商品ETF運作模式

建信能化ETF將于11月開始在深圳證券交易所公開募集，募集時間為四周左右。投資者無需開立期貨賬戶，只需開立A股賬戶即可對產品進行認購。待產品掛牌上市后，投資者還可以通過證券賬戶在一級市場進行申購、贖回，也可以像買賣股票一樣，輸入對應的ETF代碼、委托掛單價格以及買入/賣出的份額數，由深交所通過交易系統(tǒng)進行撮合，獲得或賣出ETF份額。

建信能化ETF基金投資門檻相比于直接投資商品期貨低了不少，認購的投資門檻僅為1000元。建信能化ETF的申購贖回以一籃子為單位（可以理解為“打包”好的一個期貨組合），均以份額申請，通過現金申購、贖回，由基金管理人在T+1日代理買賣相應的成份合約。在證券交易所上市之后，ETF申購贖回的資金參與門檻相對較高,最小申購贖回單位為100萬份,適合機構投資者參與，不足100萬份的，可以通過二級市場買賣。

建信能化ETF投資效率高，在二級市場可以實現T+0交易，當日買入的份額當日就可以賣出或贖回，在二級市場的交易單位為100份基金份額（1手）。

商品期貨采用保證金交易，具有高杠桿的特征，對于大多數普通投資者而言，風險高、交易難度大，因此大宗商品的專業(yè)門檻較高。建信能化ETF則采用無杠桿的模式進行運作，將期貨多頭的合約價值嚴格控制在90%—110%之間。除支付商品期貨合約保證金以外，不低于80%的資金投資于貨幣市場工具（與貨幣基金的投資范圍相同），包括期限在1年以內（含1年）的銀行存款、同業(yè)存單、短期國債等，起到增厚收益的作用。

建信能化ETF被動跟蹤能化指數A，底層資產透明，按照成份期貨合約在標的指數中的基準權重來構建指數化投資組合，并根據標的指數成份期貨合約及其權重的變化進行相應調整。在期貨合約展期期間，如果期貨市場出現特殊情況，基金管理人可以根據市場實際情況采用技術性移倉等策略，進而一定程度上規(guī)避展期過程的風險。

建信能化ETF的管理費用低廉，管理費率為0.5%/年，托管費率為0.10%/年。建信能化ETF緊密跟蹤標的指數，追求跟蹤偏離度和跟蹤誤差的最小化。力爭保證每日基金凈值增長率與跟蹤標的指數每日收益率的差別的均值不超過0.35%，ETF年化跟蹤誤差不超過4%。

商品期貨ETF填補了當前市場空白，具有里程碑式意義。建信能化ETF具有費用低廉、跟蹤誤差可控、底層資產透明、交易效率高等特點，為投資者提供了高效便捷的大宗商品投資工具。

備注：數據僅供參考，不作為投資依據。