10月24日【黑金盤點(diǎn)】商品期貨震蕩向上，品種現(xiàn)貨盤整運(yùn)行

核心觀點(diǎn)：

今日黑色系商品期貨震蕩向上，其中熱卷收漲超1%，焦炭、鐵礦漲近1%，盤面增倉(cāng)上行，資金小幅流入，市場(chǎng)多空博弈激烈，而產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)顯示，庫(kù)存維持旺季去庫(kù)節(jié)奏，產(chǎn)量增減不大，總體產(chǎn)業(yè)基本面向好發(fā)展，鋼價(jià)短期有望繼續(xù)反彈向上，操作上建議逢低買入，短線為主。品種現(xiàn)貨方面，受早盤鋼價(jià)弱勢(shì)震蕩影響，市場(chǎng)報(bào)價(jià)漲跌互現(xiàn)，午后隨著盤面企穩(wěn)反彈，各區(qū)域市場(chǎng)基本持穩(wěn)運(yùn)行，其中螺紋均價(jià)跌2元/噸，熱卷均價(jià)跌1元/噸，低價(jià)成交尚可；本周產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)略顯利好，熱卷產(chǎn)量庫(kù)存降幅較大，商家?guī)齑鎵毫Σ淮螅袌?chǎng)成交仍然偏弱，短期多以觀望為主；預(yù)計(jì)明日盤面鋼價(jià)震蕩反彈，現(xiàn)貨價(jià)格偏穩(wěn)運(yùn)行。

宏觀動(dòng)態(tài)

1．【期市收盤多數(shù)上漲 多方消息擾動(dòng)滬鎳漲逾3%】國(guó)內(nèi)期市收盤多數(shù)上漲，多方消息刺激，滬鎳強(qiáng)勢(shì)漲逾3%；農(nóng)產(chǎn)品分化，紅棗漲逾3%，棕櫚油漲逾1%，菜籽、菜粕、淀粉跌逾1%；能化板塊走升，PTA、乙二醇漲逾1%，燃油、瀝青、原油漲近1%；黑色系飄紅，熱卷漲逾1%，鐵礦、焦炭漲近1%。

2．【兩市全天持續(xù)震蕩整固 科技類板塊表現(xiàn)低迷】今日滬深兩市股指集體小幅高開(kāi)，隨后兩市全天在平盤線附近維持震蕩走勢(shì)，創(chuàng)業(yè)板指的波動(dòng)較主板劇烈一些?？萍碱惏鍓K今天的表現(xiàn)依舊低迷，銀行、天然氣、養(yǎng)殖業(yè)等非傳統(tǒng)熱點(diǎn)板塊逆勢(shì)領(lǐng)漲。

3．【中共中央政治局召開(kāi)會(huì)議 討論擬提請(qǐng)十九屆四中全會(huì)審議的文件 中共中央總書(shū)記習(xí)近平主持會(huì)議】中共中央政治局10月24日召開(kāi)會(huì)議，研究堅(jiān)持和完善中國(guó)特色社會(huì)主義制度、推進(jìn)國(guó)家治理體系和治理能力現(xiàn)代化若干重大問(wèn)題。中共中央總書(shū)記習(xí)近平主持會(huì)議。會(huì)議決定，中國(guó)共產(chǎn)黨第十九屆中央委員會(huì)第四次全體會(huì)議于10月28日至31日在北京召開(kāi)。

一、 期貨市場(chǎng)風(fēng)云

數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)數(shù)據(jù)

