逢回調(diào)做多大豆

基于大豆的需求增加、產(chǎn)量下降以及美國(guó)大豆庫(kù)存的大幅度下降，大豆價(jià)格得到基本面的支撐，預(yù)計(jì)未來(lái)大豆價(jià)格會(huì)上揚(yáng)。從日線來(lái)看，在40日均線3787元/噸附近介入做多安全邊際較高。

我國(guó)是世界大豆的主消費(fèi)國(guó)，也是世界大豆主要的進(jìn)口國(guó)。2017年，我國(guó)大豆產(chǎn)量1455萬(wàn)噸，進(jìn)口大豆9553萬(wàn)噸，產(chǎn)量加進(jìn)口量為11008萬(wàn)噸；2018年，我國(guó)大豆產(chǎn)量1595萬(wàn)噸，進(jìn)口大豆8803萬(wàn)噸，產(chǎn)量加進(jìn)口量為10398萬(wàn)噸；我國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局稱，2019年度我國(guó)大豆產(chǎn)量預(yù)計(jì)增至1810萬(wàn)噸，前十個(gè)月大豆進(jìn)口7069萬(wàn)噸。按照2017年及2018年度的數(shù)據(jù)均值估計(jì)，2019年度需進(jìn)口8893萬(wàn)噸大豆，年需求大豆達(dá)1.1億噸。

世界大豆有三大主產(chǎn)國(guó)，其中巴西為世界第一主產(chǎn)國(guó)，第二為美國(guó)，阿根廷排第三。

行業(yè)分析機(jī)構(gòu)ArcMercosur在2020年1月3日預(yù)計(jì)巴西2019/2020年度大豆產(chǎn)量達(dá)1.235億噸，高于2018/2019年度1.17億噸，總產(chǎn)量增加650萬(wàn)噸。

據(jù)美國(guó)農(nóng)業(yè)部USDA2019年12月份報(bào)告，2019/2020年度美國(guó)大豆的畝產(chǎn)常量為46.9蒲式耳，低于上一年度的50.6蒲式耳；大豆收割面積預(yù)計(jì)7560萬(wàn)英畝，比2018/2019年減少1200萬(wàn)英畝；預(yù)計(jì)產(chǎn)量9661萬(wàn)噸，低于上一年度的12051萬(wàn)噸，減產(chǎn)2390萬(wàn)噸；預(yù)計(jì)出口量為4831萬(wàn)噸，高于上一年度4757萬(wàn)噸；年初庫(kù)存2485萬(wàn)噸，年末會(huì)降到1293萬(wàn)噸，年度庫(kù)存減少1192萬(wàn)噸，庫(kù)存降幅達(dá)到48%。

阿根廷2019/2020年度大豆產(chǎn)量預(yù)計(jì)為5300萬(wàn)噸，低于2018/2019年度的5530萬(wàn)噸，總產(chǎn)量預(yù)計(jì)減少230萬(wàn)噸。

世界三大產(chǎn)區(qū)總的產(chǎn)量預(yù)計(jì)減少1970萬(wàn)噸，減產(chǎn)幅度比我國(guó)預(yù)計(jì)的大豆產(chǎn)量還要多160萬(wàn)噸，以我國(guó)年度需求1.1億噸計(jì)算，占總需求的18%。

養(yǎng)豬業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r影響大豆下游產(chǎn)品豆粕的需求。據(jù)往年的數(shù)據(jù)，2017年我國(guó)豬肉產(chǎn)量為5451萬(wàn)噸，2018年豬肉產(chǎn)量5400萬(wàn)噸，每季度豬肉產(chǎn)量約1350萬(wàn)噸?！督?jīng)濟(jì)藍(lán)皮書：2020年中國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)分析與預(yù)測(cè)》披露，2019年前三季度豬肉產(chǎn)量3181萬(wàn)噸，比上年同期下降17.2%；如果第四季度豬肉產(chǎn)量按照2017年及2018年每季度豬肉1350萬(wàn)噸估算，2019年豬肉產(chǎn)量約為4560萬(wàn)噸，比2018年下降15.5%。

2019年豬肉價(jià)格大漲，引起了廣泛的關(guān)注。當(dāng)前，國(guó)家、地方出臺(tái)政策鼓勵(lì)養(yǎng)豬業(yè)，按照農(nóng)業(yè)部發(fā)布的《全國(guó)生豬生產(chǎn)發(fā)展規(guī)劃（2016-2020年）》通知，2020年豬肉產(chǎn)量應(yīng)達(dá)5760萬(wàn)噸，增幅達(dá)26%。要實(shí)現(xiàn)這個(gè)目標(biāo)，預(yù)計(jì)2020年生豬的養(yǎng)殖量會(huì)大大高于2019年，因而對(duì)豆粕的需求量會(huì)顯著增加，最終導(dǎo)致我國(guó)對(duì)大豆的總需求量會(huì)增加。基于大豆的需求增加、產(chǎn)量的下降以及美國(guó)大豆庫(kù)存的大幅度下降，大豆價(jià)格得到基本面的支撐，預(yù)計(jì)大豆未來(lái)的價(jià)格上揚(yáng)。

自從去年12月份開始，大豆期貨走出了一波行情，從3676元/噸開始拉升，最高到3953元/噸，漲幅7.5%。在2020年1月3日，連豆主力合約收盤3871元/噸，從日線來(lái)看，在40日均線3787元/噸附近，中長(zhǎng)線布局介入做多，第一止盈價(jià)可看高到4100元/噸，止損價(jià)可設(shè)在3710元/噸左右，安全邊際較高。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。