能化板塊領(lǐng)漲商品純堿臨近午盤漲停 雞蛋仍跌逾2%

12月10日，商品期貨早盤多數(shù)上行，能化板塊領(lǐng)漲商品，純堿臨近午盤漲停，創(chuàng)品種上市以來新高，瀝青大漲逾3%，玻璃、原油、燃油等均漲逾1%；黑色系持續(xù)上行，鐵礦石連陽氣勢(shì)不減，大漲近3%，焦炭、螺紋漲逾1%；農(nóng)產(chǎn)品走勢(shì)分化，雞蛋再度領(lǐng)跌，跌逾2%，粳米、菜油下挫，大豆?jié)q逾2%，白糖漲逾1%，棕櫚盤中直線跳水；有色金屬堅(jiān)挺，滬銅維持強(qiáng)勢(shì)，仍漲逾1%，滬錫、滬鉛等均上行，滬鎳跌近1%。

鐵礦石供需持續(xù)轉(zhuǎn)好

供應(yīng)方面，上周外礦發(fā)運(yùn)量出現(xiàn)進(jìn)一步下滑，澳洲和巴西礦發(fā)運(yùn)總量2109萬噸，環(huán)比上期減少15.6萬噸，其中巴西礦的發(fā)運(yùn)延續(xù)下降趨勢(shì)，而澳礦發(fā)往中國(guó)的量有所增加，本期報(bào)1301.1萬噸，環(huán)比增加70.3萬噸。今年11月中國(guó)鐵礦石進(jìn)口總量9065.2萬噸，環(huán)比10月的9286.4萬噸減少221.2萬噸，下降2.38%，外礦供應(yīng)量遠(yuǎn)不及市場(chǎng)預(yù)期。國(guó)產(chǎn)礦的開工率和產(chǎn)量受主產(chǎn)區(qū)天氣轉(zhuǎn)涼的影響近期也出現(xiàn)了下降，后續(xù)仍將進(jìn)一步下滑。而對(duì)于05合約來說，一季度往往是外礦發(fā)運(yùn)的淡季，加之淡水河谷近期大幅下調(diào)了明年一季度的發(fā)運(yùn)目標(biāo)，05合約總體供應(yīng)端的壓力不大。

需求方面，鋼廠的高爐開工率和鐵水產(chǎn)量近期延續(xù)之前的上升勢(shì)頭，唐山地區(qū)本月的限產(chǎn)力度基本持平于11月下旬，無進(jìn)一步升級(jí)，下游整體開工較為積極。當(dāng)前鋼廠在利潤(rùn)較高的情況下對(duì)鐵礦補(bǔ)庫(kù)較為積極，進(jìn)口燒結(jié)庫(kù)存重回1600萬噸上方，高品礦的追逐再度升溫，造成卡粉溢價(jià)再度走強(qiáng)。上周日均疏港量進(jìn)一步上升至313萬噸的高位，即便外礦到港量出現(xiàn)明顯增加但港口庫(kù)存依舊延續(xù)之前的下降趨勢(shì)。從近期鋼廠庫(kù)存，港口庫(kù)存以及疏港情況來看，鋼廠對(duì)原料端的冬儲(chǔ)已經(jīng)開啟，春節(jié)前鐵礦石需求端都將維持堅(jiān)挺。而下游成材方面，近期雖然開始出現(xiàn)累庫(kù)，但當(dāng)前總體庫(kù)存量仍處于近幾年較低位置，而當(dāng)前成材的價(jià)格水平對(duì)于冬儲(chǔ)來說并不具備吸引力，預(yù)計(jì)節(jié)后整體庫(kù)存量仍難有明顯積累?？紤]到明年一季度下游地產(chǎn)和基建開工大概率仍將維持高位，鋼廠在今年冬儲(chǔ)不足的情況下很有可能提前進(jìn)入旺季的高開工模式，05合約的需求端將有較強(qiáng)支撐。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。