來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

今日黑色系商品震蕩反彈，熱卷領(lǐng)漲，收盤漲超1%，焦炭、鐵礦緊隨其后，焦煤微漲，螺紋收跌，成交放量，資金小幅流入。建筑鋼材現(xiàn)貨市場(chǎng)報(bào)價(jià)相對(duì)平穩(wěn)，期價(jià)則止跌反彈，本周樣本鋼廠螺紋鋼周度產(chǎn)量小幅回落，而庫(kù)存方面廠內(nèi)庫(kù)存小幅回升，但社會(huì)庫(kù)存再度減少，整體上社會(huì)庫(kù)存持續(xù)回落對(duì)市場(chǎng)價(jià)格存有一定支撐。技術(shù)上，RB2001合約陷入?yún)^(qū)間整理，1小時(shí)MACD指標(biāo)顯示DIFF與DEA上行至0軸附近，紅柱縮小；1小時(shí)BOLL指標(biāo)顯示上軌與下軌開(kāi)口縮小。操作上建議，短線可于3270-3360區(qū)間低買高拋，止損30元/噸。

二、 現(xiàn)貨基本面

2.1.鋼鐵原料

數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

鋼坯: 24日唐山鋼坯出廠穩(wěn)報(bào)3350元/噸，今日直發(fā)一般，倉(cāng)儲(chǔ)現(xiàn)貨全天3420元/噸左右，部分低價(jià)成交。下游成品材窄幅調(diào)整，型鋼主穩(wěn)，145帶鋼受下游管廠停產(chǎn)延期影響，價(jià)格繼昨反彈后小幅回落。整體下游成材市場(chǎng)交投顯謹(jǐn)慎。本周調(diào)研鋼坯外銷因高爐復(fù)產(chǎn)及品種調(diào)配等原因顯增量，而下游對(duì)坯需求繼續(xù)保持低迷，但短期內(nèi)存復(fù)產(chǎn)預(yù)期。鋼坯倉(cāng)儲(chǔ)及廠內(nèi)庫(kù)存保持低位，不過(guò)廠庫(kù)受下游復(fù)產(chǎn)預(yù)期帶動(dòng)顯增量。當(dāng)前下游調(diào)坯品種除角鋼外，其余均持續(xù)微利狀態(tài)。從庫(kù)存以及下游復(fù)產(chǎn)角度來(lái)看，對(duì)鋼坯價(jià)格有支撐，但就目前調(diào)坯成材低價(jià)交投而言，一單下游產(chǎn)量釋放或?qū)︿撆鲀r(jià)格形成制約，另外鋼坯準(zhǔn)現(xiàn)貨的活躍性對(duì)鋼坯現(xiàn)貨價(jià)格也存在制約作用，短期內(nèi)鋼坯價(jià)格上行有壓力，底部有支撐。綜合今日期現(xiàn)市場(chǎng)，預(yù)計(jì)明日鋼坯價(jià)格謹(jǐn)慎持穩(wěn)。

生鐵：今日生鐵市場(chǎng)價(jià)格持穩(wěn)。山西翼城：鑄鐵3400元/噸，球鐵3290元/噸，煉鐵3030元/噸；山東臨沂：鑄鐵3160元/噸，球鐵3330元/噸，煉鐵2900元/噸，現(xiàn)款含稅。煉鐵方面：今日成交一般，部分區(qū)域市場(chǎng)資源仍偏緊，鐵廠幾無(wú)庫(kù)存，而部分區(qū)域因成材偏弱，鋼廠多壓價(jià)采購(gòu)，鐵廠成交放緩，多對(duì)后市持觀望態(tài)度；球鐵、鑄鐵方面：山西地區(qū)供需兩弱，鑄造廠和鐵廠均有停限產(chǎn)，商家多認(rèn)為價(jià)格漲跌兩難。湖北地區(qū)因軍運(yùn)會(huì)影響，鐵廠及鑄造廠基本處于停產(chǎn)狀態(tài)，市場(chǎng)交投氛圍較為冷清。目前下游需求疲軟，供應(yīng)亦有所減少，價(jià)格多是窄幅震蕩為主。預(yù)計(jì)明日生鐵市場(chǎng)價(jià)格弱勢(shì)盤整運(yùn)行。

