四月份煤市研判

一、三月份市場運行情況分析

3月份國內(nèi)鋼材市場延續(xù)震蕩上漲走勢；焦炭市場弱勢下跌；煉焦煤市場總體以穩(wěn)為主；動力煤市場高卡煤價格平穩(wěn)，中低卡煤跌幅較大。

煤炭市場：動力煤市場高卡煤價格平穩(wěn)，中低卡煤跌幅較大。一是由于進口煤限制政策以及兩會與事故導致陜西和內(nèi)蒙古等主產(chǎn)地煤礦停產(chǎn)限產(chǎn)較多，優(yōu)質(zhì)煤資源量供給有所下降，對高卡煤價格形成支撐；二是冬季供暖臨近尾聲，電煤消耗不斷走低，且沿海電廠煤炭庫存量維持在1600萬噸左右的較高水平，采購積極性不足，市場觀望氛圍上升，以中低卡煤為主的港口市場煤價格不斷下探。目前京唐港5500大卡現(xiàn)貨平倉價格為625元/噸，較上月末微漲5元/噸；4500大卡現(xiàn)貨平倉價格為460元/噸，比上月末下跌25元/噸。

煉焦煤市場以穩(wěn)為主。除山西臨汾與晉中等部分地區(qū)市場煤價格出現(xiàn)20-30元/噸的小幅調(diào)整外，國內(nèi)煉焦煤市場總體以穩(wěn)為主。影響因素如下：一是在環(huán)保與兩會背景下，主產(chǎn)地煤炭生產(chǎn)運輸受到一定限制；二是由于時間滯后效應導致焦炭市場下跌對當前煉焦煤市場尚未產(chǎn)生較大的影響；三是受兩會結束后鋼廠開工率回升預期的支撐。截止3月29日，澳洲二線主焦煤國內(nèi)到岸價格186美元/噸，比上月末下跌7.25美元/噸。

鋼材市場延續(xù)震蕩上漲走勢。從跟蹤的國內(nèi)十大城市現(xiàn)貨行情均價看，價格比上月末上漲50-115元/噸。影響因素如下：一是受基建等行業(yè)開工預期的拉動，下游采購需求較前期有所好轉(zhuǎn)；二是環(huán)保背景下河北與周邊地區(qū)鋼鐵企業(yè)限產(chǎn)幅度較大，對國內(nèi)鋼材市場形成一定支撐。目前我的鋼鐵網(wǎng)統(tǒng)計的全國鋼廠高爐產(chǎn)能利用率為74.74%，比月初下降1.2個百分點。

焦炭市場弱勢下跌。國內(nèi)焦炭市場由強轉(zhuǎn)弱，價格連續(xù)下跌，其中華東、華北以及東北等地焦炭價格累跌150-200元/噸。影響因素如下：一是下游鋼廠經(jīng)過一段時間補庫后焦炭庫存處于偏高水平，對焦價的打壓情緒逐漸增強；二是港口焦炭庫存連續(xù)走高后市場觀望氛圍上升，且貿(mào)易商采購積極性下降導致焦化廠焦炭庫存增加，議價能力減弱。

二、唐山區(qū)域市場運行情況分析

鋼材市場震蕩盤整，鋼坯價格小幅下跌；焦炭市場弱勢下探。截止3月29日，唐山鋼坯價格3450元/噸，較上月末下跌30元/噸。同時焦炭市場連續(xù)下探，目前唐山地區(qū)二級冶金焦成交均價1890元/噸，比上月末下跌200元/噸，跌幅9.57%。生產(chǎn)方面，受兩會以及重污染天氣影響，環(huán)保督查與執(zhí)行力度加大，鋼鐵焦化企業(yè)均大幅限產(chǎn)。近期唐山地區(qū)高爐產(chǎn)能利用率為66.85%，比月初下降1.74個百分點；并且焦化企業(yè)結焦時間基本維持在36小時以上。電廠耗煤量明顯下滑。隨著氣溫回升以及冬季供暖期結束，部分電廠機組出現(xiàn)了停機檢修的情況，目前區(qū)域內(nèi)電廠發(fā)電負荷在60%-70%不等。由于發(fā)電水平繼續(xù)走低導致耗煤量明顯下降，電廠煤炭庫存平均可用天數(shù)再次升至20天左右。

三、四月份市場走勢研判

對4月份國內(nèi)煤炭市場走勢影響較大的因素分析如下：利好方面，一是基建等行業(yè)開工情況將進一步好轉(zhuǎn)，對鋼材以及上游煤焦市場形成一定支撐；二是澳洲煤炭進口量仍舊受到國內(nèi)進口煤政策的限制；三是由于近期事故頻發(fā)，安全壓力或?qū)γ禾可a(chǎn)運輸繼續(xù)形成制約。利空方面，一是國內(nèi)經(jīng)濟仍在筑底，短期內(nèi)將維持低迷運行；二是陜西與內(nèi)蒙古等主產(chǎn)地停產(chǎn)煤礦陸續(xù)復產(chǎn)，加大了煤炭供給預期；三是雨季水電復蘇預期對后期火電需求的沖擊。

綜上所述，四月份國內(nèi)鋼材市場在需求拉動下或維持震蕩上漲；焦炭市場由于成本支撐，繼續(xù)大幅下降的可能性有限，與鋼廠博弈將愈發(fā)激烈；煉焦煤市場主流保持穩(wěn)定，不過受稅率下調(diào)以及下游市場走弱影響，部分品種價格將略有下調(diào)；動力煤市場供需偏向?qū)捤?，價格或進一步小幅下探。