(nèi)市場(chǎng)銷量4847臺(tái)，同比增長(zhǎng)17.6%;出口銷量1335臺(tái)，同比下降13.6%。1-2月累計(jì)總銷量13422臺(tái)，同比下降8.71%;累計(jì)內(nèi)銷10442臺(tái)，同比下降6.18%;累計(jì)出口2980臺(tái)，同比下降16.6%。2月國(guó)內(nèi)裝載機(jī)銷量環(huán)比下滑，主要受春節(jié)假期影響，但因?yàn)槿ツ昊鶖?shù)較低，同比維持正向增長(zhǎng)。

圖3：我國(guó)裝載機(jī)月銷量

三、2月推土機(jī)小幅下滑2.6%符合預(yù)期，海外表現(xiàn)再成中堅(jiān)力量！

2019年2月，納入統(tǒng)計(jì)的9家主要推土機(jī)制造企業(yè)，合計(jì)銷售推土機(jī)419臺(tái)，同比微降2.6%；合計(jì)出口推土機(jī)164臺(tái)，占總銷量39.1%，出口同比增長(zhǎng)6.5%。近幾個(gè)月來(lái)，推土機(jī)月銷量同比振幅較為劇烈，2月推土機(jī)銷量的同比下滑，其主要原因是春節(jié)放假影響較大，加上南方地區(qū)大范圍雨雪天氣因素，導(dǎo)致大部分地區(qū)的工程處于停工狀態(tài)，2月份整體開(kāi)工情況并不如去年，同時(shí)，部分想要購(gòu)車的用戶都處于觀望狀態(tài)。但結(jié)合1、2月份推土機(jī)市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，整體銷量符合預(yù)期。

圖4：我國(guó)推土機(jī)月銷量

四、平地機(jī)2月銷量278臺(tái)，同比下滑24.25%！

2019年2月份，國(guó)內(nèi)納入統(tǒng)計(jì)的10家平地機(jī)制造企業(yè)合計(jì)銷售平地機(jī)278臺(tái)，同比下滑24.25%。2月份平地機(jī)共出口173臺(tái)，占總銷量62.2%。因跨越春節(jié)，相比1月份的286臺(tái)來(lái)說(shuō)，銷量稍有下降，但與其他年份相比，仍處于相對(duì)較高的水平，所以要定論行業(yè)形勢(shì)走低，有點(diǎn)為時(shí)過(guò)早。

圖5：我國(guó)平地機(jī)月銷量

五、2月中國(guó)工程機(jī)械市場(chǎng)穩(wěn)定發(fā)展為旺季蓄力

2019年2月份中國(guó)工程機(jī)械市場(chǎng)指數(shù)即CMI為125.73，同比增長(zhǎng)32.70%，環(huán)比增加3.60%（依據(jù)CMI判斷標(biāo)準(zhǔn)，100<CMI≤130，穩(wěn)定發(fā)展，市場(chǎng)不溫不火）。CMI指數(shù)略低于擴(kuò)展臨界點(diǎn)（130），顯示中國(guó)工程機(jī)械市場(chǎng)整體進(jìn)入年度市場(chǎng)旺季調(diào)整期。綜合來(lái)看，2019年第一輪旺季市場(chǎng)的周期波動(dòng)接近于2016和2011年。2019年2月份中國(guó)工程機(jī)械市場(chǎng)指數(shù)同比和環(huán)比均為正，表明市場(chǎng)已經(jīng)進(jìn)入旺季啟動(dòng)期。CMI指數(shù)中，針對(duì)制造商群體進(jìn)行調(diào)研反饋的庫(kù)存指數(shù)比上期高4.8個(gè)百分點(diǎn)，生產(chǎn)指數(shù)提高2.6個(gè)百分點(diǎn)，我們可以看到制造商對(duì)于2019年旺季的布局今年要更早一些；針對(duì)代理商群體調(diào)研反饋的新訂單指數(shù)整體略高于上期，針對(duì)市場(chǎng)一線調(diào)研的用戶價(jià)格指數(shù)比上期下降1.5個(gè)百分點(diǎn)，價(jià)格戰(zhàn)不僅是一觸即發(fā)，而是已經(jīng)開(kāi)始蔓延。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。