廢鋼：今日廢鋼市場(chǎng)窄幅偏弱運(yùn)行，調(diào)價(jià)鋼廠漲跌互現(xiàn)，漲價(jià)鋼廠漲幅在10-40元/噸，跌價(jià)鋼廠跌幅在10-100元/噸，市場(chǎng)個(gè)別鋼廠有調(diào)價(jià)情況，寶鋼廢鋼價(jià)格跌100元/噸，市場(chǎng)情緒偏空。廢鋼價(jià)格指數(shù)為2576.6，跌0.45%。今期貨盤面震蕩運(yùn)行，鐵礦收盤有小幅拉漲，成材現(xiàn)貨市場(chǎng)部分地區(qū)有上調(diào)價(jià)格，整體廢鋼市場(chǎng)觀望為主?，F(xiàn)目前，影響廢鋼價(jià)格因素主要有：1、北材即將南下，成材價(jià)格不易過(guò)低，下方價(jià)格有一定支撐，而成材走勢(shì)主導(dǎo)廢鋼走勢(shì)，廢鋼價(jià)格亦有支撐；2、螺廢價(jià)差縮小，電弧爐廠已處于盈虧邊緣，廢鋼消耗有所影響；3、北方氣溫逐漸下降，鋼廠逐步開(kāi)啟鋼材冬儲(chǔ)，預(yù)計(jì)廢鋼需求不減，廢鋼價(jià)格有一定支撐；4、車輛超載嚴(yán)查影響，廢鋼基地運(yùn)輸成本有所上升。市場(chǎng)基本面多空博弈，宏觀面維穩(wěn)的情況下，預(yù)計(jì)短期內(nèi)廢鋼價(jià)格震蕩運(yùn)行。

國(guó)產(chǎn)礦：10月24日國(guó)產(chǎn)礦部分地區(qū)價(jià)格下跌，東北地區(qū)的遼寧建平、朝陽(yáng)、北票鐵精粉價(jià)格各跌20元/噸；華南地區(qū)的廣西柳州鐵精粉價(jià)格跌10元/噸。具體看來(lái)：華北——唐山66%干基含稅現(xiàn)金出廠880元/噸，遷西66%干基含稅現(xiàn)金出901元/噸，遷安66%干基含稅現(xiàn)金出廠900元/噸；遵化66%干基含稅現(xiàn)金出廠865元/噸；寬城65%干基含稅現(xiàn)金出廠750元/噸；灤平63.5%釩鈦粉干基含稅現(xiàn)金出廠704元/噸；沙河64%（堿）濕基不含稅現(xiàn)匯出廠現(xiàn)執(zhí)行670元/噸；武安64%（堿）濕基不含稅現(xiàn)匯出廠660元/噸；代縣65%濕基不含稅現(xiàn)匯出廠640元/噸；繁峙65%濕基不含稅現(xiàn)匯出廠640元/噸；黎城66%干基含稅現(xiàn)匯價(jià)900元/噸。

進(jìn)口礦：今日進(jìn)口礦鐵礦石市場(chǎng)先抑后揚(yáng)，成交活躍度走強(qiáng)，價(jià)格小幅上漲5-10元/噸。早間貿(mào)易商報(bào)盤暫穩(wěn)，山東PB粉報(bào)價(jià)690，超特粉570，唐山地區(qū)PB粉報(bào)價(jià)695，江內(nèi)地區(qū)PB粉報(bào)價(jià)715尾盤小幅回升，貿(mào)易商報(bào)價(jià)補(bǔ)漲10，貿(mào)易商心態(tài)較為堅(jiān)挺，但是鋼廠買盤一般，貿(mào)易商情緒較為活躍，午后PB粉690成交，較早間上漲20，以下為今日成交：曹妃甸港：紐曼篩后塊815，混合粉627；青島港：PB粉680；日照港：超特粉560，印粉488；嵐橋港：PB粉690，江內(nèi)港：PB粉705。（元/噸）

2.2.成品材

【普鋼品種】

數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

建筑鋼材：24日國(guó)內(nèi)建筑鋼材價(jià)格窄幅震蕩，主要城市螺紋鋼均價(jià)3828元/噸，較上一交易日下跌2元/噸，螺紋鋼價(jià)格指數(shù)3780，較上一交易日基本持平。分區(qū)域來(lái)看，華中整體弱勢(shì)下調(diào)，華東、西南部分松動(dòng)，其他區(qū)域持穩(wěn)運(yùn)行。具體到今日市場(chǎng)，期螺區(qū)間震蕩運(yùn)行，市場(chǎng)成交在午后稍見(jiàn)起色，價(jià)格窄幅震蕩運(yùn)行。從數(shù)據(jù)表現(xiàn)看，鋼廠產(chǎn)量、庫(kù)存小幅波動(dòng)，社會(huì)庫(kù)存大幅下降，表明市場(chǎng)主動(dòng)去庫(kù)仍在繼續(xù)，同時(shí)訂貨積極性偏低。值得注意的是，當(dāng)前社會(huì)庫(kù)存較去年同期增幅不大，處年內(nèi)較低水平，所以后期情緒上的轉(zhuǎn)變值得關(guān)注，目前市場(chǎng)心態(tài)尚未轉(zhuǎn)變，觀望心態(tài)濃，預(yù)計(jì)短期國(guó)內(nèi)建筑鋼材價(jià)格仍以震蕩為主，偏強(qiáng)震蕩概率較大。

數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

熱軋：24日熱軋板卷全國(guó)主要城市價(jià)格小幅震蕩，截止發(fā)稿時(shí)3.0熱軋板卷全國(guó)均價(jià)3705元/噸，較上個(gè)交易日暫穩(wěn)，4.75熱軋板卷全國(guó)均價(jià)3647元/噸，較上個(gè)交易日下跌1元/噸。分區(qū)域來(lái)看，合肥、福州、南昌、重慶地區(qū)價(jià)格小幅下跌，武漢地區(qū)價(jià)格小幅上漲，其他地區(qū)價(jià)格暫穩(wěn)。今日黑色商品期貨市場(chǎng)大幅走強(qiáng)，現(xiàn)貨市場(chǎng)早盤報(bào)價(jià)多數(shù)暫穩(wěn)部分小幅下跌，今日市場(chǎng)成交清淡，午后本網(wǎng)數(shù)據(jù)發(fā)布，鋼廠產(chǎn)量大幅下降，廠、社庫(kù)同步雙降，期卷大幅拉漲，但現(xiàn)貨價(jià)格不為所動(dòng)，部分小幅反彈10元/噸，基本仍以出貨為主，心態(tài)依然較弱，對(duì)后市的不看好導(dǎo)致商家悲觀情緒較濃，持續(xù)保持去庫(kù)狀態(tài)，希望將本就不高的庫(kù)存壓在一個(gè)較為安全的水平迎接后市。加上鋼廠目前出廠價(jià)格較高，商家有意壓價(jià)倒逼鋼廠。整體來(lái)看，短期熱軋板卷價(jià)格或仍將維持震蕩格局。

冷軋：今日全國(guó)冷軋板卷現(xiàn)貨價(jià)格窄幅下跌，全國(guó)均價(jià)4283元/噸，環(huán)比上一交易日下跌2元/噸，其中上海、樂(lè)從、天津價(jià)格分別是4230、4290和4040元/噸。據(jù)市場(chǎng)反饋，今日全國(guó)冷軋市場(chǎng)窄幅下行，整體出貨尚可。從區(qū)域看，鄭州、青島小幅下調(diào)20外，其他地區(qū)均弱穩(wěn)運(yùn)行。市場(chǎng)心態(tài)看，今日黑色系期貨窄幅震蕩走弱，現(xiàn)貨熱軋弱勢(shì)運(yùn)行，冷軋部分市場(chǎng)小幅下調(diào)。從南方區(qū)域貿(mào)易商了解，近期熱軋價(jià)格有小幅，冷熱價(jià)差持續(xù)擴(kuò)大，冷軋市場(chǎng)也難言堅(jiān)挺，不過(guò)從冷軋當(dāng)前基本面情況看，供給端壓力不大，市場(chǎng)現(xiàn)貨資源庫(kù)存偏低，短期支撐仍存，下跌空間有限；雖近期鋼廠跌價(jià)意愿強(qiáng)烈，貿(mào)易商訂貨相對(duì)謹(jǐn)慎，訂貨較少。預(yù)計(jì)明日冷軋市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行為主。

中厚板：24日國(guó)內(nèi)中厚板市場(chǎng)價(jià)格窄幅下跌，全國(guó)20mm普板均價(jià)3776元/噸，較昨日均價(jià)下跌2元/噸。其中杭州、重慶、成都、西安等地下跌10-20元/噸，石家莊上漲10元/噸，其余多地市場(chǎng)持穩(wěn)運(yùn)行。市場(chǎng)方面，今日受期貨震蕩影響，整體市場(chǎng)交投氛圍較昨日有所偏弱，商家因?qū)κ袌?chǎng)看空情緒較濃，操作上仍以出貨為主。庫(kù)存方面，本周全國(guó)中厚板庫(kù)存較上周有小幅增加，約0.55萬(wàn)噸，但廠庫(kù)有所下降，降幅約1.69萬(wàn)噸，主要因部分中厚板鋼廠有產(chǎn)線檢修，產(chǎn)量下降，市場(chǎng)部分規(guī)格有加價(jià)。綜合來(lái)看，短期內(nèi)全國(guó)中厚板市場(chǎng)價(jià)格仍以盤整震蕩為主。

涂鍍：今日國(guó)內(nèi)涂鍍價(jià)格下跌趨勢(shì)繼續(xù)擴(kuò)大，其中鍍鋅板卷1.0mm全國(guó)均價(jià)4551元/噸，日均價(jià)格環(huán)比下降12元/噸；彩涂板卷0.476mm全國(guó)均價(jià)5695元/噸，日均價(jià)格環(huán)比下跌4元/噸。接近月底，各大鋼廠已出臺(tái)本月結(jié)算價(jià)格，如華中區(qū)域黃石山力興冶1.0mm鍍鋅大戶結(jié)算價(jià)4470元/噸，較上月下降60元/噸。主要是考慮到原材料熱卷價(jià)格下跌，且華北地區(qū)跌幅較大影響本地資源的出貨，因此后半個(gè)月商家降價(jià)出貨意愿偏強(qiáng)。加上武漢地區(qū)召開(kāi)軍運(yùn)會(huì)，半個(gè)月左右時(shí)間處于發(fā)貨困難的局面，也迫使商家不得不往周邊區(qū)域出貨。針對(duì)此結(jié)算價(jià)，商家表示僅僅是處于不虧損狀態(tài)，盈利空間微乎其微。總體來(lái)看，鍍鋅板卷后期繼續(xù)下跌的可能性偏大，建議商家盡量出貨回籠資金。

【專業(yè)品種】

數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

型鋼：24日國(guó)內(nèi)型鋼市場(chǎng)價(jià)格繼續(xù)持穩(wěn)。唐山型鋼價(jià)格穩(wěn)中趨強(qiáng)運(yùn)行，下游終端多觀望交投謹(jǐn)慎，整體市場(chǎng)成交偏弱，個(gè)別角槽廠家成交尚可。今日調(diào)坯型鋼廠部分復(fù)產(chǎn)，庫(kù)存低位現(xiàn)象，后續(xù)將逐漸緩解。華東型材主流價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行，目前現(xiàn)貨成交表現(xiàn)一般，但鑒于期盤表現(xiàn)震蕩，商家報(bào)價(jià)謹(jǐn)慎。午后低價(jià)資源成交較昨日表現(xiàn)較差，短期維持盤整運(yùn)行。華南型材價(jià)格基本穩(wěn)定，商家多反饋出貨一般，下午價(jià)格有小幅暗降，目前市場(chǎng)有個(gè)別H型鋼規(guī)格緊缺，工角槽規(guī)格齊全，短期市場(chǎng)處于供需弱平衡狀態(tài)。綜合預(yù)計(jì)，明日國(guó)內(nèi)型鋼市場(chǎng)主流價(jià)格持穩(wěn)，部分區(qū)域窄幅震蕩。

帶鋼：今日全國(guó)帶鋼市場(chǎng)價(jià)格弱勢(shì)運(yùn)行。唐山小窄帶累降20，主流廠家報(bào)3570，整體市場(chǎng)成交弱；唐山355帶鋼較昨尾盤漲10，成交清淡，午后回落10至主流3520-3530，瑞豐3540，市場(chǎng)現(xiàn)貨較期貨高20-30，成交清淡。華東帶鋼：今日早盤市場(chǎng)價(jià)格平穩(wěn)運(yùn)行，市場(chǎng)主流報(bào)價(jià)3650-3680元/噸，實(shí)際成交價(jià)格3660-3670元/噸，成交清淡。華南帶鋼今日持穩(wěn)，截止發(fā)稿，窄帶主流3730-3760元/噸，中寬帶3760-3780元/噸，成交一般，下午期貨尾盤上揚(yáng)，商家心態(tài)尚可。今日華北帶鋼會(huì)議精神結(jié)算價(jià)格相對(duì)較高，目前月底將至，廠商存一定的資金壓力。但帶鋼庫(kù)存相對(duì)較低，廠商存挺價(jià)心理，預(yù)計(jì)短期價(jià)格依舊震蕩調(diào)整。

鋼管：24日國(guó)內(nèi)管材價(jià)格走勢(shì)分化，焊管、鍍鋅管價(jià)格小幅上漲，無(wú)縫管價(jià)格持續(xù)走弱。分品種來(lái)看，焊管4寸3.75mm全國(guó)均價(jià)4115元/噸，較上一交易日上漲1元/噸；鍍鋅管4寸3.75mm全國(guó)均價(jià)4750元/噸，較上一交易日上漲4元/噸；無(wú)縫管108*4.5mm全國(guó)均價(jià)4714元/噸，較上一交易日下跌7元/噸。

數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

優(yōu)特鋼：今日優(yōu)特鋼價(jià)格整體小幅拉漲，全國(guó)來(lái)看45#3934元/噸，較上一交易日上漲2元/噸；40Cr4161元/噸，較上一交日上漲2元/噸；20CrMnTi4243元/噸，較上一交易日上漲1元/噸；20#管坯3818元/噸，較上一交易日下跌4元/噸。市場(chǎng)方面，受嚴(yán)查超載影響，市場(chǎng)運(yùn)力緊張，華東區(qū)域市內(nèi)短駁運(yùn)費(fèi)較前期上漲10-12元/噸。但考慮到當(dāng)前市場(chǎng)庫(kù)存不高，市場(chǎng)觀望情緒較多，預(yù)計(jì)下周優(yōu)特鋼市場(chǎng)價(jià)格盤整運(yùn)行。

工業(yè)線材：24日全國(guó)工業(yè)線材價(jià)格下幅下跌，其中冷鐓、拉絲與硬線全國(guó)均價(jià)分別較上一交易日跌6-7元/噸、跌7元/噸和跌2元/噸，截止收盤，全國(guó)冷鐓鋼均價(jià)4107-4147元/噸、拉絲均價(jià)3799元/噸、硬線均價(jià)4002元/噸。統(tǒng)計(jì)99家全國(guó)工業(yè)線材企業(yè)，共計(jì)成交量2.37萬(wàn)噸，較上個(gè)交易日減少0.12萬(wàn)噸，降幅為4.70%。今日成交整體較弱。華北、華東較昨日均有所減少，華南變化不明顯。今日庫(kù)存數(shù)據(jù)大幅下降，午后市場(chǎng)價(jià)格止跌企穩(wěn)，貿(mào)易商心態(tài)有所好轉(zhuǎn)，但仍舊采取降庫(kù)出貨，以降低風(fēng)險(xiǎn)。綜合來(lái)看，工業(yè)材市場(chǎng)盤整偏穩(wěn)運(yùn)行。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。